来源：Pantera Capital Blockchain Letter；编译：AIMan@

政币分离（Separation of Money and State）

最早的政币分离，是黄金。 

王子们发现他们可以铸造自己的金币。不久之后，他们就开始用低等金属贬值自己的货币。政府随后意识到纸币甚至比金属更便宜。纸币！！！

起初，它完全由黄金支撑，并可兑换成白银，在美国，它也可以兑换成白银。例如，旧版10美元纸币完全可以兑换成白银（底部中央的文字）。

然后他们开始印制比金银还多的纸币。太简单了！！！

由于地球三分之二的陆地被树木覆盖，因此这是无法阻止的。

英镑过去显然是由一磅/可兑换成一磅的纯银支撑。现在需要315英镑才能兑换一磅英镑（银子）。315张国家发行的纸币才能兑换一磅旧式货币。

美国一美分硬币的历史就是一个典型的例子： 

长期以来，它的重量是 13 克铜。 

政府面临两个选择：一个难，一个易。他们选择了易！ 

他们用镍来贬低硬币……然后用锡……然后是锌……然后每种金属都越来越少……

直到现在，它已成为过去的一个悲伤幽灵——的它仅重2 克，仅含 2% 铜。 

铜的内在价值已贬值 99.5%。 

顺便说一句，根据美国劳工统计局 (BLS) 的数据，美国最新的消费者价格指数 (CPI) 数据点为 321.465。

1/321.465 – 1 = -99.7% 贬值

这并不奇怪。真正变动的是纸币的价值。 

但这还不够——财政部表示，由于政府印制了太多纸币，生产每枚一分硬币需要花费 3.69 美分的硬资产，因此 2026 年一分硬币将被取消不再铸造。

以下是一美分硬币（以克为单位）的内在价值随时间的变化：13.5……10.9……4.7……3.1……2.7……2.5……现在……噗！……它消失了。零。 

如今，一分钱只不过是硬通货的失去价值（weightless）的纪念物。

摩根大通：“其他一切都是信用”

这种交流真是太棒了：

Untermyer先生（委员会法律顾问）： “这是银行信用的基础吗？”

摩根先生： “并非总是如此。那是银行业务的证据，但不是货币本身。货币就是黄金，其他都不是。”

Untermyer先生： “你不知道信用是货币吗？”

摩根先生： “不，信用不是货币。”

Untermyer先生： “货币是什么？”

摩根先生：“黄金是货币。其他一切都是信用。”

– 摩根大通于 1912 年 12 月 18 日至 19 日在华盛顿特区众议院银行和货币委员会作证

这真是太好了。不能贬值/印制/膨胀的东西才是货币。其他一切都只是信用/糟粕。

21世纪版的这句话是：

黄金和比特币/加密货币是货币。其他一切都是信用。

JP 摩根在作证结束时发表了另一句非常有见地的言论，这与当今市场信心危机的形势产生了共鸣：

Untermyer先生： “在银行业，品格重要吗？”

摩根先生： “它是一切。毕竟，货币是建立在信誉和品格之上的。”

我**知道**比特币人这么说听起来有些自私，但是……

购买比特币

当市场对美联储等机构以及他们印刷的纸币的信心陷入危机时，它确实是储存财富的最佳场所。 

其余一切都只是信用——由不可持续的政策“支撑”。