比特币在2017年将成为新兴市场法币贬值的护栏

本文作者Vinny Lingham是区块链身份管理平台Civic的CEO兼联合创始人，曾多次准确预测了比特币的走势。

我在四月份的时候写过一篇名为“比特币觉醒”的文章，自那时起，比特币的价格从400美元上涨到了最近的1000美元附近，这还是自2013年以来比特币价格首次达到这个高度，这跟我之前的文章中所预测的一样，更确切地说是，我在那篇文章中预测今年的比特币市值会达到150亿美元。今天（本文发稿于28日）比特币的价格是934美元，市值突破了150亿美元，我的原始预测是1000美元，而流通的数量稍微少些。我的这篇文章在这里。

免责声明一下：

在论述我对2017年的想法时，我想先说明一些事情。

十二月初我在推特上发表了一条这样的推文：

“现在不清楚比特币价格会在700美元附近徘徊多久来清理浮动筹码，但是我很怀疑我们会留意到一闪而过的800美元的价格。——@VinnyLingham”

总体上来讲，比特币的价格在800美元附近停留了不到48小时，而在700美元区域逗留了数周。这条推文得到了很多评论，我也得到了一些奉承，比如这样的评论：“比特币神使开口讲话了！——@westcoastbill”.

我还获得了一个外号“比特币神使！”这让我受宠若惊。我觉得有必要先讲清楚两件事情。

首先，我并没有什么魔法水晶球，我说的每件事情都有一个发生与否的概率——我们本身就生活在概率的世界，我之所以做出一个预测，是因为我认为它很有可能发生，但并不总是一定会发生。

其次，我是一个专注于宏观大局分析的人，不关注每天的交易图表（没这个时间），不过，即使不很积极参与交易，我仍然十分了解市场中的杠杆、下跌量和流动性这些东西。我不做技术分析，因为在我看来宏观因素会转换整个局面，打乱整个图表，图表的最佳用处是回顾过去，而不是展望未来。

我的大部分预测都以自己的工作经验为基础，这些工作经验包括资本流动、供需关系，以及经济、心理、货币、商业、博弈理论和其它方面的经验——像生活经验和我自己在南非、美国的不同生活（资本管控、导致津巴布韦法币崩溃的恶性通胀、高利率环境等）。如果你读过我之前的文章就会发现，我依赖这些基本面做的预测都是后来真实发生的事情。这并不是魔法或水晶球啥的，这只是我从来自多方独立的信息和数据中分析出来的结果。不过，有时候我也会犯错。

2016年末的价格飙升：

过去几个月比特币价格表现亮眼，主要有两大原因。第一是宏观经济因素——印度和委内瑞拉作废大面额法币，特朗普当选总统引起地缘政治担忧及其在世界范围造成的影响，还有最重要、最常被人误解且不常被提起的是，最近美联储上调利率，对新兴市场货币造成压力，强化美元的同时，推动了比特币对外汇价格的飙升。这种情况又反过来在国外形成了一种购买需求，把比特币作为了一种外汇对冲保值手段，尤其是美国之外的国家，在这些国家，比特币价格飙升的更快。

第二个因素是，在突破800美元关口后，800美元到900美元之间的供应量（译者注：浮动筹码）很少（没有很多卖家，原因有很多，限于篇幅，本文无法解释）。这触发了有效的碾压空头行情，价格迅速超过了900美元。不过在价格向四位数进攻前，很可能在900美元附近来一个短暂的巩固期，可能在900美元之上形成一两个高点，之后回到800美元到900美元之间寻找支撑，也就是之前跳空的价格区域。比特币价格还可能会在12月31日左右受到年末兑现利润的影响，不过我认为波动不会超出这个范围。

美元利率上调推动比特币价格攀升：

就像上面我所提到的，大部分人都不理解美联储上调利率对比特币的影响。这个主题解释起来需要长篇大论，所以我在这里做简单的解释。从本质上来讲，利率越高，对比特币的需求越大。你可能对此有异议，由于历史原因，在经济发生崩溃时（通常低利率时期、通胀会紧随其后），黄金常被作为储存价值的商品。

由于量化宽松政策，美国没有发生通胀，因此黄金的价格目前仍然被高估了，如果美联储不断上调利率（我预计会发生这样的事情），更是如此。比特币的价格将会在利率上调时上涨，因为不像黄金，比特币更具资本化价值优势，因此把它兑换为有收益产出的资产之需求就降低了。

当美联储上调利率时，新兴市场经济体的货币会贬值，这会导致这个地区的比特币价格上涨，他们的比特币会获得更多的权益价值，这又进一步推动了对比特币的需求，这是因为不同国家的比特币铸币成本是不同的（电力价格等因素），而比特币是全球自由交易的商品（不像黄金，比特币成本与劳工投入成本关系不大），如果你国法币贬值了，挖一个比特币或买一个比特币的成本就增加了。这个市场可不在乎你国法币的表现。

一些人会争论，比特币跟黄金一样没有产出收益，因此它也会像黄金一样，在利率上调时价格遭受压力，不过有这样一个事实，当前比特币的市值只是黄金的九牛一毛，就目前而言，对比特币资本增值的预期大大降低了对暂时的收益曲线的要求。未来可能会有所改变。

在美联储的货币政策主导下，世界各国都采用了历史最低水平的利率（甚至是负利率），享受了八年时间的以美元为基础的资产、股票债务狂欢，当利率上调时，实体（政府或企业）必须以美元进行利率支付，他们不得不卖出本国货币才能做到这一点，这样一来又进一步削弱了本国货币，这甚至会定期关掉美元空头头寸。套利交易头寸不在盈利，因为美元成本更高——这是一个恶性循环。结果就是利率上调使外国货币贬值，强化美元。

在这样的国家更为明显：这些国家的实体赚取的利润是本国货币，但债务需要美元支付，却没有足够的美元收益。比特币很可能会与本地货币成为交易对儿，这让它更加受欢迎，需求也会增长，因为以本地货币定价的比特币价格不断上涨，会创造出更多的比特币需求。

毋庸置疑的是比特币价格明年会继续攀升，我预测在明年结束前会涨到3000美元，就像我之前预测的一样。

我认为上一个价格高点也就是2013年的1255美元是一种“非理性繁荣”，就像互联网泡沫一样，所以我预测不会再次出现这样的泡沫，不过我可能是错的。技术世界一旦成熟最终都会超越这种“泡沫”高峰，2000年之后互联网甚至向更高的方向发展，并保持在这种高位上。自比特币上次出现价格高位以来，已经过去了三年时间，很多事情已经改变。

我会写一篇文章详细解释以上我提到的主题，但，现在，我总结一下我对下一年的预测。

2017年可能在比特币身上发生的事情：

1. 合理的低波动（对比特币来说），可能会出现几次下跌，但整体保持稳定的上涨。
2. 更广的产业使用案例和比特币应用出现。我的公司Civic就是基于区块链的身份管理平台，我对使用公共账簿进行身份管理的前景非常看好（我们在区块链上不存储私人信息）。
3. 政府赞助或支持的比特币相关公司很可能会出现，政府主导比特币购买比特币或投资比特币挖矿公司或类似公司。
4. 某些国家出于资本管制和外汇管控目的会制裁比特币，这会推高这些经济体中的比特币在黑市上的价格。
5. 我预测在2017年，比特币USD/BTC交易对儿汇率会上涨2到3倍。这会导致比特币对其它货币的汇率上涨4到7倍，不过我们应该以USD/BTC交易对儿作为基准。
6. 隔离见证将被激活来解决扩展问题。

2017年不大可能在比特币身上发生的事情：

1. 抛物线型的上涨（比特币10000美元的价格可能不会在2017年出现）。
2. 硬分叉：我们都看到了以太坊发生了什么事情，因此，我认为发生硬分叉的概率只有5%。
3. 消费者采用：这方面会依然落后，我不认为比特币会作为一种普通消费者使用的货币得到普及。我目前还是认为比特币是一种商品，而不是一种货币。不过这会随着时间而变化。