2026 年开局强劲，这并非炒作。

从宏观层面来看，加密货币前景稳健。以MSCI剔除加密货币指数引发的FUD（恐慌情绪）为例，[MSTR]策略并未造成恐慌，反而提振了投资者对DAT的信心，MSTR今年迄今已上涨9.88%。

但这仅仅是个开始。随着加密货币监管、稳定币和比特币 [BTC]战略储备正在发挥作用，宏观格局正在形成。关键问题是——这种势头能否转化为实际行动？

比特币2025年周期——怀疑论者坚持己见，基本面增强

2025年的市场周期呈现出喜忧参半的局面。

尽管有人质疑比特币的“数字黄金”地位，但也有人认为比特币的基本面已经增强。这主要归功于《天才法案》（GENIUS Act）等监管措施，这些措施反过来又帮助建立了机构间的信任。

真正的头条新闻？特朗普签署了……比特币战略储备到2025年3月，这将推动美国成为“加密货币之都”。然而，比特币在2025年底下跌了6.3%，看来怀疑论者的观点仍然有一定道理。

因此，执行的压力正在不断增加。

尽管前期基础工作已经完成，但机构需求仍然受到了打击。比特币ETF资金流出价格波动剧烈，导致市场持续动荡。从技术角度来看，即使是10万美元的目标价位，目前看来也很难达到。

因此，所有人的目光都聚焦在2026年。市场正在密切关注美国政府是否最终会开始购买比特币以充实其战略储备。虽然这并非板上钉钉，但就目前的宏观形势而言，这绝对是一种可能性。

战略储备和2025年的上涨行情为2026年比特币前景奠定了基础

即使有了战略储备，比特币也没有暴涨，这并非偶然。

作为背景，早在2025年3月，美国就正式设立了战略比特币储备，旨在存放没收的比特币。这意味着联邦政府尚未进行任何购买行动。因此，市场尚未感受到任何真正的刺激。

最大的问题是——这种情况会比大多数人预期的更快改变吗？这就是哈萨克斯坦近期比特币走势的意义所在。矿业更新这表明宏观经济的不确定性正在迫使各国重新思考数字资产。

在此背景下，黄金在2025年的大幅上涨只会强化这一趋势。

从图表来看，黄金在2025年收盘上涨65%，历史上首次突破4500美元大关，创下历史新高，成为有史以来最强劲的上涨行情之一。与此同时，比特币未能复制这一趋势，投资者纷纷将资金投入“避险天堂”。

也就是说，2025年这波上涨行情的重要性就体现在这里。

尽管比特币的价格并未反映出这一点，但其基本面和加密货币监管政策巩固了其“数字黄金”的地位。反过来，这也增加了美国政府今年购买比特币的可能性。

最后想说的话

• 尽管比特币在 2025 年下跌了 6.3%，但《天才法案》、战略比特币储备等法规以及不断增长的机构信任巩固了比特币的“数字黄金”地位。
• 2025 年黄金价格上涨了 65%，而 2026 年 MSTR FUD 提振了人们对 DAT 的信心。