比特币合约溢价代表什么？

首先比特币价格是由比特币市场当中需求和市场当中存量之间的关系，当买方需求大于市场供给的时候，比特币价格就会出现上涨。

期货合约市场是个保证金市场，意味着这个交易时带有杠杆属性的，也就是可以借钱投资，所以当一方表现出更强的需求时，买入或者卖出的量会被放大很多。比如在19年9月中旬时，在利好信息的推动下，大家对比特币btc有极强的涨预期，季度期货的价格比现货高出了300多美金，溢价了3%。

同理，如果出现利空，卖方的实力在杠杆的加持之下会更强，期货市场也很有可能会出现负溢价。

所以，比特币期货和现货价格相差很多，是因为期货市场的杠杆放大了买方或卖方的力量，更多的向一侧产生了倾斜导致的。

比特币期货最主要功能其实是比特币矿工用于套保的工具，比特币矿工可以根据情况买入周、季度或年度交割的比特币空单合约，帮助其提前锁定收益，平复挖矿的收益波动。

比特币期货的类型一般有交割合约和永续合约两种。

交割合约由于存在换仓的情况，有长期持仓需求的投资者，会提前卖出合约，等新的周期的合约出来时买入，所以会在临近交割日的时候出现较大的波动，正/负溢价也更容易产生。

永续合约，不存交割的情况，可以一直持仓，由于资金费用”的规则（就是处于买方市场时，多头持仓的投资者向空头持仓的投资者支付一定比例的费用，处于卖方市场时则相反），在一定程度上平抑期货与现货之间的价格差异。

但是需要特别注意的是，永续合约的资金费用”还是非常贵的，日费率一般情况下回超过万分之6.也就是说如果你打算持有超过两个月的话，支付的费用就超过3.6%了。交割合约则没有相关资金费用，但会出现溢价情况。不过此时选择永续合约就不如选择交割合约了。