• 由于交易员错误判断了 炒作 创下历史新高后的走势，该公司已清算了超过 2300 万美元的空头头寸。
• 链上数据证实了强劲的现货积累，为更深层次的挤压奠定了基础。

超级液体[HYPE]创下历史新高，月度涨幅超过80%。这样的举动显然引人注目。

不出所料，机会主义空头蜂拥而至，押注于典型的历史高点后冷却期。宏观经济逆风扭转了局势，这与典型的强势反弹挤压空头不同。

仅在过去 24 小时内，就有 85.78 万美元的多头被清算，占彻底消灭这是一个明显的迹象，表明过度看涨遭遇到了适时的宏观直觉检验。

截至发稿时，HYPE 的交易价格较峰值下跌 9.54%，其势头正在冷却，但还远未崩溃。

据AMBCrypto称，如果现货积累恢复，空头可能仍会陷入更深的挤压。

过热信号引发战术短剧

HYPE 从 4 月中旬到现在的发展历程已将其牢牢地标记为“本季的山寨币”——而且很容易看出原因。

由于解放日后的宏观恐慌，比特币价格跌至 9.28 美元的历史低点，精明的投资者纷纷入场大举买入。

快进 60 天，HYPE 以干净、稳定的势头飙升至 37.60 美元，这是关键。

每当炒作达到新的局部高点时，空头就会蜂拥而至，押注回调。但多头却不买账。

5 月 23 日的爆发尤其对熊来说很残酷，因为它消灭了超过 2,300 万美元的空头头寸。

然而，AMBCrypto 发现了一个值得注意的背离现象。与以往的熊市尝试不同，这波熊市伴随着市场整体波动加剧，RSI 也延伸至超买区域。

经典的过热信号闪烁，暗示投资者可能正在为回调焦虑加剧而做准备。

话虽如此，Hyperliquid 的未来之路依然充满不确定性。如果多头无法承受这种压力，空头最终可能会夺取控制权。

聚焦 HYPE 的韧性牛市

截至发稿时，HYPE 股价表现抢眼，盘中较昨日 33.30 美元的收盘价上涨 5.08%。

是什么推动了这一举措？

未平仓合约 (OI) 下跌 3.36% 至 12.1 亿美元，表明交易员积极去杠杆并减轻衍生品市场的压力。

更重要的是，期货抛售压力正在被稳步消化。这与 AMBCrypto 的观点一致：现货累积并未消失，只是交易量有所减弱。

展望未来，下一个关键水平位于 35.50 美元附近。

据 CoinGlass 称，如果 HYPE 再次向上突破，那么近 2000 万美元的杠杆可能会被冲走。

如果链上需求保持势头，HYPE可能很快就会准备好书写新的篇章并创下历史新高。