本周交易市场数据变化

情绪与板块

1.恐惧与贪婪指数

本周的市场情绪指标由 80（极度贪婪）上升至 78（贪婪），整周在（贪婪）与（极度贪婪）的区间。

2.资金费率热力图

本周比特币资金费率最高达到 40.55%，最低为 10.38%，可看涨情绪持续浓厚。

资金费率热力图展示了不同加密货币的资金费率变化趋势，颜色从零费率的绿色到 50% 正费率的黄色，黑色则代表负费率；白色 K 线图则显示比特币价格波动，与资金费率形成对比。

市场流动性

1.加密货币总市值与稳定币供应量

本周加密货币总市值数据显示，从 3.41 兆美元维持在 3.41 兆美元。BTC 市占率 54.52%，ETH 市占率 12.56%。

稳定币总供应量作为市场健康和流动性的重要指标，本周从 1790.9 亿美元增加至 1800.2 亿美元，增加了 9.3 亿美元，增幅约为 0.5%。

2.交易所内潜在购买力

数据显示，本周交易所资产呈现净流入趋势，尤以美国大选后 USDT 的大量流入为主。此现象可能是投资者为即将到来的市场波动做准备，资金流入交易所可能意味著短期内的购买需求提升。

此外，11 月 23 单日最高资金净流入达到 147 亿美元，超越上轮牛市最高单日净流入的 67 亿美元，显示出市场流动性充裕。

3.加密动态

本周加密市场整体情绪偏多，Thena、Secret、The Sandbox 分别以 1,548%、108%、90.2% 的涨幅领跑，主流币普遍上涨。根据 Blockchaincenter 数据显示，目前山寨币季节指数为 63（+30），山寨币热度回暖迹象。

比特币技术指标

1.比特币现货 ETF 资金

本周比特币 ETF 资金流入 0.307亿美元。

2.比特币彩虹图

比特币彩虹图展示，比特币当前价格（9.8 万美元）位于「考虑定投」区间。

3.比特币净损益表现

比特币已实现净损益指标显示，目前市场情绪回升，且市场结构已经超越今年高点。当时比特币价格在3月中旬达到顶峰。尽管市场短期内表现强劲，但投资者仍需警惕潜在的回调风险，特别是在快速上涨后，市场可能会出现获利了结的情况。

4.长期比特币持有者

根据链上数据，比特币的长期持有者净持仓量出现显著下降，红色条形图显示出抛售压力逐步增加。自 10 月中旬以来，长期持有者的净仓位变化由正转负，显示出部分长期投资者开始逐步获利了结。这一现象在比特币价格上涨至新高附近时尤其明显，表明市场中的一部分资本选择在高位进行获利，但抛压力道还未到今年 3 月的峰值。

虽然市场情绪乐观，但 LTH 减仓可能增加短期卖压，需关注短期持有者（STH）行为和市场需求是否能消化新增供应。

5.比特币链上购买力

根据链上数据，本周比特币的长短期持有者数据显示，随著价格上涨，短期持有者（红线）持仓量显著增加，而长期持有者（蓝线）持仓量则出现减少。

反映资金从长期投资者流向短期投机者。随著短期持有者占比增加，市场风险偏好升温，但波动性风险也同步提升。长期持有者的减仓表明高位获利了结的行为增多，需关注短期资金是否能稳定支撑市场价格。

6.比特币合约持仓量

根据数据，本周比特币在交易所内的合约持仓量快速上升，从 624.2 亿美元至 625.5 亿美元，在合约持仓量在历史高位，且与此同时比特币价格也在历史高位。

7.Coinbase 比特币溢价指数

本周 Coinbase 比特币溢价指数，表明美国市场对比特币的需求仍在增强。除了周二和周三在亚洲交易时段出现短暂的负溢价外，随后溢价再次上升。正溢价差异可能暗示美国投资者比全球投资者对市场有更大的购买力。

8.短期链上成本基准带

本周比特币短期链上成本基准带显示，价格接近上轨（红线）10.84 万美元，反映市场情绪高涨，短期投资者盈利意愿增强。长期持有者的实现价格（蓝线）为 7.65 万美元。

短期内价格在上轨处或面临阻力，回调风险增加，需观察是否能稳定于高位以支持进一步上行。

9.比特币历史月回报率

根据历史数据第 48 周，比特币的回报率为 -0.37%，显示该周比特币价格轻微下跌。这一表现不仅低于历史平均回报率 (+1.60%) 和中位数 (+3.16%)，还与前一周（第47周）的正回报 (+8.89%) 形成鲜明对比。

以太坊重要技术指标

1.以太坊现货 ETF

本周以太坊 ETF 资金净流出约 0.447 亿美元。

2.比特币相关性

本周数据显示BTC 与 ETH 和 SOL 的相关性分别为 0.21 和 0.92，相比上周的 0.80 和 0.82，BTC 与主要代币的相关性有所上升，表明市场资金重新集中于主流币种。

3.DeFi 市场总锁仓量（TVL）

本周数据显示，DeFi 市场总锁仓量从 1250.32 亿美元，上周为 1172.86 亿美元。

散户的情绪就是最好的指标

市场上充斥着关于以太坊和山寨币「再无行情」的悲观声音。然而，这正是一个完美的反向指标。

尽管以太坊表现不佳，我仍坚定持有它的仓位，同时持有长期持有的山寨币仓位（一些表现优异，一些则较差）。每当大家专注于比特币的价格上涨并放弃山寨币和以太坊的仓位时，直到疯狂追涨 BTC 在本地顶部，才会真正迎来山寨币和以太坊的行情。

在过去的周期中，资本进入加密领域面临着种种阻碍，例如入金和出金困难、不确定的监管、未决的法律案件，以及交易平台和加密企业的过度谨慎。现在，这种情况发生了彻底转变。现货 ETF 的推出和监管清晰度不仅为进入加密领域的资本打开了闸门，也为想投资加密初创企业的资金提供了机会。

这轮牛市拥有史上最爆炸性的潜力，包括山寨币和以太坊在内。耐心等待！一旦大牛市启动，资金流入的规模将不可估量。