比特币在1月下旬明显承压，卖方在四小时图上占据主导地位。在接近近期高点97,900美元时受阻后，价格走势急转直下。市场参与者观察到价格持续走低，高点和低点不断降低。

因此，由于比特币交易价格低于所有主要指数移动平均线，短期市场情绪转为谨慎。这种走势强化了市场对比特币进一步下跌风险的预期，除非买家重新夺回关键价位。

短期结构依然脆弱

价格走势持续反映出熊市结构。比特币价格仍受阻于 20、50、100 和 200 日均线下方。因此，每一次反弹尝试都会迅速遭遇抛售压力。

市场多次尝试在0.382斐波那契回撤位下方反弹均告失败。这一挫败凸显了89,000美元上方区域存在强劲的上方抛售压力。此外，下跌过程中波动性加剧，表明价格正处于派发阶段而非稳步吸筹阶段。

支撑位目前决定着短期走势。迄今为止，87,400美元至87,600美元区域吸引了不少买盘。该区域曾出现短暂的回调，但成交量依然有限。

然而，分析师指出，跌破该区间可能下探至 86,000 美元。该价位与重要的水平支撑位和唐奇安下边界重合。值得注意的是，进一步下跌可能触及 84,400 美元，该价位与宏观斐波那契底部相吻合。

上行方面，阻力依然层层叠加且强劲。第一道阻力位在 88,300 美元至 89,200 美元之间。该区域与之前的盘整区间和短期移动平均线重合。

此外，在之前的几轮反弹中，卖方在91,000美元附近的0.5至0.618斐波那契区间进行了防守。该区域持续吸引抛售。若要实现更有意义的结构性转变，价格需要重新站上92,800美元上方。否则，空头控制局面可能仍将持续。

衍生品和现货交易流动增添了背景信息

衍生品数据提供了更多见解。2025年全年，未平仓合约量随着价格上涨而稳步增长。周期性的回调伴随着价格调整，这表明杠杆率下降而非市场参与度降低。近期，未平仓合约量回落至580亿美元附近。因此，交易员似乎是在市场波动加剧后平仓，而不是完全退出市场。

然而，现货资金流动情况则呈现出更为保守的态势。在最近的交易日中，资金流出持续超过资金流入。几次急剧的资金流出高峰都与价格回调同时发生。此外，1月下旬，比特币净流出额接近8875万美元，而当时比特币的交易价格约为87800美元。这种现象加剧了市场的谨慎情绪和疲软的需求。

比特币价格技术展望

进入1月下旬，比特币交易价格接近关键决策区域，关键价位依然清晰明确。

上行空间主要集中在 88,300 美元至 89,200 美元，这是第一个反弹阻力位，其次是 90,800 美元至 91,200 美元，接近 0.5% 至 0.618% 的斐波那契回撤位。如果突破力度更大，则可能进一步下探至 92,800 美元至 93,000 美元，这标志着更广泛的下跌趋势。

下行方面，87,400美元至87,600美元仍是直接支撑位。若跌破该支撑位，86,000美元构成重要的水平支撑，而84,400美元则起到宏观下行保护作用。

技术形态表明，比特币仍处于短期下跌趋势中，其特征是价格高点不断走低，且持续低于指数移动平均线（EMA）。市场动能仍由卖方主导，而下跌波动性则暗示着派发而非吸筹。

比特币会涨吗？

比特币的近期前景取决于买家能否守住 87,400 美元的支撑区域。如果能够守住，价格可能会反弹至 89,200 美元附近。然而，只有突破 92,800 美元，才能看到持续上涨的势头。

如果无法守住 87,400 美元，比特币价格可能加速下跌至 86,000 美元，甚至可能跌至 84,400 美元。目前，比特币仍处于关键区间，需要进一步确认才能确定下一步走势。