一亿美金成立生态基金，分布式资本牵头，想要逆势突围的基金们有哪些“投资逻辑”

8月7日，分布式资本、优势资本、WBF（纽约世界区块链大会）三方牵头，成立了一支“全球数字金融生态基金”，规模为1亿美元，投资方向为包括资产储存，发行与交易等在内的数字金融行业。

分布式资本创始人沈波认为，目前数字金融行业还处于早期阶段，存在巨大投资红利，该投资基金从生态布局入手，期望通过系统能力，帮助被投项目走过创业阶段，提升成功概率。

从2017年到2018年，数字金融行业经历了过山车般的大起大落。现今比特币更是跌破了7000美金整数关口，行情不佳的环境里投资人们摩拳擦掌，哪里是机会？他们将如何孕育市场？投资人的视野能否为投资区块链找到一个方向？

一亿美金怎么用？

这只基金名为全球数字金融生态基金（GDF），由分布式资本孵化的BKFUND和优势资本、WBF共同孵化的BFFUND共同组建。三方分别来自区块链VC、传统PE，及产业资源整合者。

何为数字金融？其官方定义为以Token（数字货币、数字通证）为数字资产的表现形式，以中心化方式管理或去中心化智能合约来运营的金融业态。它包括区块链领域里为数字资产提供各类金融服务的生态体系，像钱包、交易所、代码评级、财务审计等相关行业。

因此，该基金管理合伙人，分布式资本旗下BKFUND及Hashgard创始合伙人许超逸称，基金将围绕资产储存、发行与交易、资产管理、资产保险、生态服务五大领域，在一级和二级市场，就交易所、钱包、券商、评级、安全、保险、基金管理系统/支持工具、门户、媒体、法律服务、审计服务等领域进行立足全球的投资布局，构成完整的区块链产业生态。

当前，数字金融领域缺乏统一标准，行业游戏规则不明，项目方稂莠不齐，信息透明度低，骗局时有发生，基础设施建设也不完善。在这一大背景下，沈波也认为，这是数字金融领域的冒险，“一次人类社会的勇敢探险。”他说。

区块链投资机会在哪里？

“交易所目前主导着区块链生态圈，但Fcoin的快速崛起也能看出，币安的护城河没有那么强，我们觉得未来交易所也不一定是核心资源，可区块链的入口在哪里？不知道，假设我有100万的社群，我也可以成立交易所。”

赵胜是WBF的发起人，这是一个聚焦区块链技术，面向全球的区块链行业互联互通平台，接受采访时他提出了自己对产业的判断，2019年6月30日之前，企业还能做生态布局，时间窗口过后，创业者的机会就只剩下垂直化的领域。

生态在赵胜眼里是长抽屉战略，翻开抽屉（公司），有挖矿、交易所，Tokenfund、培训、媒体等。“现在是跑马圈地而不是专业化经营的时候，发展早期，大家都有机会成为综合性公司。”

优势资本董事长、财中集团董事长吴克忠的观点更乐观，在他看来，此时的区块链行业简直就是92年的中国股票市场，据他观察，彼时炒股的人群有三个特质：没文化、没职业、胆子大，上市公司对股票理解也很粗浅：上市融资没有成本。但中国股市正是在这样的环境里逐步成长。

“以前我们强调物，强调所有权，未来区块链社会里，强调的是使用权，如何把你的资源进行使用。未来可能是共享，全社区全民所有，使用权的交易成为社会的主要生产关系。如果说传统投资的机会10年一遇，互联网的机会100年一遇，那么区块链的机会就是500年一遇。”他说，作为传统PE，他希望能把传统领域里的资源、产业进行通证制改造，在数字金融世界，打造新的经济组织方式。

投资人如何找到“价值投资对象”？

相比去年年底的大牛市，2018上半年数字货币市场疲态很明显。

而根据Crypto Fund Research对全球数字货币基金的研究报告显示。2017年新成立的数字货币基金有130支，远远超过2014-2016三年成立的数字货币基金总和。2018年也是如此，今年五月，交易所币安就宣布计划成立10亿美元的“生态基金”。基金之战会越来越激烈。

余文波是分布式资本执行董事，在接受采访时他表示，市场有起落很正常。“我不认为是熊市，而是回到该有的理性状态。”据他介绍，分布式资本有自己的节奏，不受行业外部环境影响，此时成立GDF是考虑到经过两年多的发展，分布式资本投资了全球 50多个项目（国外43），涉及领域包括底层应用、智能资产、媒体等，此时，联合传统PE机构，可以尝试抓住区块链未来的机会。

何为好项目？沈波在采访时曾强调。第一，要解决行业痛点，第二，有合理的架构设计，第三，建立良好的治理机构。

余文波则介绍了分布式资本的投资逻辑，关注业务逻辑和团队。“（企业）要用到区块链核心逻辑，那就是在没有信任的基础上，区块链技术是否有构建协作的可能。”

团队方面，余文波慨叹：“很多项目团队未必真的想去做一件事情，一只团队有意愿把事情做好很重要，意愿之外，偏底层技术的项目看技术，偏运营类的项目看运营能力。”

在他看来，当前的区块链创业，不管是技术积累还是创业者的耐心，国外存在一定优势，这也是生态基金立足全球的一个原因。

赵胜把区块链创业公司比作“人类小孩”，需要很长时间呵护。“目前创业公司整合资源要素的能力不够，全球全赛道进行生态投资，是为了给企业建立一个联盟，让它更好得成长。Token fund被迫从投资者变成了保姆，他们在赌这个小孩生下来后能否长成一个好样子。”