第一层级网络竞争从未如此激烈。

但与以往那些大多由“炒作驱动”的上涨行情不同，以往任何一点L1级别的消息都可能引发短期飙升，而这一次的周期感觉截然不同。现在，真正的较量发生在核心层面：什么才能吸引真正的资本。

自然，以太坊 [ETH]正处于有利地位。链上情况看起来不错：质押量刚刚创下历史新高，锁定了约 3600 万枚 ETH（约占总供应量的 30%），验证者队列中还有 240 万枚 ETH。

总之，人们对该网络的长期信心似乎正在增强。

支持这一观点的是，大约有 14 万枚 ETH 持有。已从交易所转移这使得以太坊的交易储备降至 1644 万枚。综合所有因素来看，这预示着一场潜在的供应冲击正在悄然酝酿。

这种影响已经体现在价格走势上，ETH 上涨了 7%。但从更宏观的角度来看，以太坊并不是唯一创下纪录的区块链，这就引出了一个关键问题：ETH.D 的回调是否会削弱所有这些质押带来的影响？

以太坊质押价格创历史新高，但其主导地位或将受到考验

以太坊最近的质押里程碑尚未发出明确的看涨信号。

纵观其他一级交易所，许多交易所都在刷新纪录。例如，代币化RWA的价值……索拉纳 [SOL]首次突破10亿美元大关，创历史新高，并巩固了其长期发展前景。资本流动.

同时，门罗币 [XMR]代币价格首次突破 800 美元，周涨幅高达 28%，市值也随之飙升至 150 亿美元。值得注意的是，这一切都发生在以太坊市场格局波动剧烈的情况下。

从图表角度来看，ETH.D 目前正接近一个关键阻力位。

如上图所示，该指数已在 12% 至 13% 之间横盘震荡超过八周。突破 13% 将意义重大，因为以太坊自 2025 年第三季度末以来就未曾触及该水平。

然而，日益激烈的L1竞争这是一个因素。

单凭以太坊的质押记录并不能使其获得明显优势，尤其是在竞争对手也呈现出类似活跃度的情况下。事实上，Solana 甚至在 2026 年迄今为止以 16% 的涨幅领先，因此 ETH.D 成为衡量以太坊突破的关键指标。

最后想说的话

• 由于有 3600 万枚 ETH 被锁定，且长期信心不断增强，交易所储备的下降使得潜在的供应冲击仍然存在。
• Solana 在 2026 年的强劲开局以及 ETH.D 的横盘走势表明，仅凭以太坊的质押里程碑并不能保证突破。