据currencyrush.com报道，比特币（BTC）预计到2023年第三季度末将下跌约15%，这是自2022年第四季度以来最糟糕的季度表现，当时该加密货币也下跌了15%。

作为全球市值最大的加密货币，截至 9 月 25 日，其市场规模约为 5130 亿美元，最新交易价格为 26,000 美元左右，比 2023 年夏季高点（31,000 美元以上）低约 17%。

宏观逆风

由于对美联储将在更长时间内维持较高利率水平的押注不断增加，美国债券收益率和美元上涨，比特币在第三季度受到了压力。

美国第三季度经济数据意外上行，基于调查的经济增长指标和劳动力市场指标好于预期，导致交易员降低了对美国经济衰退的押注。

在上周的政策公告中，美联储警告今年仍可能再次加息，并预计 2024 年降息幅度将少于一季度前的降息幅度。

债券收益率上升和美元走强对比特币来说是不利因素——美国政府债务（被认为是无风险的避险资产）收益率上升降低了持有比特币等风险敏感型非收益资产的动力，而美元走强则使得持有比特币等风险敏感型非收益资产的动力下降。

以美元计价的比特币对外国投资者来说更昂贵。

随着机构采用率的上升（随着现货比特币 ETF 获得批准，这一趋势将在未来几个季度加速），比特币无疑将对更广泛的宏观条件变得更加敏感。

因此，主要央行的政策转向降息而不是加息可能会成为未来比特币牛市的关键驱动力。

降息的说法可能要到 2024 年才会开始流行。

2024年牛市？

许多投资者预计 2024 年比特币价格将上涨的另一个关键因素是减半，目前预计将于明年 4 月发生。

减半——比特币发行率下降一半——历来都是看涨催化剂，最终推动比特币回升至历史高位。

假设减半大致与美联储/全球央行降息周期的开始以及其他潜在看涨催化剂一致，例如 1) 美国批准现货比特币 ETF 以及 2) 国会或当前 SEC/ 监管更加明确加密货币公司的诉讼表明，2024 年可能是新一轮 BTC 牛市的开始。

比特币（BTC）的下一步在哪里？

2024 年对于比特币来说可能是重要的一年。

但短期内事情可能仍然不稳定且优柔寡断。

根据The Block提供的数据，比特币期权投资者预计近期价格会下跌，比特币 7 日和 30 天 25% Delta 偏差处于负值区域。

这意味着，与价格上涨时支付的同等期权相比，如果价格在未来 7 到 30 天内下跌，投资者需要为比特币期权支付更多费用。

技术面也令人担忧。

比特币有可能跌破长期三角旗结构，这可能为跌至 20,000 美元打开大门。

当然，考虑到 2024 年的良好前景，长期投资者可能会将跌至这些水平视为积累的好机会。

但从短期来看，情况似乎仍然困难。