分析师们正竞相预测比特币（BTC）的价格下跌幅度，目标价格每天都在下调。最新加入预测行列的是总部位于密苏里州圣路易斯的顶级全方位金融服务公司Stifel。

这家拥有 136 年历史的公司的分析师预测，比特币价格可能会暴跌至 38,000 美元的低点。

“比特币价格已从高点下跌了 41%，超级空头们一直遵循着线性趋势，这表明其潜在低点约为 38,000 美元，”巴里·B·班尼斯特领导的团队周三在给客户的一份报告中表示。

他们正在研究一条连接自 2010 年以来每次比特币大幅下跌低点的直线。比特币在 2011 年暴跌了 93%，2015 年暴跌了 84%，2018 年暴跌了 83%，2022 年暴跌了 76%。连接这些市场底部的直线向上倾斜，指向 38,000 美元，这可能是当前下跌的最低点。

比特币在 10 月份达到 126,000 美元以上的峰值，此后暴跌至近 70,000 美元，重新回到了 2024 年 11 月以来的水平。

本杰明·比特币的奇特案例

Stifel 分析师用电影《本杰明·巴顿奇事》作比喻来解释看跌的理由。

在电影和F·斯科特·菲茨杰拉德的故事比特币的本质就在于此：随着其他人年龄增长，Button 反而会变得更年轻。比特币也是如此：2100 万枚比特币的固定供应上限使其更加强劲——用分析师的话来说，就是更年轻——因为美元因定期增发货币而走弱。

现在它正在破败，就像小巴顿一样，外表只有 10 岁，行为举止却像 80 岁，只能为退休人员弹钢琴。

过去，比特币价格会随着全球现金流增加和美元走弱而上涨，但自2025年以来，这种关系发生了逆转。现在，比特币价格与美元走势同步下跌。美元指数今年已下跌近1%，延续了去年近10%的跌幅。

分析师表示：“在 2025 年之前，当美元下跌、全球 M2 货币供应量（换算成美元）增加时，比特币上涨，因此相对于法定货币而言，比特币呈现‘逆向老化’趋势，但自 2025 年以来，这种关系已经逆转。”

比特币的走势与华尔街以科技股为主的纳斯达克100指数和成长股密切相关，美联储采取鸽派政策时比特币飙升，采取鹰派政策时比特币下跌，这加剧了比特币的这种波动性。尽管美联储在2025年最后三次会议上都降息了，但这些会议的基调总体上偏鹰派，淡化了未来更快降息的可能性。

分析师表示，这种论调令人担忧，尤其是在科技公司举债规模不断扩大、借贷成本不断攀升的情况下。这可能导致金融紧缩，冲击股票估值，并加剧比特币市场的困境。