• 2026年1月12日
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本周，Strategy公司在比特币方面的风险敞口再次成为关注焦点，此前执行董事长迈克尔·塞勒在社交媒体上发布的一条简短帖子重新引起了人们对该公司资产负债表的关注。

虽然该消息本身没有包含任何数字或正式披露，但这足以重新引发人们对 Strategy 在比特币领域下一步潜在举措的猜测。

随着时间的推移，赛勒简短且往往晦涩难懂的帖子引起了交易员和分析师的密切关注。这并非因为帖子内容本身，而是因为帖子发布后经常会引发一些市场反应。在过去的几个案例中，类似的帖子都先于官方发布的比特币增持消息，使得即使是极少的沟通也成为了市场信号。

围绕比特币构建的资产负债表

Strategy公司在持有加密货币的上市公司中占据着独特的地位。该公司并没有将比特币视为战术性投资或对冲工具，而是将其构建为一项长期国库资产，并以此为基础构建了资产负债表。

₿ig Orange。pic.twitter.com/VmFz8nI1uq

— Michael Saylor (@saylor)2026年1月11日

Strategy 通过跨越多个市场周期进行买入，积累了全球规模最大的企业比特币持仓之一，平均收购成本远低于当前市场水平。这种策略体现的是长期投资理念，而非短期价格投机。

这些积累大多是通过资本市场活动（包括股权发行）筹集的。因此，比特币现在占Strategy资产基础的绝大部分，使公司的财务业绩与比特币密切相关。加密货币

股权过剩减少，市场注意力重新转向加密货币

数字资产市场之外的近期发展也帮助投资者更加关注市场动态。指数资格规则的变更消除了此前对Strategy股价构成潜在压力的因素，尽管该问题主要涉及技术层面，与比特币基本面无关。

随着这种不确定性的消退，市场注意力重新回到了公司的核心战略及其对比特币下一次重大走势的关注度上。

比特币进入盘整阶段

在经历了一轮强劲上涨后，比特币已进入更为稳健的阶段。价格走势放缓，市场在一个相对狭窄的区间内波动。技术分析师正密切关注近期阻碍价格上涨的阻力位，同时也在寻找可能在动能减弱时发挥作用的支撑区域。

剧烈波动之后出现这种盘整期很常见，通常反映出交易者正在等待新的催化剂，而不是信心动摇。

宏观经济和地缘政治因素笼罩着下一步行动。

除了技术面之外，更广泛的宏观经济和地缘政治发展仍然是关注焦点。投资者正在权衡比特币会扮演风险资产、对冲工具的角色，还是在全球不确定性持续存在的情况下继续维持区间震荡。

目前来看，长期持有者态度稳定，而短期交易者则保持谨慎。无论塞勒的最新信号是预示着新的披露，还是仅仅强化了Strategy的长期立场，它都凸显了一个关键主题：即使短期价格走势仍不明朗，一些最大的比特币持有者仍然着眼于多年期的投资。