度小满：区块链技术落地金融业务的挑战

金融领域的应用，是度小满区块链团队探索的首要场景。以小见大，金融行业里尝试进行区块链应用的挑战，有自己的行业特点，但也非常具有代表性。如果区块链技术应用将金融领域这个硬骨头攻克下来，推而广之到其他行业亦必将水到渠成。

行业里普遍认为金融是区块链技术落地的首要领域，此观点我们认同也不认同。认同是因为区块链技术的第一款应用比特币，作为数字加密货币，确实属于金融领域范畴，虽然不属于传统金融领域范畴；不认同是因为，通过我们的研究以及实践发现，金融领域特别是既有金融业务的领域范畴，引入新技术面临巨大的挑战：尤其是引入区块链这种仍未成熟的新技术，其技术应用和推进的阻力远远大于在非金融领域进行的尝试。不得不提的是，金融行业强监管、业务和技术风格相对保守等因素，进一步加大区块链技术在金融领域落地的难度。

因此，区块链技术落地金融的进程，必然是曲线的、农村包围城市的渐进式发展。研究结果也显示，现有行业内关于金融领域的区块链应用，也确实都处在边沿探索以及POC 阶段：大多数尝试仍处于非核心金融业务、创新金融业务等领域，离金融领域大规模落地，还有很长的一段路要走。总结起来，现阶段区块链技术若要大规模在金融领域应用，首先要解决以下问题。

(一) “区块链+金融”到底产生怎样的化学反应

区块链技术与金融到底怎么结合、如何结合、结合后效果如何？这几个问题是当前区块链技术与金融行业结合面临的最大问题。这是新技术与行业初结合时再正常不过的现象，只有首先解决了这几个问题，确定了技术和应用结合的框架，具体的一些落地应用才能稳健的推进和发展。不能因为当前我们不能很好地回答这几个问题，就断然地对技术和技术的应用进行否定，这是非常不负责任的、对创新技术和行为的摧残。

一个简单的类比，我们回到上世纪 90 年代互联网初起的，是不是对刚刚出现的互联网技术也问过同样的问题。我们当时是否能很好的回答，是否预料到互联网能够带起这么大以਀仍在不断扩大的一个产业，是否预料到了互联网会对普通人带来这么颠覆性的变化。

用“摸着石头过河”来形容当前区块链技术与金融结合的正确方式，再恰当不过。我们总结“区块链+金融”有以下潜在发展方向，并且业内都有相应的支持者和实践者。

1. 消灭传统金融

比较激进的观点认为，进入数字时代，金融的基础环境已经发生变化，完全可以重新在网络和数字比特基础上，重新构建新的金融业务和基础设施，同时摒弃所有已有的金融生态：

完全通过区块链来构建全新的分布式信用体系，摒弃传统金融业务基于中心化的信用体系；

完全通过区块链来构建线上 DAO，摒弃传统金融业务的中心化组织和机构；

完全通过区块链和智能合约来构建去中心化应用和系统，摒弃传统的中心化系统；

完全基于数字货币、数字资产构建金融生态，并且传统金融凭证。

2. Reform 传统金融

次激进的观点认为，数千年沉淀的传统金融仍有精华和可取之处，但是大部分内容都非常落后，需要进行重大变革才能满足新时代的要求。基于区块链技术展示出来的巨大应用前景，采用区块链从底至上对传统金融进行重构，将让金融焕然一新、重新焕发活力。

一部分原因，是由于在由尖端科技推动进行的所谓第三次工业革命的浪潮下，传统金融模式已经无法满足新经济形态的需求，跟上新经济的步伐。因此，尝试变革，采用区块链技术势在必行。

另一部分原因，随着数字经济覆盖面越来越广、比重越来越大，这块非常有潜力的市场，急切需要建立相应的金融体系；但是数字经济与传统经济差异过大，导致传统金融在数字经济领域水土不服、存在感偏弱。因此，尝试通过区块链技术来建立新的秩序成为比较受关注的方向。

3. 融合共生

更加现实的观点，首先肯定区块链技术的创新性和潜力，但同时也肯定传统金融在保障和促进人类发展方面的贡献和巨大作用，因此认为区块链和传统金融应该是融合共生，而不是非此即彼的对立关系。

在现有技术无法解决金融行业面临的新问题时，主动尝试用区块链技术去解决；在现有技术遇到瓶颈时，也尝试升级到区块链技术，突破技术和业务瓶颈；在发现现有技术有无法解决的缺陷时，通过引入区块链技术，让整体方案更加完善。

优势互补、取长补短，这类方向更具备中庸、温和改革派的气质。

4. 在创新领域开花结果

“区块链技术的未来在星辰大海”，这是这类方向支持者的宣言。潜台词是，区块链技术主要应用场景不是现有业务形态和应用领域，而是在全新的领域：支持全新的场景，开拓全新的空间和生态。

试图将区块链技术应用到传统金融、改造既有漏洞百出的业务，是暴殄天物、未尽其用；在现有技术和业务不能触及和 cover 的处女地，区块链技术能够没有包袱的大展拳脚，构建新的金融秩序；用区块链技术处理现有技术不能处理的问题，才能体现它的价值。

以上“区块链+金融”的潜在发展方向，都有自身出发点和论据支撑。我们认为，现阶段断言任何方向的对错都为时过早，以发展的眼光、结合几大潜在方向来看待后续的方向更为合适：

a) 渐进式、渗透发展：由于没有包袱和比较少干预，区块链技术首先在金融创新领域展露风头，基本能力得到初步检验；积累足够稳定性和案例后，才会逐步被更多金融业务接受，从而尝试应用探索。从创新领域到非核心金融领域、到核心金融领域，渐进式、渗透式的结合方式，是未来“区块链+金融”首要特点。

b) 先立而后破：区块链技术需要在创新领域和非核心领域的应用得以突破，拥有成功的应用案例，同时通过案例体现出区块链的真正价值后，区块链跟金融的真正融合才开始。否则区块链技术永远将坐在金融主流业务的冷板凳上。潜在通过区块链技术对金融进行变革，更是在核心业务融合区块链之后的事情。

c) 心怀梦想，脚踏实地：区块链技术对金融进行完全的颠覆和消灭看似天方夜谭，但从理论上进行推演、特别是从区块链要做的事情的核心本质出发，区块链跟金融有非常多的重合地方。信任、价值不也是金融的核心基础么？区块链技术未来不是没有机会，对金融产生天翻地覆的变化。

(二) 业务对区块链技术认知尚在初级阶段

在包括金融的众多行业里，业务方以及业务人员对区块链的认知问题，是区块链落地的一大挑战。如前文所述，普遍存在“区块链基础不够普及”、“区块链特性不清楚”、“区块链适用场景难界定”等行业认知问题。

另外，由于金融业务的特殊性，使得其对区块链的认知也有一些鲜明的特点。

1. 中心化思维根深蒂固，对去中心化天然抗拒

众所周知，金融业是除政府机构外，中心化信用最大的实践者和拥有者。数千年的金融历史、数百年的现代金融实践，使得金融业的中心化思维根深蒂固：核心业务形态、金融核心系统以及金融基础设施，无一不是中心化的。

在这样一个成熟、闭环、久经考验的生态里，金融业务对去中心天然抗拒，“不可能”、“不靠谱”、“不稳定”的“三不标签”成为他们对区块链的第一认知：虽然此时都没弄清楚区块链是什么。

并且，现有业务跟当前阶段的区块链技术进行结合，对很多现有金融业态而言，确实需要进行比较大的变动。而这些变动还可能探索性的，没有类似成功案例可以参考，是先驱。先驱面临的极大试错风险，使得试水业务很可能不完美甚至失败。这进一步加深了行业对区块链保守甚至抗拒的态度。

2. 主营业务需要“稳”，对区块链的接受周期更长

业务的特性决定，“稳”无疑是金融从业务设计到系统实现的重要要求之一。这直接带来的影响是，他们对新技术例如区块链技术的接受周期更为漫长。

首先，这意味着一般情况下，只要现有条件满足需求，则他们基本不会主动求变。变化即意味着引入不稳定因素，在没有需求的情况下，控制变化、不主动引入不稳定因素是已有金融的一贯做法。

其次，在现有业务和系统模式遇到瓶颈时，优先考虑通过线性升级能解决问题。例如业务由于用户数量不足、导致收入不符预期时，优先考虑在现有获客模式上，增加获客渠道、扩大单渠道规模；৾如发现系统并发容量不足，则优先考虑通过升级现有机器配置、扩大机器规模来解决问题。

第三，即使新技术潜在能带来很大的收益，也必须先在非关键业务验证后，技术的应用才会在关键业务有排队资格。这导致新技术、新思想在业务的应用周期非常长，不论是流程还是时间。我们也看到，金融业首先是考虑成熟的技术，其次是必须在其他行业久经考验的技术，才会最终应用在金融业。

3. 先入为主，将区块链认知限定为数字货币

区块链技术的第一款应用是数字货币，并且声名鹊起；而货币天然属于金融业务范畴，因此在先入为主的观念下，众多金融的从业者将区块链的认知限定为数字货币。

首先，过于狭隘和局限的设定，让在行业内推动区块链的其他应用时，困难重重。众所周知，即使在金融领域，区块链技术的应用还有除开数字货币外还更加广泛的用途。

第二，由于严格监管、业务敏感等因素，使得数字货币在国内的应用和发展还需要非常漫长的时间。由于认知上不能区分区块链技术和数字货币应用，相关从业人员张冠李戴地把数字货币的业务处境和结论直接应用区块链技术上，间接阻碍了区块链技术在金融领域的探索。

(三) 金融创新是带着镣铐跳舞

1. 面临的约束

金融业务和系统的创新从来都不是一件易事，应用区块链技术的创新探索同样也跳不出此惯例。尝试在金融业务应用区块链技术，主要面临以下约束：

1) 业务定位：金融业务都有明确的定位和边界，只能处理和进行符合定位的自身定位和“角色”的工作。超越这个定位圈之外的行为和工作，都是禁止的：会带来业务、合规、监管等方面的潜在的风险。

2) 监管约束：作为关系国计民生和国家安全的重要行业，金融行业面临国家层面严苛的监督和管理。所有的金融业务和行为都需要在满足监管约束的条件下进行。

3) 合规要求：通常说的合规已经隐含了一定层面的监管元素。监管的重要手段是通过法律、法规对行业行为进行约束。合规要求在金融业被提得尤为多，在于任何触犯红线的行为，不论有意无意都面临很高的风险和很严重的后果。

2. 实施中的困难

在这些严格的约束下，金融行业应用区块链的步调不如互联网就不足为奇了。实际情况下，即使在满足“定位、监管、合规”的约束下，真正开展创新的落地工作，还有诸多困难需要克服：

1) 风险管理：风险管理是金融业务的核心，也是业务落地到系统过程中的重要挑战。创新的应用区块链技术到业务中引入的不确定因素不可忽视，如何控制技术上的不确定因素对业务的影响，进而控制整体业务的风险，是将区块链技术应用落地金融的一大难点。需要做好多套可选方案、备选方案、紧急预案等措施，最大化降低风险和影响。

2) 业务包袱：金融业务复杂、包袱重可以说得到业务公认。一方面金融业务历史悠久，很多金融机构的业务有几十甚至上百年的历史，经历了漫长的发展和不断的升级与变化，导致当前很多业务不仅要适应新时代的要求，还要是同时能够处理几十年的业务；另一方面，业务与业务之间的关系随着发展变得错综复杂，业务间的历史依赖和关联不断叠加，导致业务间组成了一个“噩梦”关系网。

3) 系统债：系统是业务的载体和实现，由于业务包袱的原因，业务的包袱和复杂度，首先就体现在了系统的实现上，导致系统负债累累：几十年前的业务必须支持，各种历史原因导致的不合理功能必须支持，新的业务需求也必须支持。其次，由于信息技术发展迅速、更迭频繁，导致很多业务系统仍使用过时的技术，维护、升级异常困难；尝试技术升级又涉及伤筋动骨，成本和风险极高，最终只好得过且过导致技术债不堪重

负。

由于如上因素，导致很多在互联网行之有效、屡试不爽的方法和工具，在金融领域尝试时立马失效：快速试错、小步迭代快速升级、灰度发布快速回滚、灵活调整、AB 测试等，在一些核心业务和大型业务落地非常困难。这些方法和工具的失效，直接导致区块链等创新技术在金融落地时的周期变得漫长无比。

(四) 金融安全与数据隐私

在民用领域，安全和隐私在金融行业的重要性，远超其他行业。

金融安全是一个体系化的工程，包含政策法规、业务、系统、基础设施等多个层面。每一个层面都面临比其他行业要严格得多的要求：

1) 政策法规：国家以਀金融各个业务都有相应的机构制定有严格的安全政策和法规。

2) 业务：业务层面，防范因设计失误、漏洞导致的安全风险；由于发生风险后的潜在损失通常很大，因此金融业务在设计时通常都有严格的规范

3) 系统：技术层面（研发、运维）导致系统的安全问题。同样由于出问题后影响过大，所以金融系统从设计到实现到运维，都以稳为主，稳到有些保守。

4) 基础设施：业务和系统所依赖的底层资源和设施，包括底层系统&资源、硬件、机房、网络、终端等，都有比其他行业更为严格的安全要求，比如容灾、隔离等。

与之相对的，区块链技术分布式计算和通讯的特性，相当于在许多传统封闭、自成一体的金融系统城堡中，打开了一扇大门，让金融系统直面整个网络，安全风险陡然提升。其次，由于多方记账的特性，导致金融数据需要在网络中传输，数据泄露风险也大大增加。第三，账本多副本存储的特性，导致一方节点被攻破，可能影响到区块链网络所有参与方的系统和数据安全。

另外，随着金融业信息化程度不断提高，金融业务规模的扩大、应用的增加，个人用户的金融行为数据不断增加也无处不在。在运用区块链技术的过程中，在多方记账、数据网络传输的情况下，如何有针对性地从用户维度进行隐私的保护，也是很大的一项挑战。一些已有的技术，差分隐私、零知识证明、同态加密等，在实际大规模应用中都还存在不小的问题。

以上，除重点阐述的这 4 大挑战之外，金融业务通常各个参与方之间协调困难、跨国以及跨地域金融体系差异化等问题，也加大了区块链技术在金融领域的落地的难度。

来源：（度小满金融区块链研究与应用白皮书）