美国参议院通过了稳定币立法，制定了与美元挂钩的加密货币的监管规则，这是币圈和特朗普的里程碑式胜利。

当地时间6月17日，美国参议院以68票赞成、30票反对通过了《GENIUS法案》。分析称这一投票结果，是加密行业在投入数亿美元资金来选举一个“加密友好”的国会之后，获得的最具体的回报。而在去年选举中投入巨资的加密巨头们，已为2026年的中期选举制定了类似的计划。

参议院银行委员会主席、南卡罗来纳州共和党人Tim Scott在周二的一份声明中表示，该立法“为一个一直被不确定性所笼罩的行业带来了清晰度”。

该法案正式名称为《指导和建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS），接下来将提交众议院投票。众议院将决定是采用参议院的版本，还是推动自己的稳定币法案《STABLE法案》，这两项提案在监管以及对外国发行人的待遇方面存在分歧。

新规则下的万亿赛道：谁是赢家？

此前报道，根据法案规定，与美元挂钩的稳定币必须持有等额的短期政府债务或类似产品作为储备，并接受美国的州或联邦监管机构监督。值得注意的是，这些稳定币将不会受到联邦存款保险的保护。

据媒体报道，这一新规为多个行业打开了机遇之门：

• 零售商与支付行业： 行业支持者希望稳定币能成为主流支付形式。零售商对该法案表示欢迎，认为它提供了一种比信用卡和支票等传统银行产品更便宜、更快捷的交易处理方式。

• 大型银行： 尽管小型银行担心存款流失和信贷渠道收窄，但大型银行正考虑发行自己的稳定币，通过储备金产生的利息来获取利润。稳定币已是一门利润丰厚的生意，头部发行商Tether Holdings SA已通过其储备金赚取了数十亿美元。

• 科技与其他非金融巨头： 如果法案最终成为法律，科技公司和其他大型非金融企业也可以发行自己的稳定币，这可能颠覆金融与商业之间长期存在的壁垒。

立法终点线前的博弈

尽管参议院取得了突破，但立法的道路尚未走完。

目前，众议院正在推进自己的立法，其中包括一项旨在监管更广泛加密市场的更全面措施。众议院议员现在必须决定是直接采纳参议院的法案，还是通过谈判达成一项妥协方案。

报道指出，一位众议院共和党助手表示，稳定币和市场结构两项法案对于为数字资产创建一个全面而持久的框架都是必要的，他们将继续与同事合作以推动两项法案的通过。

然而，来自参议院的警告也十分明确。银行委员会资深共和党成员、北卡罗来纳州参议员Thom Tillis警告众议院不要修改参议院的法案。他预测，民主党人会阻止任何修改：“如果众议院修改后送回，它将胎死腹中。”

然而据报道，以参议员Elizabeth Warren为首的几名民主党人认为，稳定币法案在发行商倒闭时对消费者和金融系统的保护不足，可能导致客户损失资金并引发纳税人救助需求。Warren作为参议院银行委员会资深民主党成员，周二表示该法案将"增强特朗普腐败行为的价值"。

这场立法马拉松的终点线就在眼前，但最后一英里往往是最凶险的。