投资者正在抛售数字资产，近期稳定币的资金外流凸显了资金正从加密货币转向被视为避险资产的更广泛趋势。

随着投资者抛售加密货币，稳定币市值缩水。

前12大公司的总市值稳定币跌倒22.4亿美元根据分析公司的数据显示，截至周一的10天内，这一数字呈上升趋势。桑蒂门特值得注意的是，这一降幅稳定币市值与……8%滑入比特币同期，这表明投资者正在从该生态系统中撤出资金。

在2026年1月26日发表于X网站的一篇文章中，Santiment写道，与美元挂钩的最大代币供应量的减少表明资金正在流出。加密货币完全是与其袖手旁观，不如积极行动。此外，该公司认为，资本似乎正在转向传统的避险资产，例如……金子和银而不是重新部署到风险资产中。

这些稳定币因此，资金外流被解读为避险情绪高涨的信号，交易者倾向于将资金兑换成法币或贵金属。尽管如此，链上数据尚未显示强制抛售，而是流动性逐渐减少，这通常是价格走弱的前兆。

随着杠杆头寸的平仓，比特币价格下跌。

比特币交易88,400 美元周一亚洲交易时段，下跌约4%过去一周，主要代币包括醚,索拉纳,XRP和狗狗币也出现了小幅下跌，反映出整个加密货币市场情绪脆弱。

最近一次经济衰退可以追溯到……10月10日当超过190亿美元所有杠杆头寸都在单日交易中被平仓。当天，比特币暴跌大约121,500 美元以下103,000 美元从而引发衍生品交易场所的强制去杠杆化和追加保证金。

自那次冲击之后，比特币价格下跌这一趋势仍在持续，目前该资产的交易价格接近30%低于近期峰值。然而，衍生品仓位已有所恢复正常，这表明当前的疲软更多是由现货抛售和缺乏新的资金流入所致，而非连锁清算。

黄金和白银的上涨对加密货币避险神话构成挑战

数字资产举步维艰之际，传统避险资产却蓬勃发展。金子价格突破了5000美元首次达到每盎司关口，涨幅超过20%近几个月来，情况更是如此。此外，银业绩表现更加强劲，市值翻了一番还多。

仅周一一天，白银价格就飙升了。14%日内，短暂高于117美元每盎司。这波金属价格的强劲上涨加剧了与比特币的对比，尽管比特币享有数字价值储存手段的美誉，但其涨幅却未能跟上金属的步伐。

这种分歧正在造成加密货币避险天堂叙事面临压力。Santiment指出，黄金和白银需求的上升表明投资者正在选择避险而非投机性上涨。然而，如果宏观经济形势稳定且风险偏好恢复，这并不一定排除未来资金重新转向加密货币的可能性。

机构仓位和Tether的黄金购买

制度行为似乎也反映了这种防御性转变。Tether作为美元挂钩代币的主要发行方，该公司近几个季度已成为最大的黄金买家之一。在第四季度，2025该公司收购了27公吨这种金属价值约44亿美元.

这些收购凸显了即使是加密生态系统中的主要参与者也在利用传统资产对冲风险敞口。此外，它们还突显了数字金融与大宗商品市场之间日益紧密的联系，因为稳定币储备越来越多地融合了现金、国债和其他价值储存手段。

尽管如此，桑蒂门特强调，加密货币的持续反弹可能需要经济的重新增长。稳定币供应量下降反转。与美元挂钩的代币总市值上升通常预示着新资金的流入。交易所为未来的集会提供充足的资金。

宏观驱动因素：美联储决议和大型科技公司财报

宏观经济状况也对市场情绪构成压力。交易员们在周三之前保持谨慎。美联储市场普遍预期央行将在政策会议上维持利率不变。即将发布的公告被视为对包括加密货币在内的风险资产的一次关键考验。

与此同时，多家大型科技公司将于本周公布财报。这些财报通常会影响股票指数和整体风险偏好。此外，鉴于加密货币市场与科技股拥有共同的投资者基础和高增长特性，加密货币市场往往会对科技股的剧烈波动做出反应。

分析人士表示美联储决策的影响这或许能决定比特币及其同类货币是继续承压还是找到短期支撑。然而，近期交易量低迷表明，许多投资者倾向于等待更明确的信号后再投入新资金。

为什么稳定币动态对加密货币复苏至关重要

桑蒂门特认为，数字资产的持久复苏可能取决于……的转变稳定币总市值当领先的与美元挂钩的代币的市值停止下跌并开始上涨时，这通常标志着可以投入比特币、以太坊和山寨币的新资金的到来。

目前，稳定币余额的持续减少限制了整个行业的上涨空间。在这种时期，比特币通常比规模较小的代币表现更好。然而，即使是市值最大的加密货币，在整体流动性萎缩的情况下，也难以实现持续上涨。

规模较小、贝塔系数较高的资产受当前市场低迷的影响最大，这与以往市场承压时期的情况一致。此外，这种模式也符合更广泛的趋势。投资者纷纷撤离加密货币市场转向波动性较小的金融工具，从贵金属到主要法定货币和类似现金的工具。

展望：流动性、市场情绪及未来发展方向

市场策略师指出，数字资产能否重拾增长势头，更多取决于宏观经济状况，而非加密货币领域的新闻头条。美联储的政策信息以及大型科技公司的财报，可能会在未来几周内重塑市场对经济增长、通胀和风险承受能力的预期。

目前，比特币价格似乎徘徊在当前水平附近，交易员们正密切关注政策信号和跨资产波动情况。此外，直到最近的这波浪潮……稳定币资金流出稳定并逆转，更广泛的加密货币市场可能难以组织起持续时间较长的救济集会。

总而言之，稳定币流动性萎缩、避险金属价格上涨以及宏观经济催化剂的出现，都预示着数字资产前景谨慎。要实现令人信服的复苏，可能需要更加有利的宏观环境，以及新资本回流加密生态系统的明确迹象。