关键要点

受美国政策支持、DeFi 需求增长以及主要机构资金配置的推动，以太坊势头强劲，已上涨 20%。比特币主导地位的下降和以太坊交易活动的增加预示着 ETH 领跑的山寨币市场即将到来。

以太坊[ETH]再次成为焦点——这一次，华尔街正密切关注。随着稳定币的普及和现实世界资产的上链，ETH 正逐渐超越其单纯的实用型代币的角色。

以太坊作为华尔街宠儿的演变

以太坊不再仅仅是 DeFi 和 NFT 的基础——它正迅速成为华尔街的链上储备。

超过 54% 的稳定币在以太坊上发行，数十亿代币化的现实世界资产在其网络上结算，ETH 现已被视为类似于国债或黄金的数字抵押品。

这些进展是在贝莱德申请为其以太坊 ETF 增加质押功能之际取得的。

从富达到 Electric Capital，各机构越来越多地将以太坊视为主权金融层，其中 ETH 是储备资产。

它在抵押、结算和质押收益方面的作用使其成为新兴数字美元经济的支柱，重塑了 TradFi 看待和使用区块链基础设施的方式。

以太坊领先，比特币下跌

自 2024 年 12 月以来，比特币的主导地位持续稳步攀升，但形势可能正在发生转变。

BTC 的主导地位最近跌破了关键阈值；与之前 altseason 爆发之前出现的模式相似。

在以往的市场周期中，比特币主导地位的下降往往导致资本转向山寨币，而以太坊通常处于领先地位。

目前，以太坊在过去一周上涨了20%，表现优于比特币。其每日活跃地址和交易量均创下历史新高，表明网络参与度很高。

这种分歧，加上比特币主导地位的下降，表明加密货币市场可能出现体制转变。

从历史上看，以太坊的强势曾引发山寨币更广泛的上涨。如果这种势头持续下去，此次突破或将开启新的山寨币市场。

政策胜利和国债购买推动 ETH 上涨，但波动性依然存在

以太坊最近的上涨不仅仅是由市场势头推动的，它还有真正的催化剂支持。

加密货币分析师兼 Coin Bureau 创始人 Nic Puckrin 指出了 CLARITY 法案和 GENIUS 法案等美国立法的影响，他表示：

“GENIUS 的目标是收益型稳定币，这对基于以太坊的 DeFi 来说是个好消息。”

机构信心也在增强。由以太坊联合创始人乔·鲁宾（Joe Lubin）担任董事长的SharpLink Gaming已向其金库注入了2.25亿美元的ETH。

与此同时，由彼得·泰尔 (Peter Thiel) 支持的 Bitmine Immersion Technologies 已转向以太坊储备，目前持有超过 5 亿美元的 ETH。

Puckrin 认为以太坊正在获得巨大的发展：

他表示：“势头显然站在以太坊这边”，并预计以太坊近期将测试 4,000 美元。

不过，他还是提出了警告：

“有起必有落。”