作者：MarcoManoppo，ChianCatalyst专栏ChainVenturer；编译：0xxz

MadsMathiesen（又名rain&coffee）是Maven11风投团队的研究负责人。Maven11是一家位于荷兰阿姆斯特丹的领先加密货币投资公司，是欧洲加密货币投资领域的首批进入者之一。

他于2022年初加入Maven11团队，目前负责Maven11技术基础设施研究和面向公众的论文。

Rain在亚洲生活了五年，中文和韩语都很流利。他对各种区块链技术进行了广泛的研究，特别关注Rollups、零知识证明和MEV。

他的学术旅程包括2016年在哥本哈根大学学习中文，随后于2018年在清华大学进行交换项目，探索社会学、微观经济学和国际发展等主题。

他还撰写了一份名为“TheDepths”的时事通讯，深入探讨了加密货币和区块链技术的新兴趋势和发展。

文章要点：

整体区块链的一刀切性质带来了限制，而模块化系统提供了灵活性，允许针对特定应用程序进行专业化和定制。

对于成熟用户群具有特定调整和优化需求的大型应用程序将看到采用模块化解决方案的机会和理由。

dApp应该采取分阶段的方法，从整体链开始，随着它们的成长和需求的变化，逐渐转向更加模块化的解决方案。

转向应用程序链可以带来更公平的价值分配，并更好地协调每个参与者的利益。

尽管技术创新很重要，但加密货币领域的营销和社区参与对于项目成功的影响力往往被低估。

吸引你进入加密货币世界的决定性时刻是什么？

2013年，Rain高中时在Reddit上休闲浏览时偶然发现了比特币。比特币论坛上的密码朋克本质和活跃的社区引起了他的注意，但直到2014-2015年，他才一头扎进加密货币领域。

随着时间的推移，Rain发现自己沉浸在加密货币中，以至于他几乎放弃了大学教育，开始了自学之旅。与许多具有经济学或计算机科学背景的著名大学的同时代人不同，Rain开辟了一条独特的道路，催生了独特的加密货币观点。

Rain高度重视加密行业的包容性，重视公共工作产出而不是正式资格。他积极的在线参与和写作已成为他的关键资历。

一个决定性的时刻：2013年至2014年左右，Rain在丹麦的JustEat食品配送应用程序上使用比特币进行现实交易。在高中时期对加密货币的实际使用是吸引他进入加密世界的决定性时刻之一。

什么是Maven11Capital？

Maven11成立于2015年，是加密货币领域经验最丰富的基金之一。最初，该基金类似于对冲基金，将投资引入比特币、以太坊、早期的L1解决方案和比特币采矿企业（因为当时风险投资支持的行业很少）。该基金还主要面向荷兰和整个欧洲的富裕人士。

总体而言，Maven11涵盖各种业务线，包括专门承销部分抵押贷款的信贷团队、流动性投资部门以及在DeFi投资组合中从事做市的量化团队。

快进到2019年，加密货币领域的风险投资领域开始蓬勃发展，为Solana、Avax和Celestia等新兴技术带来了大量投资机会。Maven11抓住了这个时机，阐明了一个明确的投资主题，强调了对模块化架构的信念。他们在2019年对Celestia的早期投资就体现了这一理念，为他们随后的重点奠定了基础。

Maven11对哪些投资领域特别感兴趣？

Rain担任风险投资团队的研究主管，通过深入的技术基础设施研究和面向公众的论文做出贡献。

在风险投资方面，Maven11专注于基础设施投资，但该公司在更广泛的Maven11团队中保留了DeFi和RWA活动，特别是在信贷和流动性团队下。

Maven11风投有一个强大的模块化主题，范围从用于数据可用性的rollup和专用层（例如，Celestia）到结算解决方案（例如，Astria）和rollupSDK（例如，SovereignLabs）。Maven11风投还探索模块化的独特应用，例如链下计算解决方案。

Maven11非常重视真正的模块化，确保该术语不仅仅是一个流行词，而且是项目开发的一个重要方面。该团队寻求利用模块化架构来增强功能的项目，而不仅仅是那些声称拥有模块化组件的项目。

目的是寻找必要时利用模块化的创新，从而产生可定制的专业解决方案。对于Maven11来说，正是这种深思熟虑且有效的模块化应用使项目真正引人注目且值得投资。

你对模块化与整体区块链之争有何看法？

Rain强调了采用模块化区块链方法的优势，并将其与以太坊和Solana的整体结构进行了对比。

他强调，虽然以太坊和Solana具有独特的品质，但它们一刀切的性质带来了局限性。

另一方面，模块化系统提供了灵活性，允许针对特定应用程序（例如去中心化交易所）进行专业化和定制。

他通过提到Rollup（2层扩展解决方案）来说明这些好处，强调其改进执行和公平交易排序的能力。他指出，模块化架构允许创新，例如可验证的排序规则，确保区块内有利的交易条件。

我们的谈话还谈到了不断发展的区块链架构，特别是以太坊中的PBS和共享排序的概念。

他将运作良好的区块链生态系统与管理良好的公司进行了比较，强调优化授权和验证流程的重要性。

Rain进一步强调了模块化架构的可扩展性和去中心化潜力，特别提到了Celestia区块链中的数据可用性采样。他强调，这种方法支持向系统添加更多节点，在扩展的同时保持去中心化。

你如何看待这对不同区块链之间的流动性碎片化的影响？

Rain强调了与模块化区块链中的状态、流动性和费用碎片化相关的几个挑战，其中功能分布在不同的层或链上。

他强调了以太坊和Solana等整体区块链的好处，这些区块链提供了原子可组合性和全局状态结算，为所有参与者提供了当前状态的清晰一致的视图。

然而，他也承认模块化解决方案（例如存储证明、链下计算和共享排序）在应对这些挑战方面的潜力，尽管需要在操作复杂性和对基础设施提供商的依赖方面进行权衡。

Rain还建议对应用程序采取分阶段的方法，从整体链开始，随着应用程序的发展和需求的发展，逐渐转向更加模块化的解决方案。

他警告说，当前的大多数链，尤其是Cosmos生态系统内的链，可能不够大或不够成熟，无法作为独立的应用链运行，这凸显了与这种模式相关的巨大成本和安全挑战。

他最后建议，随着用户群和应用程序生态系统的成熟，采用模块化解决方案将有更多机会和理由，特别是对于具有特定调整和优化需求的大型应用程序。

新的区块链项目是否应该首先建立在符合其目标的现有链上，并随着它们的扩展和发展逐渐过渡到其应用程序链？

当一个新的区块链项目开始时，重要的是要考虑它需要什么才能成功。

例如，具有大量链上操作的游戏应用程序可能会发现以太坊过于昂贵且可扩展性不够。另一方面，需要特定流动性池或金融工具的DeFi应用程序在以太坊上会表现良好，因为它们所需的一切都在那里。

在以太坊上可以帮助一些应用程序，尤其是DeFi领域的应用程序快速、安全地运行，这一点至关重要。然而，随着项目的发展，迁移到其应用程序链可能更有意义。此举可以赋予项目更多的控制权和获取更多价值的能力，特别是在费用方面。

以Uniswap为例。它拥有大量的流动性和交易量，但以太坊验证者捕获了MEV价值的很大一部分。这种情况对于Uniswap或其流动性提供者来说可能不是最好的。

转向应用程序链可以带来更公平的价值分配，并更好地协调每个参与者的利益。

总之，从像以太坊这样的成熟链开始可以立即访问资源，但随着项目的发展，迁移到应用程序链可以提供更多的控制和好处。

快问快答

有抱负的投资专业人士应该阅读哪一本书？

为了深入研究区块链并获得技术理解，来自a16z的TimRoughgarden通过他广泛的讲座和著作（https://timroughgarden.org/）提供了宝贵的见解。

你最大的投资错误是什么？

（关于他的个人投资）偏向于技术创新，而不是meme的力量或营销和社区参与在加密货币中的重要作用。

加密货币最被低估的用例是什么？

溯源（Provenance）是区块链的一个非常强大的方面，但人们经常忘记，零知识证明（ZKP）不仅有能力改变我们在加密领域所做的事情，甚至可以改变传统公司和传统行业内的事情。

你现在对加密货币最和一般人不一样的观点是什么？

模块化和整体基础设施的合并可能会非常强大。

加密货币领域面临的最大风险是什么？

来自监管机构和政府的攻击。