链上数据抄底策略

比特币减半周期、历史价格走势推断未来走势，是过去常见判断整体市场动向的方式。但链上的一切行为，往往能领先于价格走势，引领市场方向。今天就来聊聊，如何从链上筹码找出整体市场动向。

如何从巨鲸动向和链上筹码判断抄底时机。而「链上筹码」除了用来判断抄底时机，更可以看出我们正位于牛熊循环中的哪一个阶段。善用币龄分布、衍生品、持有者状态、矿工等数据，将能从中找出整体市场的方向。

glassnode是今天主要会用到的链上工具。

studio.glassnode.com

币龄分布币龄分布可以看出当前市场上多数人是短期交易，还是HODL。从下方深红到上方紫色代表从币龄最短（深红）到币龄最长（紫），并定义币龄小于3 个月为短期持有者。从过往数据来看，熊市底部的短期持有者（深红+橘）落在20%，而当前短期持有者比例为（12%），远低于过往熊市的水平。

衍伸品

下图为衍伸品数据，用于观察市场情绪当前的合约持仓。下面（图1）大幅回落，但依然高于FTX 暴雷时的水平，资金费率（图2）也处于较冷静的状态，代表市场情绪处于谨慎观望的状态。

持有者状态（1） 

ASOPR 代表当前市场出售者是否获利，在牛市通常ASOPR 会长期处于1 以上，代表持有者处于获利状态。而熊市期间则会处于1 以下，代表解套后高机率进行抛售，且没有新资金流入市场，当前处于此状态。但可以发现，当ASOPR 处于0.72～0.74（红框区间），将会是可以关注的区间。

持有者状态（2） 

Liveliness 代表当前HODL 的卖出状况，Liveliness（橘线）越高代表长期holder 抛售越多，越低则反之。从下图可见，当前长期holder不打算此时卖出手中的筹码，选择持续持有。

持有者状态（3） 

盈利地址百分比为持仓均价低于市场价格的百分比。从下图可见当盈利地址接近50%（绿色区间），代表多数人是亏钱，则可以进行关注，高于90%（红色区间），则代表多数人赚钱，应注意持仓风险。

矿工（1）

矿工的持有时间极大，往往是长期持币的钻石手。当矿工抛售时，代表信仰强烈的这群人也开始担心加密货币的未来走势。矿工持仓变化：在FTX 暴雷后出现大量抛售，近期处于正常抛售范围内。

矿工（2） 

从矿工的角度评估$BTC的价格模型以矿工成本（橘色线）作为基准点，来看市场价格是否高于矿工成本。从历史数据来看，在浅蓝色线（32倍）到绿色线（64倍）的价格区间将达形成市场高点，在粉色线（2倍）到紫色线（6倍）附近，有机会形成市场低点，是可以关注的区间。

市场考验的就是耐心，在市场方向仍未明朗的时候，与其盲目操作，不如耐心等待。对散户来说，跟随市场大方向操作往往比波段来的更容易，可以用这些指标来抓住大行情启动的时机，避免资金在过程中被慢慢磨损。