• 一位鲸鱼交易员预测，在 6 月份 BTC 达到顶峰后，山寨币季节势头可能会回升。
• BTC 的主导地位在增强至近 64% 后依然稳固。

2025 年第二季度初的反弹中，一些精选山寨币实现了两位数和三位数的涨幅，因为比特币[BTC]从 7.4 万美元攀升至 10 万美元以上。

现在，随着 BTC 创下 11.1 万美元以上的新高，一个新的、更广泛的山寨币季节可能很快就会到来，根据著名的 Hyperliquid 鲸鱼交易员詹姆斯·韦恩 (James Wynn) 说道。

“我确实认为，一旦比特币突破 11.8 万美元至 12.2 万美元，我们就会看到市场降温，出现一些横向波动，然后事情就会变得非常有趣。山寨币的季节。”

Wynn 最近在 Hyperliquid 上建起了价值 8 亿美元的 BTC 多头仓位，预期的加密资产将在一周左右的时间内达到顶峰。

如果得到证实，那么山寨币季节可能会在六月到来。

评估山寨币的季节信号

一些 早期迹象指出山寨币的萌芽季节，特别是在 Tether 的 USDT 主导地位（USDT.D）略有下降之后。

这表明，随着用户减少 USDT 持有量并转而购买山寨币宝石，流动性状况正在改善。

值得注意的是，上图显示，尽管 4 月份的反弹相对低迷且集中在精选宝石上，但它是本周期的第三次山寨币季节阶段。

在每种情况下，USDT 主导地位的下降（红线）都以山寨币市场规模的上升（绿色箭头）为标志（总计 3 个，不包括 BTC 和 ETH）。

仅在 2025 年第二季度，在 USDT 的主导地位从 6% 下滑至 4.3% 之后，山寨币的市值就增加了 2000 亿美元。

但从 5 月中旬开始，BTC 的主导地位（BTC.D）增强至近 64％，导致该行业短暂降温。

因此，为了实现 Wynn 的预测，BTC 的主导地位需要下降。

Placeholder 加密风险投资合伙人 Chris Burniske 指出，另一个指标 ETH/BTC 比率也倾向于 Wynn 的预测，他说,

如果 ETH 继续对 BTC 构成威胁，山寨币季即将到来。祝愿你们的钱包都“飞”起来，好一阵子。

该比率近期跃升了40%，凸显了ETH的表现优于BTC，这对山寨币来说是一个利好信号。任何持续的上涨都可能增加山寨币预期上涨的可能性。

然而，市场分析师 Crypto Cred警告交易员们表示，并非所有BTC利润都会转移到山寨币上。他敦促交易员只关注顶级宝石。

实际上， 索拉纳[SOL]和其他几种山寨币即将突破 200 天 SMA（简单移动平均线），这增加了进一步上涨的可能性。

话虽如此，山寨币季节指数仍处于 20 的低位，凸显了撰写本文时的 BTC 季节。