作者：Anthony Pompliano，编译：Shaw

致投资者。

金融市场即将陷入疯狂。我知道很多人预测下一次经济衰退即将来临，但他们完全错了。

我不确定他们是依据错误的数据得出结论，还是从正确的数据中得出错误的结论，抑或是两者兼而有之。他们是如何得出错误结论的其实并不重要。

他们完全错了。

以美国股市为例。Adam Kobeissi写道：

“股市火爆异常。自1975年以来，标普500指数在5个月内上涨30%或以上的次数仅有6次。2025年就是其中一次。根据Carson Research的数据，在这些情况下，标普500指数在接下来的6个月和12个月内都实现了上涨。事实上，在这些情况下，标普500指数在接下来的12个月内平均上涨了18.1%。”

这些数字简直疯狂。你想跟历史对赌？那就随你便吧。不过我还是倾向于把金融市场比作科学。处于运动中的事物往往会保持运动状态。惯性是一种强大的力量。

但事情就从这里开始变得有趣了。如果股市在5个月内上涨了30%，肯定有人会变得更富有，对吧？这些股票都是谁在持有呢？

Adam Kobeissi继续解释道：

“最新发布的数据显示，仅2025年第二季度，美国家庭净资产就增长了7.1万亿美元。换句话说，在连续三个月里，美国家庭平均每天增加的净资产达790亿美元……

结果，富人越来越富。目前，美国底层50%的家庭仅拥有美国总财富的2.5%。事实上，最富裕的1%家庭现在拥有的财富比底层50%家庭的总财富还要多40万亿美元。”

简而言之，过去五个月股市实现了历史性的回报率。它让富人越来越富，而底层50%的美国人却只能袖手旁观。

这不是富人的错，这是金融教育的问题。事实上，我认为，如果我们找不到方法让每一位学生都接受个人理财和投资方面的教育，我们国家就会面临一场国家危机。

未来，资产所有者将是赢家，而储蓄者将是输家。你可能不喜欢这个说法，但这并不意味着它不成立。

这轮牛市也远未结束。Mike Zaccardi 写道：“平均而言，一轮牛市会持续 70 个月。而我们即将迎来本轮牛市的第35个月。”

这有点违反叙事，对吧？我知道你那悲观的邻居不会告诉你这些数据。但数据就是数据，几乎所有数据都表明我们正处于一个仍有强劲后劲的牛市。

让我们把目光转向本周的美联储会议，此次会议应该会以降息告终。

是的，在股市创历史新高、政府通胀数据超过2.5%的情况下，他们还是会降息。我们从未见过这种情况。

Creative Planning的Charlie Bilello指出，美联储上次在通胀率超过2.9%的情况下降息是在2008年10月，“当时正处于大萧条以来最严重的经济衰退/熊市之中”。

从美联储这一前所未有的举措中，我得出了两个重要结论。首先，美联储之所以这么做，是因为劳动力市场。人工智能一直是美国经济中一股巨大的通货紧缩力量。企业正在想办法用更少的员工实现更高的生产率和盈利。

其次，美联储几个月来一直行动迟缓。我认为美联储应该降息50-75个基点，才能回到应有的水平，但历史经验表明，美联储往往会避免做出大胆的决策。

我们先来个“公平”的比较。Polymarket给出的降息 50 个基点的概率仅为8%，与本周降息25个基点的概率90%相比，这个概率非常低。

但最终降息25个、50个还是75个基点并不重要。

Carson Group的Ryan Detrick写道：“美联储上次降息是在2024年12月，因此两次降息之间间隔9个月。降息之间间隔5-12个月通常对标普500指数有利。一年后，如果11次中有10次出现高于平均水平的回报，应该会让看涨者感到欣慰。”

美联储将把从股票到黄金再到比特币的资产价格推升到更高的水平。他们别无选择。他们必须解决劳动力市场的问题，否则将会面临更大的麻烦。

先不管政府数据误导美联储，使其认为通胀率远高于实际水平。也别去理会美联储已沦为一个政治化机构，似乎在为当前政府的经济计划唱反调这一事实。也别为美联储一会儿说要“依赖数据”，一会儿又改口而感到愤怒。

央行现在陷入了困境。他们不得不降息。鉴于资产价格接近历史高位，未来数周和数月内，我们只能预计新涌入市场的廉价资金会将价格推得越来越高。

准备好雨靴吧。流动性要来了。投资者会非常高兴的。