• 2026年1月19日
• |
• 19:44

稳定币正悄然成为加密货币市场需求的最重要指标之一。观察其供应量的变化——以及这种供应量如何与比特币估值相互作用——可以更清晰地了解资金是在流入市场还是在观望。

在过去的周期中，稳定币强劲增长的时期始终与市场的建设性阶段相吻合。稳定币市值的增长通常反映了新的市场动向。流动性

然而，最重要的不仅仅是流动性池的规模，而是何时以及如何使用它。

为什么稳定币供应比例很重要

稳定币供应率（SSR）在此就显得至关重要。该指标将比特币的总市值与主要稳定币的总市值进行比较。简单来说，它显示了比特币相对于可用购买力是否过高。

当SSR飙升时，通常预示着比特币的……市值

最新数据显示，在比特币近期回调之后，SSR出现了整个周期中最剧烈的下跌之一。

回调后出现流动性失衡

比特币近期的下跌导致其市值大幅缩水，而稳定币的供应量则相对保持稳定。这造成了明显的供需失衡：大量稳定币流动性与估值较低的比特币形成鲜明对比。

从历史经验来看，类似的情况往往标志着市场底部开始形成，因为过剩的流动性最终会回流到比特币市场。从结构角度来看，这种格局往往有利于市场进入复苏阶段，而不是持续下跌。

然而，还有一个条件需要满足。

接下来需要做什么

要使这一信号完全显现，稳定币收益率（SSR）需要再次开始攀升。这将表明稳定币不再处于闲置状态，而是被积极地投入到比特币和更广泛的加密货币市场中。

与此同时，稳定币市值必须保持稳定或继续增长。稳定币供应量的下降会削弱看涨情绪，表明流动性正在流出系统，而不是为重新部署做准备。

宏观经济的不确定性仍然是一个关键风险。持续的地缘政治紧张局势和贸易压力又增加了另一层不可预测性，这意味着这些因素。链上