DeFi最主要的风险有哪些？

DeFi最主要的风险有哪些？DeFi最主要有六大风险：

1.上所即利好的短期投机推动，不具备可持续性

对不少DeFi项目来说，上交易所交易就是其最大的利好。比如之前的Compound（COMP），每次上线知名交易所，币价就出现大幅拉升;而在此期间，Compound项目方也曾有过减产的举措，按理说这种属于项目方利好的消息，应该能助推币价表现，然而市场表现平平。由此可见，像Compound这类DeFi项目，属于短期的投机行为推动币价上涨。

2.黑客盗取和套利风险，智能合约风险

据第三方统计，在最近5个月，DeFi至少出现了五次严重的被盗和套利事故，每次损失巨大。

比较近的如7月1日的VETH被盗事件，总共被盗了价值90万美元的VETH;还有之前4月19日的dForce，资金池损失达2500万美元，等等。黑客一方面是利用了项目的个别逻辑漏洞，一方面也是利用了组合机制设计上的漏洞，从而完成盗取和套利。

整体上看，属于智能合约的风险可以通过合约的审计来规避。但因为DeFi是具有可组合性质的，即使单个的DeFi应用智能合约没有漏洞，但与其他DeFi组合起来之后，是有可能会产生一些机制漏洞的，擅长套利的黑客自然绝对不会放弃这样的机会，这里面的漏洞是单个项目所防不胜防的。

尤其是还存在一种利用闪电贷套利，黑客攻击几乎没有多少资金成本，就可以获利巨大。

3. 监管风险，可持续存疑

许多知名DeFi项目方在美国，必须得接受美国证监会（SEC）的监管，所以它们的代币仅有治理权，而不敢有任何分红或者是销毁性质的举动。虽然好处是能够部分应对来自监管的压力，但是劣势就是这些代币缺乏真正的价值，无法享受DeFi资产规模提升所带来的红利，日后自然也就无法持续。而且，一但有项目方出现越界举动，那必然会招致监管的惩罚，这对于项目方来说无疑是雪上加霜。

4. 以太坊手续费居高不下的风险

随着DeFi的火爆，以太坊网络手续费gas费暴增。DeFi项目目前很多靠挖矿补贴，而高额GAS费可能会侵蚀掉矿工收益的大部分，这时小矿工就只能被迫离场，这给DeFi项目带来的损失是难以估量的。而短时间内，Gas费的问题很难解决，或许只能等待未来（遥遥无期）的ETH 2.0。

5. 高利息高额挖矿补贴，无法长期持续

目前来看，DeFi的基本功其实并不扎实，要依靠高利率和高额挖矿补贴来维持其增长。

目前DeFi锁定的资产总量在35亿美元左右，按行业平均利率来算，这些资产每天仅利息就需要20-40万美金。而这些资产的真实借贷需求较小，大多数资产借贷是为了去薅其他DeFi项目的代币羊毛。例如人们抵押ETH借出DAI，可能并不是要去使用DAI，而是用DAI去参与yearn.finance高达30%年化的DAI理财，赚取Bonus奖励。

而目前主要DeFi代币的总市值规模已经达到50亿美元，已经超过了行业资产沉淀规模。一旦DeFi代币浮盈玩家套现，将会导致整体利率大幅降低，促使资金回流ETH，进而流回中心化交易所，DeFi代币的币价将面临极大的风险。

6.系统性风险

DeFi的产品与产品之间是互通组合并且环环相扣的，一旦某个环节暴雷，整个生态可能形成多米诺骨牌效应，面临全部暴雷的风险。比如稳定币DAI，已然成为DeFi的基础设施，提供该兑换的公司Tether仍然面临合规风险，一旦美国不再同意这种兑换，由于DeFi产品的广泛组合性，届时受到重大影响的将是整个DeFi生态。