2015比特币价格与美国10年期国债收益率及黄金价格的相关性分析

回顾比特币的价格历史，各种宏观因素以及比特币的特有因素都影响着比特币价格波动性的走势。宏观因素与比特币价格的相关性一段时间很强，一段时间又很弱。例如，2013年，比特币的价格与黄金的价格紧密相关，并呈正相关性。但是今年（2015年）比特币的价格和黄金价格的关系似乎变弱了，反而与美国10年期国债收益率呈很强的正相关性（就今年前八个月的表现来看）。

上面的图表总结了2015年比特币与各类资产的相关系数。我们从图中可以看出，比特币价格与黄金价格的历史正相关性已经反转了。要知道，±0.28在相关性分析中是具有统计学意义的重要数字（见注释详情），而目前比特币价格与黄金价格的相关系数变成了-0.58。下面的价格图表进一步显示出比特币和黄金价格之间强烈的反比关系。

2015年年初到现在，我们看到了许多导致比特币价格出现上涨或者下跌的因素，比如早前的希腊危机，就是由于人们对替代存储方式的需求上升，比特币价格也随之出现上涨趋势。而最近一段时间人们为了规避风险（出于对中国近期经济发展状况的担忧），也导致比特币价格出现了下跌。为了避免每天的异常因素，我们是每隔五天分析价格相关性。从下图我们可以看出，比特币价格的走向或多或少都与美国10年期国债收益率呈现一致性。当收益率有所下降时，通常出于宏观审慎和规避风险的考虑，比特币的价格也有所下降。反之，当收益率上升时，部分原因是人们对于美联储加息的预期增长，比特币价格也被推高。

不过，我们上面所分析的相关性并不一定是因果关系，而且宏观因素也不是影响比特币价格的唯一因素。比特币生态系统中发生的一些特定事件也可以影响比特币的价格，如前段时间，Bitfinex的闪电崩盘。此外，区块扩容之争也影响了比特币市场的整体人气。但是，看看未来数月国债收益率的走向及其与比特币价格的关系，还是比较有趣的。

注释：在分析中使用的相关数据是根据皮尔逊积差相关系数。

原文：https://tradeblock.com/blog/bitcoin-correlation-standouts-in-2015-ust-yields-gold-price
作者：tradeblock.com
译者：比比特
责编：printemps
稿源（译）：资讯