套期保值是很好的金融工具，是指同时在期货和现货市场上进行“相反操作”的一种手法，主要用来避免价格波动带来的风险。矿工、大量持币者、未来购买者等都可以利用套期保值，达到锁定持币价值或锁定购买成本的目的。

一、什么是套期保值？

套期保值(hedging)，是指交易者在买进(或卖出) 现货的同时，在期货交易所反向卖出(或买进) 同等数量的期货合约作为保值。

套期保值的目的，避免或减少价格发生不利变动造成的损失。

套期保值分为多头套保和空头套保，多头套保是为了规避价格上涨的风险，空头套保是为了规避价格下跌的风险。

二、套期保值有哪些原则

1、交易方向相反原则

如果目前持有现货，需要套期保值锁定当前价值，就要做空合约；

如果未来买入现货，需要套期保值锁定当前成本，就要做多合约。

2、商品种类相同原则

如果当前持有比特币，套期保值就要做空比特币合约，而不是其他币种的合约。

3、商品数量相等原则

如果当前持有2个比特币，就需要做空总价值是2个比特币的合约，才能达到套期保值的目的。

4、时间期限一致原则

如果当前持有2个比特币，保证当月的价值不受价格波动影响，做空比特币合约的持仓时间，也应该是当月，而不能少于或者超过这个期限。

• 实例

1、空头套保

持有现货：

某矿工预期一个月后可以挖到2个BTC，当前BTC价格是10000USDT/个，BTC合约价格同样为10000USD。

为防止一个月后币价下跌，矿工需要锁定当前收益：

2BTC*10000USD/BTC=20000 USD，

利用永续合约做空头套期保值：

BTC每张合约面值是1USD，

因此矿工需要开空的合约数量=20000USD/1USD=20000张。

假设一个月后，BTC的价格跌到8000 USD/BTC，

矿工开空BTC永续合约的收益=（1/8000-1/10000）*1*20000=0.5BTC，

矿工可以卖出的总BTC数量为2+0.5=2.5BTC，

按当前价格8000USD/BTC卖出，

卖出后的收益=2.5*8000=20000USD。

空头套期保值之后，即使价格下跌，也能保证出售币的总价值保持不变，当然如果币价上涨，也不能享受上涨带来的升值。

2、多头套保

提前买入锁定成本：

某用户资金未到位，希望一个月后买2个BTC，当前BTC价格是4000USDT/个，BTC合约价格同样为4000USD。

为防止一个月后价格上涨，成本增加，用户需要锁定购买成本：

2BTC*4000USD/BTC=8000 USD，

利用永续合约做多头套期保值：

BTC每张合约面值是1USD，

因此用户需要开多的合约数量=8000USD/1USD=8000张。

假设一个月后，BTC的价格涨到5000 USD/BTC，

用户开多BTC永续合约的收益=（1/4000-1/5000）*1*8000=0.4BTC，

用户需要再次购买BTC的数量为2-0.4=1.6BTC，

按当前价格5000USD/BTC买入，

需要的购买成本=1.6*5000=8000USD。

多头套期保值之后，即使价格上涨，也能保证购买等量数字货币的总成本不变，当然如果币价下跌，也不能享受以更低价位买入数字货币的好处。