顶级律师强调了美国证券交易委员会对Ripple上诉的7个关键见解

律师Jeremy Hogan对美国证券交易委员会对Ripple裁决提出上诉的决定进行了批判性分析。

正如早些时候报道的那样，美国证券交易委员会透露了对托雷斯法官在Ripple案中的判决提出上诉的意图。尽管该机构尚未正式提交上诉摘要，但有猜测称，即将到来的上诉将围绕托雷斯法官的决策Ripple的XRP程序化销售和其他分销，被视为非投资合同 ；

这种猜测源于监管机构试图通过中间上诉推翻这些决定。虽然法官当时驳回了这一中间上诉请求，但有迹象表明，美国证券交易委员会将继续寻求推翻第二巡回法院的裁决 ；

SEC风险计算不佳；

在最近的一次分析霍根律师称美国证券交易委员会的上诉决定是一个“大错误”。他说，证券监管机构可能会对托雷斯法官的程序化销售裁决提出上诉。律师提到，美国证券交易委员会没有计算对Ripple裁决提出上诉的风险 ；

他指出，如果Ripple赢得上诉，美国证券交易委员会可能会要求Ripple支付更多罚款。相反，如果Ripple提出“蓝天”论点并获胜，监管机构可能会破坏其监管加密货币的能力 ；

因此，这位支持XRP的律师将美国证券交易委员会的上诉决定称为糟糕的风险计算，强调监管机构将成为糟糕的股票交易员 ；

上诉权

律师表示，美国证券交易委员会的最新上诉通知与托雷斯法官此前驳回的上诉不同。霍根表示，这一上诉是美国证券交易委员会的权利。因此，审判法官不能拒绝这一请求 ；

失败的可能性很高；

此外，霍根律师表示，美国证券交易委员会可能会输掉上诉，理由是托雷斯法官的裁决具有事实重的性质。值得注意的是，Torres法官通过对此案应用Howey测试发布了Ripple的裁决 ；

例如，程序化销售决策基于测试的第三个因素，该因素围绕着对他人努力带来的利润的预期 ；

法官援引了3000多名XRP持有人的宣誓书，指出XRP的零售买家并不指望依靠Ripple的努力获利 ；

这是钱的问题；

此外，这位法律专家指出，尽管美国证券交易委员会赢得了上诉，但影响可能仅限于Ripple支付更多的罚款 ；

他辩称，美国证券交易委员会的有利决定不会改变Ripple使用XRP的方式，并补充说，监管机构不能对该代币的非安全状态提出上诉 ；

上诉裁决的潜在时间表；

霍根律师预测，第二巡回法院要到2025年底或2026年初才会做出最终决定。尽管他之前猜测上诉裁决可能会在2025年夏天发布，但他承认自己错了 ；

该律师辩称，美国证券交易委员会可能会在12月中旬之前提交实际的上诉简报，这可能会揭示其希望上诉的问题 ；

SEC执行董事辞职 ；

这位法律专家表示，美国证券交易委员会执行主任古比尔·格雷瓦尔的辞职与该委员会的上诉决定之间可能存在更深层次的联系。值得注意的是，美国证券交易委员会在Grewal案发生数小时后就Ripple案提交了上诉通知宣布计划离开委员会  ；

在Ripple诉讼的最初提交过程中也出现了类似的模式。当时，宣布以太坊（ETH）为非证券的前美国证券交易委员会（SEC）主任Bill Hinman在委员会指控Ripple违反联邦证券法前不到两个月离开了SEC。此外，美国证券交易委员会在前董事长杰伊·克莱顿任期的最后一天起诉了Ripple ；

这一巧合引起了加密货币支持者的关注，一些人，比如霍根，认为这些事件之间可能存在某种深层次的联系 ；

什么可以早日结束美国证券交易委员会的上诉；

虽然霍根预计上诉将在2025年底或2026年初结束，但他暗示案件有可能更快结案。这位律师强调了一些因素，比如美国证券交易委员会领导层的变化，唐纳德·特朗普担任总统，可能会导致上诉的早日解决 ；

包括Ripple CLO Stuart Alderoty在内的几位加密货币支持者已经支持特朗普，因为他们相信他会为该行业引入有利的法规。与此同时，Ripple考虑到是否提出交叉上诉 ；