风险提示：理性看待区块链，提高风险意识！
币界网报道：截至11月4日，以太坊价格跌破3600美元重要支撑位，日内跌幅一度逼近9%，较8月创下的4885美元历史高点回落约25%。截至发稿时，以太坊最新报价3492美元，24小时下跌5.75%.
这场暴跌引发加密货币市场大规模爆仓潮。根据Coinglass最新数据，过去24小时内，数字货币市场全网合约爆仓金额高达12.78亿美元，涉及爆仓人数突破34万，其中多头仓位爆仓占比超过90%。本次以太坊价格急剧下挫的导火索是Balancer协议遭遇安全漏洞，潜在损失可能超过1亿美元，加之美联储官员释放鹰派信号，导致市场风险偏好明显收缩。
加密货币市场在11月初遭遇“滑铁卢”，主要数字货币品种均呈现大幅下挫态势。
主流币种集体下挫
比特币从11万美元整数关口回落至10.6万美元下方，盘中最大跌幅接近4%。除比特币和以太坊外，中小市值加密货币跌幅更为显著。Solana单日暴跌11%，BNB、艾达币、狗狗币等主流山寨币跌幅均超过8%，市场呈现普跌格局。
11月4日主流加密币种跌幅，来源币界网
爆仓规模创近期新高
Coinglass统计数据显示，过去24小时内，加密货币衍生品市场爆仓总额达12.78亿美元，波及投资者账户超过34万个。深入分析爆仓结构可以发现，多头方向爆仓金额达11.62亿美元，占据总爆仓金额的90%以上，而空头爆仓金额仅为1.16亿美元。
11月4日加密货币市场爆仓情况，来源coinglass
这一悬殊比例清晰表明，绝大多数投资者对市场走势判断失误，导致在突如其来的下跌中损失惨重。值得关注的是，HTX交易所出现的单笔3395.87万美元的BTC-USDT爆仓大单，很可能意味着某个机构投资者或超级大户在此次暴跌中遭遇重创。
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本次加密货币市场剧烈调整由技术面、基本面与政策面三重因素共同驱动，凸显市场脆弱性。
DeFi安全事件冲击市场信心
在以太坊价格暴跌前夕，生态内重要的 DeFi 协议 Balancer 不幸遭到黑客攻击。据初步估计，此次攻击造成的损失极有可能超过 1 亿美元。
事实上，这并非孤立事件，而是近期一系列负面事件中的最新一例。这些接连发生的事件，如同多米诺骨牌一般，持续暴露出去中心化金融领域潜在的安全漏洞风险。如此严峻的形势，也不可避免地引发了投资者对 DeFi 生态系统安全性的深度担忧与反思。
宏观政策环境趋紧
多名美联储官员近期发表鹰派言论，明确表示12月再次降息“并非既定事实”，这一表态促使全球风险资产配置策略转向防御。CoinShares研究总监James Butterfill在最新报告中指出，尽管处于降息周期，但加密资产投资产品上周仍录得3.6亿美元净流出。美联储政策预期转变与关键经济数据发布空窗期叠加，导致投资者普遍选择观望。
机构资金流入放缓
Capriole Investments创始人Charles Edwards透露，机构对比特币的需求在近7个月内首次低于新币开采速度。这一变化显示大额资金可能正在撤离，市场整体风险偏好明显降温。
美国比特币ETF流入流出情况，来源币界网
币界网最新数据印证了这一趋势，过去三周，贝莱德现货比特币ETF的单周净流入量均不足600枚比特币，较此前周期上涨阶段单周超10000枚比特币的流入规模大幅萎缩。
加密货币价格暴跌引发市场内部结构深刻调整，多项关键指标出现明显变化。
以太坊衍生品市场承压明显
资金费率指标显示，自10月中旬以来，永续合约资金费率持续走弱，多家主流交易所已转为负值状态，表明做空方向成为市场主导。
Deribit交易所数据表明，11月28日到期的以太坊看跌期权未平仓合约显著增加，特别是3700美元、3500美元与3000美元等关键点位，反映投资者对后市预期趋于谨慎。
以太坊合约持仓量，来源coinglass
关联资产同步受挫
受加密货币市场暴跌拖累，相关上市公司股价普遍承压。Circle周一收盘大幅下挫7%，Coinbase下跌近4%，微策投资跌幅为1.8%。数字资产管理公司CoinShares最新周度报告显示，美国比特币ETF成为资金流出重灾区，单周赎回规模达到9.46亿美元。其中，iShares比特币信托（IBIT）单周流出约4亿美元，在11只现货比特币基金中流出规模最大。
IBIT资金流入流出，来源币界网
市场流动性状况恶化
加密货币交易与做市公司Selini Capital首席执行官Jordi Alexander表示，加密市场正经历10月清算冲击后的“调整消化期”。他认为，市场重建被摧毁的资本基础需要时间，目前投资者情绪依然偏向谨慎。Alexander强调，“市场必须首先确立令人信服的价格底部，然后才能尝试向上突破”。在明确的价格支撑信号出现前，新增资金入场意愿有限。
面对市场剧烈波动，投资者对加密货币牛市是否持续的争论日趋激烈。
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技术面短期承压
币界网技术分析显示，若10.66万美元关键支撑位失守，比特币价格可能进一步下探9.8万至10万美元区间。该区域有望形成新的买入带，一旦市场企稳，可能引发技术性反弹行情。
11月4日比特币走势，来源币界网
资金流向方面，比特币主导率（Bitcoin Dominance）持续攀升，表明资金正从高风险山寨币回流至相对稳健的比特币。尽管短期市场情绪偏空，但技术指标如RSI与布林带均显示市场处于压缩整理阶段，可能为后续大幅波动蓄势。
长期基本面依然稳固
尽管面临短期调整压力，但支撑加密货币市场的长期因素依然存在。以太坊作为智能合约和去中心化应用的核心基础设施，在区块链生态系统中仍占据不可替代的位置。以太坊在DeFi、稳定币和dApps领域保持主导地位，其DeFi生态系统拥有超过1630亿美元的稳定币，支持各类交易、借贷和支付应用。
11月4日以太坊走势，来源币界网
历史季节性规律为市场提供了一丝希望。统计数据显示，比特币在11月的历史平均涨幅超过40%，这一规律可能成为市场止跌回稳的积极因素。真正的市场顶部通常伴随着极度狂热和FOMO情绪，而当前投资者更多表现出的是理性和谨慎，这表明市场可能尚未见顶。
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总结
截至最新数据，比特币报价10.62万美元，当日跌幅超过3%；以太坊交易于3595美元附近，跌幅超过7%。这场暴跌再次凸显了加密货币市场的高风险特性——34万投资者在24小时内遭遇爆仓，12.78亿美元市值顷刻蒸发。市场总是在恐慌中孕育转机。短暂的反弹虽不能确认趋势反转，但确实暗示多头力量正在悄然聚集。历史经验表明，市场最黑暗的时刻往往也预示着黎明即将来临。
免责声明：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。加密货币市场风险极高，价格波动剧烈，投资者应根据自身风险承受能力谨慎决策。市场有风险，投资需谨慎。
