尽管最近全球金融市场陷入波动，但在过去的六个月里，只有四分之一的比特币（不包括新挖掘出来的部分）在不同的地址间发生过转账活动。

根据研究机构Coin Metrics为彭博新闻编制的数据，变化是从2017年末开始的，当时所有这些比特币中约一半是活跃的。Coin Metrics称，比特币在2015年以后从没有达到过如此低的活动水平。

Coin Metrics联合创始人Nic Carter在接受电话采访时表示：

“数据告诉我，我们仍处于比特币的经济衰退中。”

根据Coin Metrics的数据，大约50％的比特币（不包括新挖掘的部分）在过去的12个月中参与转账活动，低于2017年末的约60％。考虑到去年年底比特币的价格达到近20,000美元的历史最高水平，许多新投资者，特别是投机者，大量涌入，因此转账活动的大幅减少更令人感到惊讶。这批投资者中的许多人高价买入，希望快速赚取利润，但随着价格暴跌而被套牢。如果比特币的价格再次反弹，相信其中许多人会将手中的比特币出售。

历史数据显示，大量的比特币从未交易过。 Coin Metrics估计，高达40％的比特币已经丢失或保存在所谓的冷储存设备中。另外25％到35％是半流动性的，所以它们只在牛市期间恢复活动性，长期持有者出售手中的比特币以套现获得收益。Coin Metrics表示，在价格不断下跌的时候，只有约30％的比特币可供交易。

Carter说：

“我认为这有助于我们在一定程度上评估’真正的流动性’。在某种程度上，我认为它可以让你大致评估未来流入市场的BTC将会造成的影响。”

根据CoinMarketCap.com的数据，即使比特币每日交易量比1月份的峰值下降近80％，每天仍有约40亿美元的比特币易手。

DA Davidson＆Co的机构股权主管Gil Luria在一封电子邮件中表示：

“这并不意味着比特币市场存在流动性问题。每天40亿的交易量意味着几乎所有比特币投资者都可以在一个交易日内清仓退场。”