猎鹰金融公司创新协议一家可以将任何流动资产转化为生产性抵押品的公司，今天宣布推出一个专门用于比特币的新型链下金库。

此方案旨在帮助持有比特币并希望获得稳定收入的用户，同时又不放弃其长期持有的比特币资产。新产品预计年化收益率在 3% 至 5% 之间，以 Falcon 的美元挂钩结算资产 USDf 支付。

比特币：猎鹰储备的核心

根据Falcon的透明度仪表盘显示，比特币占该协议储备金的 80% 以上。这一数字凸显了比特币在 Falcon 生态系统中的战略重要性，以及开发相关解决方案的必要性，这些解决方案应允许比特币持有者在不出售或“包装”比特币的情况下，获得以美元计价的可预测收入。

比特币生产力新范式

Falcon Finance首席RWA官Artem Tolkachev表示：

“我们的理念一直是，任何流动性资产都应该能够在链上产生流动性和收益。

比特币是全球规模最大、流动性最强的资产。加密货币比特币在世界范围内——而且它已经是Falcon储备的主要组成部分——但直到现在，如何在不做出任何妥协的情况下使其高效运作一直是最具挑战性的。这个金库将改变游戏规则。现在，比特币无需包装或桥接即可产生链上流动性。”

Falcon 的链下金库工作原理

传统上，持有比特币并寻求收益的人面临着两难选择：要么无收益地持有比特币，要么出售、打包出售，或者将其用作抵押品获得贷款。如今，现货比特币ETF的持有量已超过1200亿美元，因此，如何在不改变比特币敞口的情况下使其产生收益的工具已成为一项战略要务。

美元收益，比特币敞口不变

Falcon 的全新链下金库允许持有者继续持有比特币，同时赚取以美元计价的稳定收益。存入金库的比特币不会被出售、转换为合成资产或封装成链上等价物。用户在获得美元收益的同时，仍能完全持有比特币，这些收益可以提取到链上，也可以用于 Falcon 的 DeFi 集成项目。

猎鹰模型的传统风险与优势

传统的比特币收益产品——例如借贷平台、备兑看涨期权策略和封装资产协议——通常提供 2% 到 6% 的年化收益率 (APY)。然而，该领域近期的失败案例凸显了托管风险，而基于封装比特币的解决方案则引入了过桥风险和智能合约依赖性，这可能会让注重安全性的投资者望而却步。

无需包装，无需桥梁：安全与简便

由于比特币底层不支持智能合约，因此无法直接在比特币区块链上进行质押。大多数收益产品通过将比特币封装成等价代币，并在其他区块链的DeFi协议上使用这些代币来规避这一限制，但这也引入了与托管、桥接和智能合约相关的额外风险。

Falcon 采用不同的方法：用户完成 KYC 流程后，将比特币存入其 Falcon 账户，并参与金库活动。比特币保留在 Falcon 的托管基础设施中，无需进行链上封装或桥接。收益通过链下执行产生，以 USDF 支付并直接记入用户账户。

产量分配方法

收益以简单的年化收益率 (APR) 形式分配，利润将自动计入用户的 Falcon 账户。以 USDF 计价的收益可在链上提取，而初始的比特币投资本金可在期末解锁并返还。

猎鹰金融：增长与前景

Falcon Finance 的 USDf 供应量已超过 21 亿美元，并由超过 23 亿美元的储备金支持，这些储备金包括加密蓝筹股、代币化国债、主权债券、股票和黄金。比特币是这些储备金中最重要的组成部分。该协议的收益代币 sUSDf 自推出以来已累计派发超过 1900 万美元的收益。

链下收益产品的扩展与未来

比特币的链下金库从今天开始可用，但 Falcon 已经计划将类似的基于账户的产品扩展到其他由于技术限制、监管限制或机构托管需求而需要链下执行的资产。

猎鹰金融：连接链上金融和链下金融的桥梁

Falcon Finance 将自身定位为通用抵押基础设施，可将任何流动性资产（包括数字资产、与货币挂钩的代币和代币化实物资产）转化为与美元挂钩的链上流动性。通过连接链上和链下金融系统，Falcon 使机构、协议和资本配置者能够从其投资组合中的现有资产中释放稳定且可产生收益的流动性。