Paradigm的投资项目

2018 年 6 月，Fred 和黄共宇共同创立了 Paradigm，致力于说服顶级机构投资者参与到加密领域。初见成效的标志是，截止 2018 年 10 月，哈佛、斯坦福和耶鲁这三家最引人注目的高校捐赠基金联手红杉，一起注资了这家神秘的新兴 VC 机构。Fred 和黄共宇集合了他们所有的 4 亿美元资金，然后将其全部投入 ETH 和 BTC。

截至今日，Paradigm迄今为止已经投资了30个项目，按披露时间顺序，我们对其投资项目整理如下(表内金额单位为美元)：

从表格中我们可以看出，Paradigm 投中的明星项目比比皆是，从 StarkWare、Mina、Uniswap、Compound、MakerDAO、Yield 到 Optimistic、Amber、Fireblocks、Synthetix、Opyn、TaxBit、BlockFi、Chainalysis、Gitcoin、Lido、dYdX、FTX……又因为 Paradigm 多以领投方的身份出现，有时笼罩了顶级机构光环的新项目，不知是因其自身实力吸引投资方，还是 Paradigm 的投资吸引到了其他 VC 的关注和跟随。

我们来进一步解析 Paradigm 的投资版图：总的来说，其布局主要聚焦在 DeFi、基础设施、工具及 Layer2 领域。

· DeFi 中又以借贷、衍生品协议为主。

Paradigm早期投的Veil是一个点对点预测市场和衍生品交易平台，虽然后续运营并不顺利，但在18年Paradigm就意识到了加密衍生品市场的想象空间;接下来是Compound(19年11月)和Reflexer(20年8月)，Paradigm开始广泛押注借贷和低波动性抵押品，到今年上半年又领投了以太坊2.0质押协议Lido;再者我们可以看到一个显著趋势就是21年对衍生品的大力支持，从年初开始，衍生品协议Synthetix、Opyn、dYdX接连获得Paradigm的大额领投。除此之外，值得一提的是Yield——由Paradigm年自己孵化的固定利率借贷协议，在今年6月份获得了1000万美元战略融资。

· 基础设施

包括较为底层的开发团队、中心化交易所等。Paradigm 最早投资的对象是解决隐私问题的零识证明研发机构 StarkWare，到 19 年 Paradigm 领投了 Tagomi、Tendermint、Mina 等早期区块链服务提供商，20 年 tBTC 开发团队、Sio 开发商成为 Paradigm 的投资对象。之后，Paradigm 对中心化交易所的投资近乎狂热，今年陆续投资了印度加密交易所 CoinSwitch Kuber、墨西哥加密交易所 Bitso 和 FTX，金额均不可小觑。

· 工具

主要指自动报税平台、数据分析工具等。20年11月，Paradigm领投了数字资产安全公司Fireblocks;今年3月，自动化税务平台TaxBit以及区块链数据分析公司Chainalysis分别完成了1亿美元大额融资，均为Paradigm领投;此外，Paradigm于4月领投了开源软件资助平台Gitcoin。由此可见，对加密工具板块的拓展是Paradigm今年布局的一个重点。

· Layer2

是Paradigm早期押注的赛道。在 19 年底 20 年初，以太坊 Layer2 扩容方案 Optimistic Rollup 完成它小小的 350 万种子轮融资，来自 Paradigm 和一个设计公司的子投资机构。到 20 年底，Paradigm 继续参投了其 A 轮融资(2500 万美元)。此外，Paradigm 长线投资的 StarkWare 也涉及 Layer2 相关的业务。

之所以成为加密基金头部，除了针对性的布局之外，还得益于在早期便押注许多明星项目，并长期为其「输血」：

1.Uniswap

DeFi 发展到现在，我们对去中心化交易所龙头 Uniswap 不能再熟悉。Paradigm 对 Uniawap 的押注始于 2019 年种子轮融资，早期投资金额不到 100 万美元，算是当年为数不多的支持者。在 2020 年 8 月进行 A 轮融资时，Uniswap 已经有 1100 万美元的资金支持，虽然 Paradigm 在其 A 轮中没有继续领导投资，但对 Uniwap 的早期押注已经成为 Paradigm 的经典案例之一。

2.StarkWare

StakWare 是 Paradigm 在成立之后的首个投资对象(2018 年 10 月投资)，采用零知识证明协议保护区块链上的信息隐私，与此同时确保计算完整性并降低算力消耗。早期，Paradigm 带头投资 StarkWare，并获得了传统资本红杉、英特尔创投等的支持;今年 3 月，StarkWare 已经获得 7500 万美元的 B 轮融资，Paradigm 继续领投。

3.Optimistic

主流的以太坊 Layer2 扩容方案，在上文提到过。

此外还有一些项目 Paradigm 虽然不是其最早的伯乐，但也在相对早期对其进行战略轮领投，比如合成资产头部协议 Synthetix 等。而在最近火热的 NFT 领域，Paradigm 也有所布局，NFT 艺术品铸造和收藏协议 ZORA，以及 NFT 社交平台 Showtime 都是其他大型加密投资机构没有参与的 NFT 项目，这是否表明 Paradigm 对 NFT 赛道有着独到见解和独特眼光呢?

正如年轻的创始人 Fred Ehrsam 所说：「「虽然在早期看起来可能更可怕，但我认为区块链最终创造了一个更安全的世界。」他们正在一端，不断探索新型区块链世界的架构，并给予「工程师」们源源不断的激励;同时在另一端，「软磨硬泡」说服传统投资机构关注加密世界的发展变化。