一、比特股与 BM

比特股是 BM 的开山之作。

2013 年6月2日，BM 在 Bitcointalk 上面发布了比特股的白皮书，并喊出了“Beyond Bitcoin(超越)”的口号。2014年7月，比特股正式上线。[xxid]28,2419[/xxid]

当大家都还在复制比特币代码基础上做着微创新的时候，比特股独创 DPOS 共识机制，将交易速度提升到秒级，并且完整地实现了稳定币和去中心化交易所，在当时是一个实打实拥有技术创新的项目。

比特股备受瞩目，但是也遇到了很多问题，Bug 不断，系统资源占用大，这使得用户体验很糟糕，社区怨声载道。

BM 试图召集人马优化比特股 1.0 版本，但并没有足够的资金，于是在 2014 年年末 BM 不顾外界反对增发了 5 亿 BTS ，这一决策导致社区信任崩解，大量忠粉出走。“增发”也成为行业内比特股黑最常用的万年老梗。

到了 2015 年 11 月，在社区关注度甚高的调低交易费用的理事会投票表决中，BM 以 4:7 宣告战败。由此 BM 正式离开比特股，走的时候还在社区发表了著名的文章《why?why?why》，因为这篇文章 BM 也粉丝追捧为程序员界的文豪。

中文：

英文原文：

二、比特股是什么?

简单来讲，比特股是一条公链，采用 DPOS 共识机制，它的定位是去中心化的金融平台。从功能上来讲，用户可以在这个平台上自由的转账、借贷、交易和发行资产，具有开发能力的用户还可以基于比特股平台搭建去中心化、低成本、高性能的交易所、承兑网关和资产管理平台。

总结来看，目前比特股提供的去中心化金融工具主要是两个——去中心化交易所和稳定币发行平台。

如何运作?

关于其去中心化交易所具体是怎么运作的，我们首先要了解两个概念：

网关：可以简单理解为各种加密货币的“承兑所”(类似于赌场发行的筹码)。比如你充值了一个 BTC 到某个网关地址，该网关就会给你一个它在比特股系统中发行的“BTC”(比如 GDEX 网关发行的就是 GDEX.BTC;比如 openledger.com 网关发行的就是 OPEN.BTC )

承兑商：提供法定货币与比特股系统内的稳定币(BitCNY、BitUSD等)兑换服务的商家。这些商家需要抵押 BTS 给比特股系统，换取稳定币，供普通用户兑换。他们通过收取兑换手续费来盈利。

在比特股系统里，只能流通基于比特股发行的资产 ，其中的资产可以分三种：

BTS 就不用说了，是核心代币；

网关背书资产，需要100%真实资产背书的，比如前面提到的 GDEX.BTC、OPEN.BTC 等；

抵押锚定资产，是由 175%BTS 的对应价值做背书，比如前面提到的 BitCNY、BitUSD 等；

存在什么问题?

比特股系统中的 BitCNY、BitUSD 其实和我们之前介绍的 Dai 是同类型的稳定币，都属于抵押型。当你抵押的代币价格下跌至无法承兑时，系统都会采取强制平仓从而保证承兑性。

具体来说，市场中会有人通过抵押 BTS 借出稳定币(BitCNY、BitUSD)，然后通过借出的稳定币继续购买 BTS ，继续抵押。当 BTS 价格不断上升的时候就可以无限抵押 BTS ，此时稳定币供应充足，表现为稳定币价格低于法币价格;但是当价格下跌时就会产生连环爆仓，就会造成稳定币的供应量不足从而引起溢价。

案例1：2017年10月，因为中国交易平台 BTS 交易转移国外，而国外的美国 Bittrex 无故突然冻结BTS交易，引发BTS暴跌，比特股市场持仓大户巨蟹1个多亿比特股被强平

案例2：2017年12月22日 比特币跳水近40%，引发比特股暴跌，内盘连续强平，市场上的 BitCNY 总量从3.8亿消灭到2亿出头。

因为规则设定只能通过 1.75倍的 BTS 做借入支撑，因此 BitCNY、BitUSD等稳定币的供应量受限于 BTS 的市值。以目前的体量来看， BTS 的暴涨暴跌会极大地影响 BitCNY、BitUSD 等对应的稳定币供应量，从而影响价格的稳定。

比特股系统内的稳定币的主要问题是流动性缺乏以及稳定性不足。

三、比特股的现状

1、市值下滑

相比于价格，市值是更综合、更直接的体现。比特股的市值曾经也进入过前三，但是目前已经跌出 50 名开外，根据 CMC 的数据显示，比特股目前排在第80位，略显尴尬。

2、筹码分散

下面是 BTS 的富豪榜(查看地址： )，大交易所占据了其中一大部分，BM 老爸的项目 BEOS(是的，BM 的老爸还在比特股社区，想搞一条中继链 BEOS，连接 BTS 和 EOS)占据了其中的几个账户，账户里的 BTS 属于 BEOS 投资人，他们把自己手里的 BTS 托管给 BEOS，以求领取空投。

总体来看，比特股的筹码已经变得足够分散，在二级市场进行大规模资金操作的成本也变得极高。

3、去中心化社区管理

BM 在 2016 年离开后，比特股彻底走向了去中心化，现在所有的决议都通过投票进行解决。比特股没有中心化团队组织集中的宣传，在对外营销宣传方面比较弱，所以比特股在外人眼里似乎没什么存在感。

关于比特股走向去中心化，还有一个人物值得一提，那就是巨蟹，原名刘嘉陵，网名Bitcrab，被社区认为是推动比特股起死回生的最大推手之一，比特股官方论坛中文版的小山版主就说：

BM 弃坑之后，如果不是靠着以巨蟹为首的国内外一帮人自发组织起来，完成社区化改造，BTS可能跟当年的其他若干归零币一样了。

目前，巨蟹一个是社区理事的身份，在很多议题方面发挥着领袖意见的作用;另一个他也网关 GDEX 的创建者，在比特股生态里拥有完全属于自己的产品。

四、总结

讲到比特股，BM 一定是绕不开的，BM 是比特股的创造者，但真正令比特股遭到严重挫败的也是 BM 特立独行的社区管理。他所采取的两项举措，一个是对 BTS 进行5亿的增发，另一个便是坚持自己高比例的交易手续费的设定。这些举措无疑都在严重考验社区的忠诚度并最终导致大量忠粉出走。

而回到比特股自身，它是一个走过历史长河的币种，它也是第一个采用 DPoS 共识机制和石墨烯技术框架的项目。今年 DeFi 成为行业热点，EOS 上出现了众多的去中心化交易所，币安也基于 COSMOS 推出了去中心化交易所，MakerDAO 的 DAI 更是在 DeFi 浪潮中出尽风头。其实回头看，比特股才是 DeFi 的鼻祖。

不过论现状，从产品用户量、关注度，从市值等角度来看，比特股的存在感都比较低的，但是不可否认比特股依然靠社区治理稳定运行着。