关键要点

比特币显示出看涨潜力，因为鲸鱼存款下降 22.5 亿美元，稳定币流入达到 17 亿美元，并且 STH MVRV 仍然保持低位，尽管市场情绪疲软，但链上指标支持进一步上涨至 13.6 万美元。

比特币的[BTC]截至发稿时，短期持有者 (STH) MVRV 仍远低于历史 1.35 门槛，在获利回吐压力出现之前仍有进一步增长的空间。

比特币交易价格约为 119,000 美元，STH MVRV 徘徊在 1.15 左右，表明未实现利润仍然不高。

从历史上看，在 MVRV 水平升高导致大规模抛售之前，BTC 仍有 20%-25% 的上涨空间。

因此，这可能为短期动能提供一个看涨窗口。市场仍保持谨慎乐观，短期内较低的获利回吐风险将支撑价格走势。

比特币巨鲸是否失去了出售的兴趣？

Binance 的鲸鱼到交易所流程图显示，存款减少了 22.5 亿美元，在 30 天内从 67.5 亿美元下降到仅 45 亿美元。

这种急剧下跌反映出主要持有者的抛售压力减弱，他们似乎更倾向于持有而不是清算。

从历史上看，鲸鱼矿藏的急剧下降往往预示着价格的上涨。因此，当前的趋势支持了更为有利的短期前景。

随着大型参与者停止抛售，假设囤积持续下去，零售交易商可能会获得信心来推高价格。

稳定币流入是否暗示战略积累？

7月16日24小时内，超过17亿美元的稳定币流入币安和HTX，其中币安流入8.95亿美元，HTX流入8.19亿美元。

这种同步流入通常反映了机构或大型实体准备购买加密资产的计划资本部署。

当鲸鱼数量减少时，这种趋势表明购买兴趣强烈，而销售意愿减弱。

因此，这种资本流动可能标志着战略积累的开始，通常发生在重大反弹之前，特别是当它与改善宏观或链上动态相吻合时。

休眠供应是否仍支持当前的 BTC 反弹？

比特币的销毁天数 (CDD) 指标小幅上涨 2.35%，达到 3445 万，表明旧币种的活动有限。

尽管略有变动，但 CDD 没有出现大幅上涨，表明长期持有者仍然不活跃。

因此，供给面依然紧张，为价格上涨创造了有利条件。

这种克制的行为强化了看涨基调，尤其是当鲸鱼存款减少以及稳定币的新资本流入相结合时。

目前，旧库存似乎已被牢牢锁定。

为什么尽管链上信号看涨，但市场情绪仍然看跌？

截至撰写本文时，加权情绪指数仍为负值，为-0.226，而社交支配度则从近期超过35%的高点回落至26%。这种分化表明，尽管基本面有所改善，但散户投资者的兴趣正在降温。

因此，市场可能正接近一个令人怀疑的阶段，价格上涨在没有广泛散户支持的情况下展开。这种动态在牛市周期的早期阶段很常见。

尽管市场情绪可能滞后，但如果 BTC 保持当前趋势，链上实力、休眠供应和资本流入的结合最终可能重新激发信心。

尽管市场情绪低迷，但强劲的链上信号表明 BTC 仍有上涨空间。鲸鱼存款减少、稳定币流入增加以及 STH MVRV 不具威胁性，都支持其进一步上涨。

因此，BTC 可能会继续攀升，直到获利回吐区出现在 1.35 MVRV 大关之上。