市场分析师大卫近期分析指出，比特币价格走势并非源于逐步普及，而是受结算压力驱动。当纸比特币的持有量超过现货比特币的储备时，强制结算会导致交易所争相平仓，从而引发非线性的价格暴涨。

关键见解

• X 上的投机者认为，比特币的价格走势是由强制结算驱动的，而不是由传统的采用曲线驱动的。
• 市场已经分为现货比特币和纸比特币，造成了供需失衡。
• 结算挤压可能导致非线性价格跳跃，因为交易所会争相平仓空头头寸。

大多数加密货币用户认为，比特币价格上涨是因为随着更多用户加入网络，其原生代币的价值也随之攀升。然而，这种观点假设该资产更像是科技股而不是加密货币。

根据分析师 David 在 X 论坛上发表的一篇文章中的最新见解，比特币的价格走势并非由其逐渐被使用所致。相反，这是由于一种称为沉降挤压的机械事件造成的。

比特币价格走势与纸面供给陷阱

当市场从信任转向验证时，就会出现结算挤压现象。

通常情况下，当用户要求取回他们实际拥有的加密货币时，系统必须解决虚假索赔与真实资产之间的差距。结果，加密货币会做出反应，价格在几天内突然飙升。

大卫表示，目前市场上交易的是同一资产的两种不同版本，每位投资者都必须了解其中的区别。

为什么比特币在结算阶段爆发式增长，而不是在普及阶段（纸币与现货）爆发式增长？

鉴于这种结构，比特币结算挤压5到10倍不仅是可能的，而且很可能是最终结果。

大多数人认为比特币价格上涨取决于其被广泛采用的程度。
这是错误的。

当索赔被强制执行时，比特币会重新定价……pic.twitter.com/9t3MwDj59q

— 大卫