上周，NFT 市场出现了普跌行情，BAYC、Azuki、DeGods 等蓝筹 NFT 一周跌幅均超 10%。令社区意外的是，此次普跌的源头，很可能是 NFT 碎片化协议 Flooring Protocol 在创立半年后的一次机制更新。

FLC 要做 NFT 界的「终极指数」！

2023 年 12 月 31 日，NFT 碎片化协议 Flooring Protocol 在其Medium 频道发出了第一篇文章，题目为「革新 NFT 交易：在 Floor 流动性池中引入 µToken/FLC 交易对」。文章中写到，Flooring Protocol 将在 2024 年 1 月重新启动，推出突破性的新模型，通过 µToken，将治理代币 FLC 的价格与主流 NFT 收藏的估值联系起来。

µToken 是代表 NFT 碎片化后价值的代币，用户将 NFT 存入 Flooring Protocol，获得相应 NFT 所代表的μToken。在机制更新之前，用户仅能通过 Flooring Protocol 在 Uniswap 的 ETH 和μToken 的交易对间进行交易。而引入µToken/FLC 交易对后，用户对 FLC 的交易操作将直接影响µToken 的价格。在 Flooring Protocol 上交易时，Uniswap 上的最佳交换路线将是 ETH -> FLC -> µBAYC。

这看起来是一个很符合市场需求的产品。在 NFT 市场上，已经拥有相对确定价值的 NFT 系列往往投资门槛很高，而对于那些新出现的 NFT，又不能确定其未来的增值空间。而如果将 FLC 纳入投资组合策略中，「选择 FLC=看好蓝筹 NFT」，这对于有意投资 NFT 市场的用户来说无疑具有吸引力。

FLC 成了 NFT 市场崩盘导火索

为 FLC 赋能，对于交易者来说是一个确定性的利好消息。自 1 月 2 日起，FLC 的买盘激增。仅在 1 月 3 日这天，单笔交易价值超过 1 万美元的买单就从 1 月 2 号的 7 笔激增到 50 笔。此前，FLC 的大额买单寥寥无几，在机制更新前一周内交易价值超 1 万美元的买单总数仅为 10 余笔左右。

在 2023 年 12 月间，FLC 的价格在 0.0075 和 0.012 美元之间，而从 1 月 2 日至 1 月 4 日，两天时间，FLC 的价格从 0.012 美元激增至 0.035 美元。

在 FLC 价格出现大幅波动后，Flooring Protocol 在忽视市场价格波动的情况下，开始为 FLC 和各类µToken 添加交易池，这也导致了 FLC 流通量迅速攀升。至 1 月 4 日，FLC 的新增买盘已经不再足以推动 FLC 价格上涨，FLC 价格从 1 月 4 日至 7 日开始横盘并缓慢下跌。

价格暴涨后，原本持有以及借助消息提前买入 FLC 的投资者和用户逐渐开始卖出自己的 FLC，或者将其兑换为µToken，从 Flooring Protocol 用µToken 中提出蓝筹 NFT，并在 Blur 上抛售。

比如，以0xE6 开头的地址在 1 月 3 日分 6 次大量买入 FLC 后，在价格暴涨后的同一天又再次抛售了 FLC，在其卖出 FLC 的交易操作中，其中一笔就卖出了价值超 11 万美元的 FLC。次日，这个地址继续买入又卖出 FLC。

部分流动性提供者，比如以 0x27 开头和以 0xF6 开头的地址从 1 月 5 日开始，用其所持有的 FLC 兑换 BAYC、Azuki、DeGods 等蓝筹 NFT，在 Blur 和 Opensea 等平台抛售。

Flooring Protocol 上发生的交易，其影响很快传导至整个 NFT 市场。BAYC 地板价自 1 月 6 日开始了一周的下跌，截至 1 月 13 日，其地板价已从最高点下跌 15%，除了 BAYC，其他蓝筹 NFT 的地板价普遍呈下跌趋势。

用了半个月时间，地板价从 2.60 ETH 爬升至 3.63 ETH 的 DeGods，在 7 号后开启了断崖式下跌，地板价不到一周跌去了 27%。

在 FLC 与 NFT 市场的双双「崩盘」后，Flooring Protocol 创始人在 1 月 11 日连发两条推特，作为对 NFT 和 FLC 波动情况的回应。「我没有做空 NFT」，Flooring Protocol 创始人表示 NFT 的下跌与自己无关，同时再次介绍了正与 NFT 期权协议 Wasabi Protocol 进行的合作，「但我正在为 Wasabi Protocol 提供µToken，其他人会借此做空。」对于 FLC 暴涨又暴跌的走势，Flooring Protocol 创始人则表现出略带自嘲的态度，「这只是一个修正」。

有利好消息支撑的 NFT 系列也难逃影响。Azuki 官方推特账号曾在 1 月 5 号转发了 Weeb3 Foundation 的一条推文，社区因此猜测其可能会发行名为 ANIME 的代币，这使 Azuki 的地板价在两日间上涨超 30%、一度飙升至 8 ETH 左右。但 Azuki 没能抵挡住被抛售带来的影响，自 1 月 7 日后，Azuki 地板价开始走下坡路，并在 1 月 13 日回落至 6ETH。

蓝筹 NFT 的价格波动带动了整个 NFT 市场，据 Blur 数据，截至 1 月 12 日，许多 NFT 系列的 7 日内跌幅在 10%-25% 之间，NFT 市场似乎出现了普跌行情。

NFTFi 在「玩火」？

在追求盈利的加密世界里，NFT 市场常被诟病的一点，是 NFT 资产更侧重社交属性、资产升值路径不明确的特点。而在 NFT 市场的发展中，类似 Flooring Protocol 这次所触发的危机事件已经不是第一次。

一方面，为 NFT 市场提供流动性流动性解决方案常常难以自保，2022 年 NFT 市场遇冷时，BAYC 地板价下跌触发了 NFT 借贷平台 BendDAO 的清算拍卖机制，致使该平台上大量流动性的资金迅速撤离，借贷池中 16,000 多枚在四日间跌至最低仅剩 0.58 枚。另一方面，将 NFT 的价值附在 FT 代币上、引入 DeFi 机制为市场带来流动性的同时，NFT 本身所承载的文化意义、品牌价值和社区忠诚度也因「为流动性让位」而被淡化。

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回到 Flooring Protocol 上来，碎片化交易 NFT 的模式有其显而易见的优点，可降低投资者购买 NFT 的门槛，让 NFT 资产更容易在市场上流动。但原本依赖于社区文化的 NFT 价值，在离开了其艺术载体后，靠 DeFi 机制的运转、在各种代币的交易流转中寻找增值空间，这一过程无疑会模糊 NFT 的共识根源。

这场崩盘在 1 月 13 日迎来了尾声，FLC 的价格触底、回到了拉盘暴涨之前的 0.012 美元。之后，FLC 的价格及 BAYC、Azuki 等蓝筹 NFT 地板价均开始回升。类似的剧情还会再次上演吗？