佛罗里达州总检察长已对 Robinhood 的加密业务展开调查，指控该公司在数字资产交易成本方面误导客户。

这家金融科技公司被指控将其交易应用程序描绘成购买加密货币最便宜的方式，但州办公室表示这一说法是错误的。

根据新闻稿，总检察长办公室发出传票，要求提供有关 Robinhood 加密货币产品及其如何设定费用和佣金的内部记录。

佛罗里达州首席金融检察官布拉德·乌斯迈尔 (Brad Uthmeier) 在新闻稿中表示：“加密货币是佛罗里达州金融未来的重要组成部分，唐纳德·特朗普总统推动加密货币市场的努力将使美国变得更加强大和富有。”

他进一步补充道：“当消费者买卖加密资产时，他们应该享有交易透明度。Robinhood 一直声称自己是最划算的交易平台，但我们认为这些说法具有欺骗性。”

传票要求提供各种材料，其中包括 Robinhood 内部的汇报关系、市场营销和交易部门前任和现任员工的详细信息、订单流支付 (PFOF) 安排的文件、培训指南、竞争对手分析、整体加密货币交易和交易数据，以及佛罗里达州居民的交易记录。此外，还包括广告计划以及有关费用和佣金的内部讨论。

声明称，Robinhood 必须在 7 月底前遵守规定。

Robinhood 的商业模式是将客户订单转发给外部公司，而不是在自己的账簿上执行交易。这些第三方向 Robinhood 支付处理订单的费用。这项名为 PFOF 的服务允许 Robinhood 提供免佣金交易，同时仍能从合作伙伴公司获得收入。

调查将审查该系统是否隐藏成本、破坏公平或导致用户费用增加。

去年，美国证券交易委员会（SEC）通过了一项规定，要求服务散户投资者的经纪公司披露更多有关交易执行和定价的信息，包括PFOF的细节。这一变化是在市场透明度改革期间做出的。

Robinhood 股价今年上涨了 150%

Robinhood 股价今年迄今已飙升约 150%。这一上涨反映了散户交易量的强劲增长，以及投资者对受监管加密货币将激发新投资者兴趣的期待。

该股约 1/5 的涨幅是在法国南部举行的一场活动之后产生的，在这场活动中，联合创始人兼首席执行官 Vlad Tenev 推出了新的加密功能，并分发了与 SpaxeX 和 OpenAI 相关的 100 万美元代币。

标准普尔资本智商 (S&P Capital IQ) 的一项民意调查显示，到 2028 年，Robinhood 的每股收益将以每年约 10% 的速度增长。虽然这是一个积极的增长速度，但与该公司高昂的股价相比，这一增长速度还是比较温和的。

Robinhood 自上市以来仅一年时间就实现了净利润，这使得未来的收入预测变得困难，尤其是考虑到加密货币市场的波动性和特朗普总统政策的变化。

如果盈利确实如预期增长，Robinhood 的股价将达到其 2028 年预期利润的 56 倍左右。相比之下，其直接竞争对手盈透证券 (Interactive Brokers) 的估值更高，嘉信理财 (Charles Schwab) 的估值为 14 倍。要达到盈透证券的估值，Robinhood 未来三年的预期收益需要翻倍。

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