过去几天，比特币（BTC）的交易价格曾短暂跌破90000美元的区间，分析师表示，这种加密货币在短期内面临更大波动的风险。尽管这种说法将BTC描述为具有弹性，但宏观经济压力可能会将数字资产拖到几个月来从未见过的水平。

Bitfinex阿尔法报告金融环境收紧、美联储暗示降息减少，以及司法部授权清算价值65亿美元比特币的消息，都是推动抛售的因素。然而，美国国债收益率上升是另一个重要因素。

宏观经济压力

10年期美国国债收益率最近攀升至4.79%，为14个月来未见的水平。上一次收益率飙升至4.6%以上是在2024年4月，当时BTC的交易价格接近73000美元。有趣的是，BTC在七个月内没有再次触及73000美元。

Bitfinex的分析师指出，美国国债收益率的上升对传统市场和风险资产都有重大影响。更高的收益率导致低风险政府债券的回报率上升，使其对机构和保守投资者更具吸引力。

分析师表示：“随着收益率的提高，持有比特币的机会成本上升，促使一些机构投资者重新平衡其投资组合，从加密货币转向更安全、更能产生收益的资产。”。

此外，更高的收益率表明金融状况收紧，这影响了金融市场的整体流动性。借贷变得更加昂贵，流入加密货币等投机性资产的资本大幅下降。多元化的机构投资者也将资金从加密货币转向债券，以利用更安全的回报。

BTC面临更加动荡的环境

尽管国债收益率的变动往往会对风险资产产生延迟效应，但与股票相比，BTC的反应往往更快，因为其波动性更高，对流动性变化更敏感。S&；P 500在一到三个月内做出反应，而在高度投机的市场条件下，BTC需要一到两周或更短的时间。

比特币反应美国现货比特币交易所交易基金（ETF）的净流出可以看出，美国国债收益率最近有所上升。这些基金已经记录过去12个交易日中有7个交易日出现负流量。

尽管市场状况表明未来几周环境将更加动荡，但Bitfinex认为即将上任的美国政府可能会进一步限制损失并保持BTC的长期强势地位。