比特币在2026年初徘徊在88,000美元附近，连续数周横盘整理。尽管价格走势看似停滞不前，但链上数据显示，市场可能正在悄然发生变化。

CryptoQuant 的三项指标表明，抛售压力正在缓解，尽管宏观经济的不确定性继续抑制上涨势头。

长期持有者表现出增持迹象

比特币价格一直低迷。在2025年末大幅回调后，有望重新夺回关键阻力位。由于缺乏后续买盘，市场情绪依然脆弱，交易员们仍在等待确认回调已经结束。

第一个信号来自长期持有者（LTH）的供应数据。在经历了数月的负增长后，LTH供应量的30天净变化已转为正值，增幅约为10,700 个比特币.

这种转变表明，长期投资者不再大规模分发代币。

反而，供应正在逐步恢复股票落入实力更强的投资者手中，这种模式通常出现在盘整阶段，而不是市场顶部。

LTH SOPR 信号平衡，而非投降

第二张图表追踪的是长期持有者的支出产出利润率（SOPR）。该指标显示长期持有者是盈利出售还是亏损出售。

目前，LTH SOPR 处于中性附近徘徊。1.0水平。这表明长期持有者并没有屈服或急于在亏损时抛售。.

从历史上看，这种行为与市场趋于均衡在经历一次回调之后，而不是陷入更深的崩盘。

外汇流出减少了即时抛售压力

第三个指标关注比特币交易所的净资金流动。最新数据显示，资金流动持续进行。净流出比特币流出交易所的数量超过了流入交易所的数量。

这一趋势会减少现货市场的即时卖方供应。

然而，价格未能反弹表明需求依然谨慎，可能受到流动性收紧的制约。美国降息预期推迟.

比特币价格会在1月份回升吗？

综合来看，各图表呈现出喜忧参半但总体呈好转趋势的局面。供应端压力似乎正在缓解，长期持有者依然保持信心。

尽管如此，由于需求疲软和宏观经济不利因素，价格仍维持在区间震荡。1月份要迅速突破10万美元大关，可能需要新的催化剂。

如果没有它，比特币可能会继续盘整，构建一个能够支撑其在 2026 年晚些时候更强劲复苏的基础，而不是立即突破。