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潜在黑天鹅?如美国债务违约 BTC和ETH会发生什么?
首页 > 业界 > 比特币 2023-05-26 11:46:37

原文作者:André Beganski,decrypt;Odaily 星球日报译者:Moni

6 月 1 日,可能会是一个对全球市场产生历史性影响的日期,美国正面临着有史以来第一次债务违约的风险,这是一个潜在的黑天鹅事件,可能会对比特币、以太坊、甚至整个加密货币市场产生巨大影响。

美国财政部长珍妮特·耶伦几周前警告称,如果不暂停或提高债务上限,美国政府将很快耗尽资金,而这一天最早或将发生在上文提到的 6 月 1 日。美国以前从未违约过。但有趣的是,这次珍妮特·耶伦却说了这样一句话——“华盛顿无力支付账单”,警告发出之后,比特币和以太坊价格均出现下跌,损失幅度甚至超过了股票跌幅。

数据显示,自 5 月 1 日以来,,标准普尔 500 指数仅下跌不到 1% ,然而根据 CoinGecko 的数据,同期比特币下跌幅度超过 7% ,以太坊下跌幅度近 3% ——要知道,类似的美国政府债务上限僵局在过去曾令传统金融市场倍感不安,比如 2011 年债务上限分歧曾导致标准普尔 500 指数暴跌 16% 。

美国的“X-date”

Amberdata 衍生品总监 Greg Magadini 认为,通常情况下,美国政府的债务上限问题会给市场带来更多噪音——但他承认美国债务违约并非不可能:

“现在感觉就像一场非常激烈的斗鸡游戏,考虑到过去几年事情变得多么疯狂,我认为一切皆有可能。”

Greg Magadini 表示,如果美国政府出现债务违约,股票和加密货币等风险资产将面临短期痛苦,这是因为政府支持的债务质量下降可能会提高借贷成本,如果违反直觉地提高贷款收益率将使美元相对于其他资产走强。

持同样观点的还有 Blockchain.com 首席执行官 Peter Smith,据路透社披露,在彭博社组织的卡塔尔经济论坛上 Peter Smith 表示如果美国国会不提高 31.4 万亿美元的政府借款上限,美国政府可能会在下个月出现债务违约,这种情况将对加密货币不利并看到市场迅速回落。不过 Peter Smith 也指出,从长远来看,加密货币在回落之后或将出现非常强劲的上涨,因为加密货币市场遵循周期性模式, 2024 年将是“另一个指数级的一年”。

CoinShares 的研究主管 James Butterfill 也认为,美国政府债务违约期间可能会推动美元走强因为美国交易员倾向于在避险事件期间将美元转移到岸,也就是将外币和资产换成美元。

“从技术上讲,如果美国政府发生违约,美元应该会被抛售,但事实并非如此,因为人们倾向于在市场压力时期将美元留在岸上,美元实际上可能会走强,因为人们越来越担心,而这种情况实际上对比特币来说并不是那么好。”

James Butterfill 预测,随着美国越来越接近白宫所说的“X Date”——即政府无法再支付账单的官方日期,美元将走强,而比特币将下滑。

比特币有反弹的可能性吗?

如果美国政府最终真的发生债务违约,比特币和以太坊可能会有不同的反应。 

Amberdata 衍生品总监 Greg Magadini 和 Genesis 的交易联席主管 Gordon Grant 分析称,如果美国政府无法履行其债务义务,比特币比以太坊在最初阶段都会面临压力,但比特币可能会在短时下滑后与黄金一起反弹,而对于以太坊,这个市值第二大的加密货币通常与追踪纳斯达克等科技股的指数挂钩,如果发生债务违约,其表现可能不如比特币。

这里有一个近期发生的例子值得参考,那就是——硅谷银行破产事件。

今年三月包括硅谷银行在内的几家银行倒闭之后,比特币价格不降反升,加密市场也出现了较大幅度的反弹,似乎说明传统金融市场波动反而利好加密货币市场。不过美国政府即将面临的债务违约与美国金融机构倒闭不是同一个量级,正如桥水基金创始人瑞·达利欧所分析的,硅谷银行事件其实只影响到了资产负债错配严重的机构,包括购买美国政府债券的美国实体,还有因为货币政策而购买欧洲债券的欧洲实体等,仅此而已。

从这个角度而言,如果美国政府出现历史上首次债务违约,加密货币将如何反应的确值得关注

根据彭博社 Markets Live Pulse 进行的一项调查显示,如果美国政府的债务上限急剧上涨,黄金是投资者的首选,其次是美国国债,而比特币排名第三。另一方面,随着潜在违约的临近,比特币期权市场的活动有所增加,这表明交易者(主要是机构交易者)正在押注比特币的高波动性。

倘若美债违约真的发生,或许将引发一场全球性的财富重新分配,对加密市场而言,既有风险也存机遇。

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