机构投资者越来越需要一份严谨的比特币预测报告，因为他们正在探索比特币如何融入长期投资组合策略。

Bitwise模型预测，到2035年，比特币价格将达到130万美元。

Bitwise首席投资官马特·霍根已概述长期资本市场假设那个地方比特币在130万美元经过2035在公司的基本假设情景下，该框架旨在为专业资产配置者提供量化依据，以便他们在将数字资产添加到多元化投资组合之前进行充分考虑。

霍根表示，仅过去一年就发生了这种情况。12个主要机构平台负责监管数万亿美元资产的机构要求对比特币做出正式假设。此前，通过2024此前从未收到过此类请求，这标志着机构行为发生了显著转变。此外，这些咨询均来自国家账户平台、大型财务顾问网络以及评估比特币专项投资的投资委员会。

基于黄金市场构建的比特币估值框架

位比特币估值模型将其预测锚定于全球黄金市场如今，比特币大约占……9%黄金市值占比，基本假设是该份额攀升至25%到 2035 年。然而，分析也强调，黄金市场本身随着时间的推移已经大幅扩张。

什么时候黄金ETF推出2004黄金的总市值接近2.5万亿美元此后，这一数字已飙升至约27万亿美元据侯根称，相比之下，比特币的市值约为2万亿美元当时，现货比特币ETF正式上线，带来了……加密资产这与早期采用黄金ETF的起点类似。

采取更为保守的策略，如果比特币保持其当前价格水平。8%随着黄金价格继续以历史速度增长，其市场份额不断扩大，该模型已预测金价将达到七位数。也就是说，Bitwise比特币预测这并不意味着比特币会完全取代黄金。相反，基本预测是比特币将占据黄金价值的四分之一左右，侯根认为这一预测虽然激进，但并非极端。

哈佛大学已经提供了一个现实世界的例子，展现了这种不断变化的动态。该机构分配了近5亿美元关于比特币及相关内容2.5亿美元变成黄金，有效地创造了2:1 比例支持加密货币。此外，此举凸显了加密货币日益增长的潜力。机构比特币需求并重点介绍了领先的捐赠基金如何将比特币视为多元资产投资组合中的战略性贬值对冲工具。

与股票的相关性及其在多元化投资组合中的作用

霍根在演讲中用了相当多的篇幅来阐述……比特币股票相关性叙事方式对风险管理者而言仍然至关重要。过去十年，比特币与股票的30天滚动相关性平均约为0.21用统计学术语来说，水平介于0和0.5表明相关性较低，意味着这些资产的走势并不稳定。

比特币从未维持过高于此值的相关性。0.5这种情况持续了很长时间。唯一一次显著的飙升出现在新冠疫情刺激政策出台期间，当时前所未有的政策措施短暂地推高了几乎所有主要资产类别之间的相关性。然而，随着宏观经济环境的正常化，这一阶段被证明是暂时的。

展望未来，Bitwise预计比特币与股票之间的长期相关性将上升至……0.36央行政策对风险资产的影响日益增强，这应该会随着时间的推移推高相关性。尽管如此，0.36 的相关性仍然远低于 0.5，这保留了该资产潜在的分散风险优势。与此同时，侯根指出，比特币与债券的相关性几乎为零，与大宗商品的相关性也极低。

比特币年化收益率与传统资产类别的比较

Bitwise的资本市场假设要求比特币年化收益率大约28%未来十年。这一数字与……形成鲜明对比华尔街普遍预期约为6%每年股票和大约5%对于债券而言。此外，在传统投资选择中，预计只有私募股权投资能够实现两位数的收益，约为10%每年。

这些收益预期将比特币定位为高增长的卫星资产，而非股票或债券的核心替代品。然而，对于能够承受波动性和流动性不足导致的回撤的机构投资者而言，其潜在的风险回报比与其他追求收益的资产相比更具优势。Hougan 认为，这为适度配置比特币，从而对长期业绩产生显著影响提供了机会。

比特币预测及与黄金的比较

尽管比特币以价格剧烈波动而闻名，但比特币波动趋势自那以后一直在稳步下降2012基于30天滚动波动率指标，侯根将这一趋势与黄金进行了比较。黄金的波动率在金本位制结束后持续下降了约20年。这一历史类比支持了这样一种观点：市场成熟和更广泛的应用能够随着时间的推移自然地抑制价格波动。

展望未来，Bitwise 预计比特币波动性将继续走低，但速度约为此前的一半。根据该模型，波动率将稳定在附近。33%相比之下，大约26%对于私募股权而言，比特币的风险更高。此外，这种剩余风险差距意味着比特币仍然是一种高风险资产，但与其他机构投资者常用的机会主义投资标的相比，风险水平并无明显差异。

在这种结构下，公司的长期比特币黄金对比这有助于解释为什么一些资产配置者将比特币视为价值储存交易的现代延伸。然而，Bitwise 并不要求黄金消失，而是假设这两种资产可以共存，比特币在整体货币和对冲领域占据越来越大的份额。

比特币长期预测对机构的影响

对于投资委员会而言，正式化比特币预测它提供了一个数据驱动的框架，用于权衡潜在收益与波动性、相关性和宏观风险。它还将比特币与股票、债券、黄金和私募股权等其他资产一起纳入标准资本市场假设工具包进行评估。因此，比特币越来越多地被视为一种具有可衡量指标的独特资产类别，而非投机性异常现象。

总而言之，Bitwise 对可能的情况进行了预测。130万美元 比特币价格到2035年，受黄金市场动态、适度相关性和波动性下降的影响，大型机构对比特币的估值方式正在发生改变。无论这些数字最终能否实现，从零家机构平台到12家机构平台要求对比特币进行正式假设，都表明比特币在全球投资组合中的作用正从理论探讨走向实际应用。