圣诞节周末后，比特币短暂反弹至 9 万美元以上，但未能保持涨势，随着市场情绪从极度悲观转为谨慎中立，价格回落至 8.7 万美元以下。

来自 Santiment 的数据显示，比特币在 12 月下旬的反弹恰逢负面社会情绪的急剧上升，这种模式通常与短期逆向操作有关。

然而，与以往恐惧情绪消退后出现持续上涨的情况不同，这波上涨行情在市场情绪开始恢复正常后几乎立即停滞。

恐惧情绪的消退并没有引发新的购买兴趣，反而导致了市场整合和犹豫不决。

比特币和以太坊的市场情绪率先发生变化，但价格未能跟进。

这卫生图表凸显了一种熟悉的动态。

当恐惧、不确定性和怀疑情绪充斥社交媒体时，比特币价格上涨，但随着市场情绪回归中性水平，涨势逐渐减弱。这表明，此轮上涨并非主要由信心买盘驱动，而是更多地受到空头回补和战术性仓位调整的影响。

至关重要的是，市场情绪并未转为看涨。相反，市场情绪趋于稳定，表明交易者选择观望而非积极参与反弹。这种缺乏后续行动的情况使得比特币缺乏明确的方向性催化剂。

以太坊的走势与比特币类似，但略有滞后。价格反弹期间，以太坊市场情绪有所改善，其相对表现一度优于比特币。

这种乐观情绪此后逐渐消退，由于价格未能重新站上关键阻力位，市场情绪目前略显悲观。

价格结构指向压缩，而非复苏

12小时比特币图表印证了情绪数据所传达的信息。价格仍处于由更低高点构成的更广泛的下跌结构中，近期走势收窄，在8万美元中段附近波动。

尽管多次尝试，比特币始终未能突破下降趋势阻力位。每次反弹都遭遇抛售压力，表明即使下跌势头放缓，供应依然活跃。

以太坊的图表也呈现出类似的趋势。尽管以太坊价格已稳定在近期低点 2930 美元附近，但其反弹仍受阻于不断下降的阻力位。这一走势与比特币缺乏趋势确认的情况类似。

综合来看，图表显示市场处于盘整阶段，而非反转。

从反射性反弹到不确定性

当前形势的关键区别在于局势并未升级。恐慌情绪飙升，价格反弹，但成交量和市场情绪均未扩大到足以支撑局势持续发展的程度。

相反，市场似乎正在从被动应对转向被动等待。

从历史经验来看，当市场情绪好转并伴有结构性突破时，往往会出现持续复苏。

目前这种协调一致的情况尚未出现。同样，恐慌性抛售的缺失也表明市场尚未进入崩溃阶段。

这使得比特币和以太坊处于一个熟悉的中间位置：有足够的支撑避免大幅抛售，但受到持续的过剩供应和犹豫不决的参与的制约。

这种安排对未来意味着什么

市场情绪中性，价格承压，市场可能即将进入一个需要外部催化剂或新的仓位来打破区间震荡的时期。

在此之前，短期波动可能会持续，但没有明显的方向性倾向。

目前来看，圣诞节后的这波行情提醒我们，恐惧可能会引发反弹——但如果没有坚定的信念，这些反弹往往会演变成盘整，而不是形成趋势。

最后想说的话

• 比特币和以太坊在 12 月下旬的反弹更多是由极端情绪驱动，而非持续的购买信心。
• 除非价格果断突破阻力位或市场情绪再次陷入恐慌，否则盘整局面可能会持续下去。