进入 2019 年，DeFi （Decentralized Finance，去中心化金融）的概念成为了区块链行业、金融业关注的焦点。

在从业者眼中，DeFi 有望实现金融业的自动化、智能化、去中心化，也将让区块链再一次赋能实体产业。从稳定币、数字货币借贷、去中心化交易所，到更大、更广的证券、期货、衍生品市场，DeFi 的触角正在不断延伸。

面对即将到来的 DeFi 时代，区块链开放平台原力协议与区块链媒体一本区块链共同策划了“共话 DeFi 生态”的系列线上社群分享活动，邀请行业专家、学者、从业者，共同解读 DeFi 将如何改变区块链与金融产业。

8 月 8 日晚间，首期“共话 DeFi 生态”社群分享在原力协议、一本区块链的数十个区块链社群展开。一本区块链 CEO 郭俊岐，围绕“DeFi 会成为区块链行业的下一个风口吗 ?”，与原力协议 CEO 雷宇展开了深入的分享讨论。

雷宇由“开放金融”（Open Finance）的概念引出 DeFi 的发展史，并介绍了整个 DeFi 生态的产业结构。雷宇指出，目前，DeFi 的场景主要集中在借贷与稳定币领域。而在未来，去中心化交易所、衍生品与资产发行领域，可能会催生出更多 DeFi 新产品。

“DeFi 给区块链带来的最大变革，是帮助行业从业者找到了区块链发源的初心。”雷宇表示，“从比特币开始，区块链技术的根本目标其实一直就只有一个——就是建设不同于传统金融体系的，全球共通共享的新型金融设施。”

在雷宇看来，相比于比特币，DeFi 对于传统金融行业的威胁更大。而在未来，传统金融业也许也会开始重视、研究 DeFi 生态，并一同参与到 DeFi 大潮的进程中。

以下为本期分享实录：

主持人、一本区块链 CEO 郭俊岐：2019 年，DeFi 成为了整个区块链、金融行业关注的焦点。也许，有许多朋友对 DeFi 还不是特别了解，所以我今天的第一个问题是，请雷总介绍下，DeFi 究竟是什么，整个 DeFi 行业包含哪些生态？

原力协议 CEO 雷宇：谈 DeFi，首先需要弄明白什么是“开放金融”（Open Finance）。Open Finance 是基于公共区块链的开源金融服务基础设施，可能是 Fintech 之后下一个主要的数字化金融形态。具备开源、公共、自治、可全球访问等特性的金融结算基础设施，都属于 Open Finance 这个概念。

基于 Open Finance 的理念，Dharma 项目的 CEO Brendan Forster 在 2018 年 10 月 15 日提出了#DeFi 这个社区概念，#DeFi 的创始成员包括 Dharma、MakerDAO、dy/dx、Compound、CDx、CoinbaseWallet、Kyber Network、bZx、MARKET Protocol、8x Protocol、Centrifuge、Connext、Loopring 这几个项目。

从中可以看到，#DeFi 项目的创始成员基本上都为欧美团队，因为受到了 Coinbase 的力挺，#DeFi 这个标签概念迅速的在区块链领域得以传播。发展到现在，已经有几百个项目宣称自己与 #DeFi 有关，不得不说，找到一个有实力的金主背书是 DeFi 概念得以大规模流行的必要条件。

DeFi 最初提出的时候，并没有提出很明确的生态概念，其强调的重点有两个：社区和金融体系。DeFi 社区标榜自己是开放的，但新项目的加入会受到较为严格的审核；DeFi 希望能通过抱团、协同的方式，联合最优秀的团队一起打造开放的金融体系。

目前来看，DeFi 体系所形成的去中心化生态系统包括：钱包、交易所、稳定币、贷款、衍生品、资产发行，初步涵盖了传统金融体系的各大主要功能。严格意义上的 DeFi 所指的项目均为以太坊生态相关，但是目前 DeFi 这个概念有扩展到其他公链的趋势，其实对于其他的公链而言，不去蹭 DeFi 的流量，直接用 Open Finance 更加准确和有自主性。

郭俊岐：为什么在 2019 年，DeFi 突然火爆？

雷宇：DeFi 最初是一个币圈的概念，可以看到，DeFi 的创始成员均为币圈项目，关注的是以太坊生态中的金融设施搭建。更直接一点，DeFi 最初的使命，是为了以太坊生态内的各种代币搭建金融基础设施。另外，在国外，币圈、链圈分得没有国内那么明显，这种你中有我、我中有你的状态，才更加的适合行业的健康发展。

前面提到，Coinbase 交易所的力推，让 DeFi 在欧美最先流行起来，到了国内，凡是能为自己项目带来流量的概念，就会有人往上扑，DeFi 这个有巨头加持，代表着未来用户量潜力的新鲜概念，没有理由不受到从业人员的热炒。

DeFi 概念的流行，也是以太坊社区在以太坊的市值逐渐显示出颓势时的一种自救行为。各个基于以太坊的项目一起抱团过冬，相互导用户，导流量，增加流动性，既能为用户真正提供有价值的产品，还能一起把蛋糕做大，共同帮助以太坊渡过目前的低潮期。不得不说，人多势众力量大，以太坊社区有目前加密数字货币生态内最大规模的成员，大家抱团以后，能量还是很惊人的。

郭俊岐：DeFi 的未来发展，将经历哪些阶段？

雷宇：DeFi 社区有明确的建设目标，最终会在区块链网络中建立起一个去中心化，全球可用的分布式金融设施群。当前阶段，DeFi 概念刚提出不到一年，DeFi 的根基——以太坊及其他主流公链尚且处于发展中，在扩容等方面还有很长的路要走。而 DeFi 社区的各个成员团队也正在积极的开发自己的项目，MakerDAO、Loopring、Dharma、Compound 等项目均处于建设期，整个 DeFi 社区尚不具备大规模服务用户的能力。

但是，在开发者和社区成员的不断努力之下，随着以太坊的扩容，以及其他公链的发展、跨链技术的逐渐成熟，预计 DeFi 的第二阶段将是以各公链百花齐放的现象为特点，同时随着类似于 Libra 这样具备传统互联网大用户量基础的项目上线，整个开放金融和 DeFi 的用户数可能出现爆发性的增长。

第三阶段，鉴于 DeFi 所产生的巨大影响，监管层将会介入，可能会有一段时间的行业冲击，没有合规思维的项目将会受到很大影响，可能有大量的项目将被迫下线。与此同时，在整体的用户量增长到平台期后，DeFi 社区内部也可能出现分裂，当初一起努力做大市场的盟友可能分崩离析，相互开始争夺市场和用户。这一阶段，可能是各个项目在用户体验上得到很大进步的一个时期，也是行业的大洗牌阶段，最终可能会决出少数的赢家。

第四阶段，DeFi 行业内产生的巨头与全球的监管机构开展合作，形成一系列行业规范，面向创业者的机会窗口基本宣告结束，整个加密数字货币领域后续可能会形成新的热点。

郭俊岐：引爆 DeFi 的杀手级应用会是什么？

雷宇：就现阶段而言，毫无疑问 MakerDAO 是引爆 DeFi 的第一大应用。当前，DAI 的供给量已经超过了 7700 万 USD，按全局质押率 382% 计算，一共有超过 2.94 亿 USD 等值的 ETH 被抵押到 CDP 合约中，占 ETH 总市值的 1.2% 以上，可见其活跃度之高。除此以外，Kyber、Compound、Loopring、dy/dx 等项目也有一定的流量。

MakerDAO 的场景主要是借贷和稳定币，而随着去中心化交易所相关技术的不断完善，预计 Kyber、Loopring 等项目会在未来成为 DeFi 领域的重要玩家，毕竟各种代币之间的交易是加密数字货币的核心应用场景，如果去中心化交易所在性能、用户等方面能够持续进步，未来一定能产生出更加重要的 DeFi 杀手级应用。

至于 DeFi 领域的其他几大类应用，由于涉及到金融系统里相对高深的工具和理论，可能不会受到海量用户的关注，但是将来一定能从衍生品、资产发行等领域诞生真正受到专业机构用户欢迎的 DeFi 产品。

郭俊岐：DeFi 将分别为区块链与传统金融行业带来哪些变革？

雷宇：DeFi 给区块链目前带来的改变，最大的应该就是很多项目开始言必称 DeFi 了吧（笑）。言归正传，我个人认为， DeFi 给区块链带来的最大变革，是帮助行业从业者找到了区块链发源的初心，从比特币开始，区块链技术的根本目标其实一直就只有一个——建设不同于传统金融体系的，全球共通共享的新型金融设施。DeFi 的愿景和目标符合这一理念，因此才会受到行业内有识之士的认可与传播。

对于传统金融行业而言，虽然 DeFi 领域的这些项目看上去都还很弱小，完全不具备与传统金融行业同台竞技的可能。然而，假以时日，谁又能保证不会出现真正能够威胁甚至颠覆传统金融行业的 DeFi 生态？不同于比特币，DeFi 对于传统金融行业的威胁更大，并且，DeFi 的创生和发展，已经超出了传统金融行业能够扼杀的程度，传统金融行业现在开始起需要重视、研究 DeFi，并且通过自我颠覆和改造，也一起参与到 DeFi 大潮的进程中，与其敌视，不如一起来将 DeFi 打造成大家都能接受的样子。

郭俊岐：区块链从业者将如何拥抱 DeFi？

雷宇：前面提到了，区块链从业者一定要找准自己项目的方向，区块链这项技术有其适用领域，并不是包打一切的万金油，首先要给自己的项目找好定位。如果想更好的拥抱 DeFi ，希望大家多拿出原创性的产品，解决具体的问题，而不要简单的抄袭现有的 DeFi 项目。DeFi 运动刚起步不到一年，还处于发展的早期，从业者，尤其是国内的区块链从业者们应该避免抄袭性质的恶性竞争，只有真正具备原创性，能解决用户痛点的项目才是好项目，才能被用户和行业所接纳。

郭俊岐：DeFi 未来描绘的美好场景，将会是什么样？

雷宇：作为新型的金融基础设施，DeFi 从业者们将和以太坊等主流公链一起成长，相互促进，不断的做大做强公链生态。而无论是 C 端用户还是 B 端用户，都能用 DeFi 的各种工具满足自己的金融需求，或许真正的普惠金融，正是由 DeFi 这样的新生态才能加以实现。