iShares比特币收益ETF如何产生收益

我们持有比特币的方式正在发生改变。多年来，人们的理念很简单：买入、存入冷钱包、等待升值。但全球最大的资产管理公司贝莱德（BlackRock）正着手将这种“数字黄金”转变为更像高收益储蓄账户或分红股票的产品。该公司已正式向美国证券交易委员会（SEC）提交了iShares比特币收益ETF的S-1注册申请。

来源：X（原名 Twitter）

这是一个意义重大的信号。它意味着“长期持有”（HODL）时代正在迎来制度化的升级。我们正在从单纯持有资产转变为让资产为我们创造收益。

iShares比特币收益ETF如何产生收益

如果您使用过贝莱德的标准现货基金 (IBIT)，您就会知道它只是追踪比特币的价格。比特币上涨，您高兴；价格横盘整理，您就觉得无聊。比特币收益 ETF 正是为那些“无聊”的时刻而设计的。它采用了一种叫做“期权叠加”的策略。本质上，该基金持有比特币，然后将潜在的上涨收益“卖出”给其他人，以换取即时现金，也就是所谓的期权费。

想象一下，这就像出租你房子里的空房间。你仍然拥有房子（比特币），但每月都能从租客那里收到租金（收益）。虽然贝莱德尚未承诺具体的收益率，但目前市场上类似的“备兑看涨期权”基金的收益率在 8% 到 12% 之间。对于一种通常闲置的资产来说，这对于那些需要定期现金流的人来说，无疑是一项颠覆性的变革。

备兑看涨期权策略的运作机制

关键就在这里，因为金融领域总是有陷阱的。这是一种“备兑看涨期权”策略。该基金签订合约，约定“如果比特币价格达到 11 万美元，您可以按该价格从我们这里购买”。如果比特币价格维持在 9.5 万美元，基金将保留您的投资以及他们出售期权所支付的权利金。您就赢了。但如果比特币价格暴涨，达到 15 万美元呢？基金将被迫以 11 万美元的价格出售。

你基本上是用比特币的“彩票”般高收益潜力换取一份稳定、可预测的薪水。对于退休人士或管理自有养老基金（SMSF）的人来说，这通常是一笔值得做的交易。它能降低投资的剧烈波动，让投资组合感觉更加“成熟”。

市场环境与2026年的大规模资金外流

这次的时机选择确实相当大胆。我们刚刚经历了加密货币基金惨淡的一周，17.3亿美元的资金流出，这是自2025年底以来我们见到的最大规模资金外流。贝莱德的旗舰产品IBIT比特币遭受重创。目前比特币正在9万美元关口附近徘徊，许多投资者感到不安。

贝莱德此时推出比特币收益ETF，无疑给了投资者一个继续持有的理由。如果月底账户里会有一笔收益到账，那么即使比特币价格下跌5%，也更容易接受。这改变了投资者的心态，从“波段交易”转向“收益投资”。

机构保障和保管

贝莱德在安全方面毫不马虎。他们选择了 Coinbase Custody 来保护实际的比特币，而纽约梅隆银行这家自18世纪就存在的银行负责处理现金和文书工作。它是加密货币世界和华尔街世界之间最终的“桥梁”。

专家分析：未来展望

我们正进入加密货币的“实用阶段”。第一阶段是证明比特币并非骗局。第二阶段是将其推向股票市场。而第三阶段则是使其成为多元化投资组合中不可或缺的一部分。

在我看来，这只基金将成为“谨慎多头”的首选。如果你认为比特币明天就能涨到100万美元，那就别买这只基金，否则你会错失太多良机。但如果你认为这种数字资产将成为未来经济的支柱，并且你想在这个过程中获得收益，那么这正是市场一直在等待的。不过，要密切关注手续费的竞争。一旦这只基金在纳斯达克上市，预计……灰度与保真度为了跟上市场，开始大幅降价。