Nic Puckrin 强调，比特币目前正处于困境中，这可能是因为明天有大量期权到期，预计会出现波动。

5月24日至5月27日，比特币（BTC）一直在10.6万美元至11万美元之间窄幅波动，未出现明显的方向性突破。至5月29日，BTC小幅反弹至10.8万美元至10.9万美元左右，但仍低于当周高点，当时价格为107,782美元。

尽管本周金价温和下跌3%，但中长期趋势依然看涨。然而，5月30日即将到期的期权给市场注入了不确定性，预示着短期内可能出现波动。

期权到期和未平仓合约分析

值得注意的是，Coin Bureau 首席执行官兼联合创始人 Nic Puckrin 最近突出显示比特币目前的困境可能是由于明天即将到期的大量期权。他还指出，到期前未平仓合约数量巨大。

根据他的分析，目前共有92,932份合约未平仓，其中看涨期权49,593份，看跌期权43,339份。因此，看跌期权/看涨期权比率为0.87，反映出看涨期权略多于看跌期权，这可能表明市场看涨情绪。这些合约的总名义价值高达100亿美元，凸显了此次到期的金融价值。

未平仓合约主要集中在执行价格在95,000美元至110,000美元之间。这些执行价格的期权通常持有接近或平价的“高Delta”期权，这使得它们对价格变动的反应更为敏感。

该图表还显示，最高痛苦价格约为10万美元，如果价格稳定在此水平，期权持有者可能会遭受最大损失。做市商可能会将BTC推向这一水平，以最大限度地减少损失。

与此同时，看涨期权集中在11万美元附近，看跌期权集中在9.5万美元附近，表明市场预期在10万美元附近拉锯。帕克林表示，未来几个小时波动性可能会加剧。

衍生品市场和交易者定位

与此同时，衍生品数据显示，在这些发展趋势下，交易活动有所增加。比特币的整体交易量增长10.82%，达到1093亿美元。总未平仓合约小幅下降1.14%，至776.8亿美元，但期权未平仓合约具体增长2.12%，至497亿美元，与期权市场持仓增长一致。

交易员行为显示，各交易所的多空仓位比例基本平衡，为0.9716，略微偏向空头仓位。尽管多空仓位比例保持平衡，但清算情况却并非如此。过去24小时内，清算总额接近9700万美元，其中多头仓位8075万美元，空头仓位1612万美元。

BTC 持仓量加权资金利率图表显示，自 5 月初以来，资金利率大多为正值，其中零值上方的绿色区域表示多头正在向空头支付。这通常意味着市场上杠杆多头仓位增多。

一般来说，正的融资利率表明市场情绪看涨，因为交易者愿意支付溢价来持有多头仓位。然而，极高或持续的正融资利率有时可能预示市场过热，从而可能因清算而引发市场回调。