为什么我们需要“稳定”的加密货币？

在理解稳定币的技术原理之前，我们需要先明白它诞生的初衷。加密货币如比特币，虽然具有去中心化和抗审查的优点，但其剧烈的价格波动使其难以作为日常支付的媒介。试想一下，如果你用比特币买了一杯咖啡，可能在交易确认的几分钟内，这笔钱的价值就从一杯咖啡变成了一顿大餐，或者缩水成了一瓶水。这种不确定性阻碍了加密货币的大规模普及。

稳定币的出现，完美地解决了这个问题。它结合了加密货币的技术优势（如7x24小时转账、低手续费、全球流通）与法币的稳定性。当你需要从波动的市场中撤退，但又不想繁琐地将资金提现到银行卡时，你可以将比特币换成稳定币。这一过程被称为“避险”。因此，在任何一个中心化或去中心化交易所中，稳定币都是交易量最大的资产，充当着整个生态系统的血液。

稳定币是如何维持稳定的？

你可能会好奇，为什么它可以始终保持1美元？这取决于其背后的发行机制，目前主流的稳定币主要分为三大类。

最常见且体量最大的是法币抵押型稳定币，代表项目是 USDT (Tether) 和 USDC (Circle)。它们的运作逻辑非常直观：发行公司每在区块链上发行1枚稳定币，就会在银行账户里存入1美元的现金或等值国债作为储备金。这种机制最容易被大众理解，也因此占据了90%以上的市场份额。只要用户相信发行公司真的有钱，这种稳定币的价值就坚如磐石。

第二类是加密资产抵押型稳定币，如 DAI。它不依赖现实世界的银行，而是运行在区块链的智能合约上。用户通过超额抵押以太坊或其他资产（例如抵押150美元的ETH借出100美元的DAI）来生成稳定币。这种方式更加去中心化，消除了对单一公司的信任依赖，但资金利用率相对较低。

第三类则是最具争议的算法稳定币，如2026年市场上新兴的去中心化合成美元。它们不一定有足额的现金抵押，而是通过复杂的算法和市场博弈机制（如铸造与销毁、套利激励）来维持价格稳定。这类稳定币在历史上曾出现过著名的崩盘事件（如Luna/UST），因此在2026年，监管机构对其管控极其严格，主要流传于DeFi的高级玩家圈层。

稳定币2026年的新趋势

在过去，持有USDT就像持有现金一样，是没有利息的。但在2026年，稳定币发生了一场从“非生息”到“生息”的进化。

随着RWA（现实世界资产）赛道的爆发，市场上出现了一批新型稳定币。这些稳定币的发行方将用户的美元储备金投资于美国国债，并将产生的利息（例如年化4%-5%）直接分配给稳定币的持有者。这意味着，你的钱只要放在钱包里，就能自动获得收益。这彻底改变了人们使用稳定币的习惯，使其从单纯的交易媒介变成了具备储蓄功能的理财工具。

此外，支付巨头如 PayPal 推出的 PYUSD 也在2026年大放异彩。它打通了Web2与Web3的界限，用户可以直接在普通的购物App中使用稳定币结账，无需了解复杂的区块链知识。这种合规稳定币的大规模采用，正在逐步蚕食传统银行跨境汇款的业务份额。通过币界网可以了解到更多关于稳定币的新知识。