看来市场已经不再相信巧合了。

近来，从2025年金属价格飙升、美联储400亿美元的国债购买计划，到日本央行会议，每一项宏观经济动态都被视为“市场信号”。简而言之，宏观经济催化剂不再仅仅取决于链上数据。

值得注意的是，我们现在正看到同样的动态再次上演。比特币 [BTC]新年伊始，小幅上涨 1.41%，与以往的新年走势相比，这是一个明显的转变，例如 2024 年初我们看到的单周 11% 的涨幅。

从宏观角度来看，这种犹豫并非“巧合”。

相反，如上图所示，比特币的温和走势与美联储隔夜注入 746 亿美元的回购资金相吻合，这是自 2020 年新冠疫情冲击以来规模最大的单日回购操作。

结果如何？市场陷入疯狂正如我们最近所看到的，这一举动被视为又一个市场信号，凸显了美国经济压力的加剧。现在的问题是——这个信号告诉我们关于比特币的什么信息？

保证金上调和回购注入暗示比特币动能增强

毫无疑问，流动性现在是风险资产上涨的主要动力。

理由很简单——2025年的周期打破了一个关键模式比特币在减半后的第一个财年以亏损告终，而其他加密货币也继续落后于比特币，这让投资者对减半后的常规策略产生了质疑。

在此背景下，市场押注流动性注入将引发一波上涨行情。然而，白银市场表明，这一走势并非巧合，而是时机把握得当，反映了更广泛的流动性周期。

白银价格在飙升至每盎司 83 美元后，目前已下跌近 7%。

重要的是，芝加哥商品交易所集团（CME Group）运营着COMEX（全球最大的白银期货市场）。提高利润率白银价格在达到峰值时，从每盎司2万美元涨到了2.5万美元。由于大多数交易者没有足够的现金，他们被迫抛售。

值得注意的是，市场将此次故障视为……第一个清晰信号.

美联储的回购注入对白银（杠杆率最高的市场）的冲击最大，暴露出体系的压力。因此，市场目前将此次流动性事件视为比特币在2026年爆发式增长的关键驱动因素。

最后想说的话

• COMEX保证金上调和白银价格暴跌凸显流动性压力，表明系统存在裂痕。
• 美联储746亿美元的回购计划被视为比特币下一轮爆发式上涨的关键驱动因素。