币界网报道：广州万隆认为，现在仍然处于政策底和经济底之间的尴尬阶段，但又没有足够多的信号说明能扭转经济走出困境。根据我们广州万隆对经济的预测，由于出口、消费和房地产在一季度都会拖累经济，而基建需要等天气回暖才能全面开工，所以经济见底应该是在6月份左右，在此之前经济指标或许会持续不及预期。上周五的降准虽然对经济有一定的支持作用，但不足以扭转目前的颓势，银行等权重板块又十分依赖于经济前景，所以权重股屡屡缺席反弹。另一方面，正因为出口、消费和地产下滑压力大，扩大基建就成了确定性事件。一个奇怪的现象是，基建受益怎么题材股却出现了井喷效应，但如果投资者仔细观察，会发现这些题材股其实都属于一个新题材：新基建！总结这段时间轮番上涨的题材股，发现有几大特征。一是都属于高新技术产业，比如5G、特高压、物联网、工业互联网等等，二是都受到政策的大力扶持，有些是靠补贴扶持，有些则是政府直接投资建设。因此这一轮的基建可以称为“新基建”，这将是2019年春季的核心主题！出现这种情况是因为目前市场的主力仍然是游资。虽然发改委密集的批复轨道交通项目，投资总额度高达近万亿，但即便是在铁路基建板块内，中国中车、中国交建、铁建这些股票几乎纹丝不动，而通信设备、高端装备、核电核能、电气设备这些题材大本营却牛气冲天！预计这一情况将延续一段时间。 东吴证券认为，结合无风险利率、企业盈利和风险偏好三要素，接下来无风险利率的下行将对市场形成直接利好，2019 年的市场处在见底之后的筑底阶段，参考 2000 年以来 A 股三次可比历史阶段的表现，此阶段特征为“轻指数，重个股”，即指数箱体震荡，但成长股展开有序上涨。 需要注意的是，做出上述判断的假设是“目前的估值水平或已反映了 2019 年的企业盈利下滑预期，且风险偏好处在低位”，因此需要注意的风险主要有两点，其一是企业盈利下行幅度较大继而对 A 股造成系统性冲击，其二是美股发生危机模式继而对全球市场造成系统性冲击。 在结构选择上，综合基本面、流动性、估值、资金面和市场面等因素，以先进制造为代表的成长股是当前市场阻力最小的方向。具体到个股选择：视角一是先进制造，重点有军工、云计算、5G、半导体、新能源、智能制造等；视角二是 2015 年以来上市的新股，结合月度金股，相关公司有地素时尚、汇顶科技、中旗股份、火炬电子。 除此之外，从组合配置的角度，当前高股息公司值得关注。其一，A 股市盈率整体已经降至历史低位，相当数量的公司具备高股息和一定成长性；其二，以外资和社保为主的长线资金仍是 2019 年增量资金的核心来源。但具体到个股选择，2019 年的高股息策略应注意规避受宏观环境影响较大的行业或个股。结合行业观点，相关公司有地素时尚、中南传媒、劲嘉股份、万科 A 等。