• Solana 的 DeFi TVL 达到 175 亿美元，由 JTO、KMNO 和 Jupiter 等新协议引领。
• 零售用户和收益农民（而非机构）正在推动 Solana 爆炸式的原生 DeFi 增长。

索拉纳的[SOL]DeFi 生态系统刚刚迎来一个重要里程碑，总锁定价值突破 175 亿美元。但与以往不同的是，引领这一潮流的并非那些老牌巨头。

JTO、KMNO 等新协议，以及木星[JUP]现在位于顶部，显示了用户和开发人员与网络交互方式的转变。

Solana：175亿美元的时刻

索拉纳的DeFi生态系统已达到一个新的高潮，截至 7 月 7 日，总锁定价值 (TVL) 已攀升至 175 亿美元。这标志着该网络自 2021 年末牛市以来 DeFi 表现最为强劲。

但真正的问题在于谁在推动这一增长。像 Marinade 和 Orca 这样的传统平台已经被一类新的协议所取代。

排名靠前的分别是 JTO，这是一个权益质押协议，持有 27.2 亿美元（占 TVL 总额的 17.94%），其次是 KMNO，贷款额为 24.3 亿美元，以及 Jupiter，DEX 流动性为 23.9 亿美元。

仅这三项就占 Solana 锁定资本的 43% 以上；用户偏好转向质押、借贷和原生交易工具，这是一个重大转变。

什么改变了？

在过去的一个月中，Solana 的增长受到专为其高性能设计构建的协议的推动。

卡米诺最近推出LendV2 拥有模块化保险库和信贷市场，6 月份其总供应量增至 37 亿美元（+4.3%），活跃债务增至 15 亿美元（+3.5%）。

其自动化金库目前存放近 5000 万美元的存款，收益率高达 8.6%。

再加上 Solana 闪电般的出块时间、低于一分钱的费用以及量身定制的激励计划（如 Kamino 上的 xBTC），该链就可以按照自己的条件保留资本。

谁在资助[增兵]？

Solana 的 TVL [激增] 似乎较少受到机构资金的推动，而更多受到机会主义收益农民和社区主导的资本轮换的推动。

JTO 和 Kamino 等协议提供有竞争力的质押和借贷收益率，吸引活跃的链上用户而不是被动的 ETF 流入。

钱包活跃度高和平均存款规模较小也表明散户参与度较高。尽管机构投资者仍然更关注以太坊的[ETH]受监管的层，索拉纳正在蓬勃发展。

这是通过快速变化、激励驱动的流动性实现的；由懂得如何追逐收益并在本机平台上进行优化的用户动员起来。