市场正处于十字路口。从更宏观的角度来看，美元疲软反映出投资者信心减弱，而投资者信心减弱的原因是债务上升和持续的关税不确定性，这两方面都在削弱美元的收益率优势。

这一点已在数据中有所体现。美元指数（DXY）在2025年下跌了9.4%，创下八年来最差表现。如今，这种压力延续到了2026年，该指数迄今仍下跌了2.23%，表明收益率支撑进一步减弱。

从历史上看，类似的市场格局通常对比特币（比特币）有利。2017年，美元指数（DXY）跌破96，而BTC价格上涨了近8倍。2020年，在流动性注入的推动下，类似的走势也出现了。BTC在接下来的几个月里，攀升了大约 7 倍。

当然，现在的问题是，这套策略是否会重演。

从美国总统唐纳德·特朗普的观点美元走软被认为是有利的。他认为，美元走软能够促进出口、维持低利率并支撑GDP增长，从而成为经济增长的潜在利好因素。

与此同时，他对美联储主席鲍威尔持续施压要求降息，这只会加剧美元疲软，表明2.23%的下跌可能只是更大幅度下跌的开始，迫使投资者继续将资金转移到其他地方。

在此背景下，比特币历史上在美元指数下跌的情况下出现的反弹走势显得十分稳健，而比特币在9万美元下方的震荡也强化了其突破前的形态。然而，关键问题在于投资者是否会继续跟进这一布局。

比特币关键分歧

美联储最近的利率决定明确表明了其“独立性”。

在联邦公开市场委员会会议上，主席杰罗姆·鲍威尔顶住了压力，保持利率稳定这进一步表明，政策仍将以数据为导向。比特币盘中小幅下跌1.3%，但仍在8.5万美元附近获得良好支撑。

然而，这并非唯一令市场陷入十字路口的分歧。比特币的莱特币持有者在过去一个月抛售了14.3万枚比特币，创下四个月来的最快增速，使其净持仓进一步恶化。

根据 AMBCrypto 的说法，这表明长期投资者并不认同美元指数 (DXY) 的观点。

即使特朗普总统支持美元走软，分析师对长期前景仍持谨慎态度美国是世界最大的进口国，面临通胀风险，这一不利因素可能会削弱特朗普的降息计划。

在这种环境下，比特币未能延续其对美元的历史涨势并不令人意外。事实上，随着竞价减弱，投资者信心可能会进一步下滑。将资本投入更安全的资产甚至更加咄咄逼人。

最后想说的话

• 美元指数下跌，加上特朗普支持美元走软，为比特币的上涨创造了条件。
• 长期持有者正在抛售股票，不断上升的通胀风险可能会削弱降息的说法，给投资者信心带来压力，并将资本推向更安全的资产。