传统VC如何兼容区块链？丨中国区块链创新高峰论坛

2017年12月21日，由、比原链、追梦者基金联合主办的“中国区块链创新高峰论坛（深圳）“盛大开幕。论坛邀请了创投机构、金融机构、律师事务所、区块链创业者等代表，以“区块链技术、产业与资本的价值互联及生态展望”为主题，按照主题演讲、圆桌对话等形式，围绕国内外区块链领域风险投资、法律监管、区块链前沿技术探索、行业应用落地等方面展开深入探讨。

创始人 长铗、比原链创始人 段新星、追梦者基金暨创新谷创始人 朱波、IDG资本合伙人 童晨、中伦文德律师事务所 高级合伙人 陈云峰等嘉宾出席了论坛。

本次论坛还邀请了产业链上下游的相关人士起讨论区块链的技术以及未来的发展。在第一场圆桌论坛环节，来自时戳资本、IDG资本、众投邦、海翔投资、连接资本等投资机构代表以“传统VC如何兼容区块链？”为主题展开了精彩分享。

以下是本次圆桌的详细内容：

追梦者基金暨创新谷合伙人 余波：谢谢大家，今天特别有幸能够邀请到这么多嘉宾，从上游到下游，从老牌到新兴，兄弟姐妹都聚齐了，圆桌的主题我们聊聊兼容吧。包括最近前几年大家跑去考试，最近这两天是不是又要重新开始复习了，传统的投资已经有固化的打法，但是目前我们有一个比较深的感觉，传统的VC也是一种契约形式，而区块链技术本身是一种新型的契约，对我们以前的玩法是一个创新。我们其实是主要想把大家拉到一起聊聊共同的学习心得和学习体会，我们先从每个人的自我介绍开始，最近在区块链领域投了哪些项目，我们在很早的时候参与了，算是早期的投资人之一，近期也投了很多的区块链项目，准备继续往下投。

连接资本创始人 林嘉鹏：我们近期投了很多优质的项目，超过35个。我们最近参与了比较热的底层的圈内协议的一个项目，还有国内的项目投资人通过广告解决信用问题的项目，最近我们参与了一个关于游戏的去中心化的，我们还有一些区块链的股权的投资，我们投了行情类的，比如说可以用一个APP可以在管理所有的数字资产，并且可以在数字资产上交易。还有我们投了区块链行业的媒体，显卡矿机的管理系统。

时戳资本联合创始人 李宗乘：大家好我是的合伙人也是时戳资本的负责人，我们在区块链的投资相对简单一点，围绕着和比原链的上下游和生态相应做一些布局，用资本的形式来完善我们的相关产业，其实是在推协议和标准，围绕标准未来可能会被颠覆，像比特币和生态，它现在很难有其他的币出现替代它。我们在布局的时候，我们对自己看好的领域，像区块链的系统，还有相对容易实现落地的项目，我们觉得区块链比较适用的领域，我们参与这些项目的投资。今天这个主题是传统VC如何兼容区块链，其实不是传统VC如何兼容区块链，是传统VC活不了，可能有些传统VC，之前有些投资机构投了像Ripple项目，他们在法律上没有办法去拿，没有拿到这块巨大的利益，我们在接触很多传统VC的时候，我记得有一个大佬我跟他第一次聊天的时候他第一个问题就问我为什么区块链和传统VC是平行世界，为什么区块链这么火，但是一线的投资基金没有在这块多布局。

IDG资本 合伙人 童晨：大家好，我是IDG资本童晨。可能说我们是传统VC的代表不太敢说，我们可能算是一家老牌的VC，但是我们的思维并不传统，我们在4年前就开始关注所谓的电子货币或者是区块链技术的VC，只不过在过去几年我们在这方面的努力稍微的欠缺了一些，自从今年开始我们本身在这方面加强，4年前大家可能从、coindesk的报道看到我们4年前投资了Circle，包括Ripple，我们还投资了在区块链当中比较有名的公司。其实对于区块链这个技术本身很感谢余波的邀请，我个人来讲在这个领域可以说目前来讲还没有出手，也没有做太多的所谓的准备出手的项目，今天过来主要是跟大家交流。另外，台下有一位同事黄峰，他下午会分享，我们本身非常重视希望在区块链行业的上游和下游做合作。我们已经不是大家20年前小的一个VC资金，我们IDG资本越来越趋向于多元化的发展，各行各业我们都可以进行深度和广泛的合作。

海翔投资总监 唐集荣：今天这个主题跟我们切合一点。我们是从整个期货交易，到二级市场的投资，到整个行业资产的并购，积累到今天我们的资产超过百亿的规模。刚好结合了我们集团的DNA，我们整个风控意识是非常强的，所以在怎么关注区块链的赛道里面我们关注了一年多，但是一直是以谨慎的方式看待，为什么我们以母基金的打法作为我们的投资，我们认为人工智能是非常重要的赛道，我们通常以资金连接，连接这些机构做一些事情。区块链这一块，到最早期的比原的，到的投资，到今天我们投了几个case，今天在这里跟大家做一些碰撞，后期的整个项目的投，我们相互之间有一个借鉴。

众投邦董事长 朱鹏炜：我们应该是创投机构的另类也好，创新者也好，我个人来讲做了很多年的创投，我们2013年的时候做了一个创投2.0。我个人在2010年的时候投了一个公司，2013年投的时候估值不到1000万，我们投了100万。我们创投界对新兴的业态非常关注的。另外在中国矿机领域也投了。传统的创投界我们是新兴的业态非常持续的关注者。我们在今年9月份我们做了一个区块链，将区块链用到供应链，这个逻辑能够成立的话，我觉得未来会帮助很多的创业者，融资的效率大大提高，今天我们发现我们能够帮助更多的创业者，非常容易。所以我觉得传统的创投界跟我们的区块链是一个完美的结合体。

余波：这个圈里面来的主要是有两大类的听众，一类可能是创业者，当然另外一类我觉得这些币的买家其实是一个潜在投资人的一种形态的产生。我觉得在区块链行业未来大发展之后，可能创业者和投资人之间的界线开始模糊起来了，一方面我用我自己的价值做一些事，但是同时我也作为一个社群的参与者也参与到另外一些项目的发起、募集的过程中，就像我们的。您以前有没有觉得自己做一些事，从区块链的观点您觉得有哪些机会大家去填补空白。

林嘉鹏：2013年我们做了一个产品，目前大概每天有150万人在用我们的产品，而且我们是专注在整个区块链的创业。比如说从矿机的效率的提升有很多，从软件方面是不是有一个管理系统。硬件比如说你的电力系统是否能够优化，软件方面也有，比如说量化交易有多快，这个领域从方方面面，所有传统领域中有的区块链应该都有，比如说是不是有非常成熟的系统，包括像期权、期货，所有传统金融领域都应该有，甚至更创新更快。

李宗乘：中国区块链的元年应该是2016年，2016年才有用区块链创业的公司拿到融资，今年才2017年底，刚刚2年的时间，行业是很初始的阶段，现在绝大部分的项目是在天使轮，都是在谈理想情怀的时候，这个行业的大佬没有出现，行业的机会有很多，看创业者对区块链的理解，你觉得区块链适合结合自己的背景、资源、优势，适合应用于哪些领域，区块链在很多领域都是有机会的，但是这些机会点还没有融资跑出来，如果你以后能够看好区块链的特点，自己应有相应的实力。

主持人：你判断目前谁在应用这个领域攀升最好？

李宗乘：区块链的应用用到现实生活中还是有一段距离的，相当于在1998年你在中国互联网上买东西，是很难想象的，我觉得区块链发展有三个阶段，第一个阶段区块链的出货点，这样的暴涨会吸引很多人进来，愿意去了解它，对它进行一定的认知。这个是有利于区块链事物的普及，大家的接受。第二阶段是区块链创造的初步资产，因为区块链有一个特性，能够在互联网上创造竞争性资源，它能够把一件东西在互联网上传递给你之后就没有了，不能传递给其他人，就是刚才讲的唯一性。如果这种竞争性的资源有一群人对它相应的认知。

主持人：你在说以太猫吗？下午我们会详细的剖析以太猫。

李宗乘：这种意义能够推生行业的建立，对应的数字资产的变多会不会催生基于区块链的银行慢慢的出现，同时这种东西的实现慢慢政府会出现一个法律，然后再过渡到实际的资产当中，因为实际资产的交割必须需要有法律的相应保护，不然没有办法完成，我认为区块链要经过三个阶段。

主持人：您比较看好的区块链创业领域有哪些机会？

童晨：不太敢说机会，我比较看好，确实在过去的一年当中，不管是比特币的价格涨也好，还是所谓的山寨币涨也好，会有更多的资金进入到这个行业当中。这个行业现有的资金规模我认为足够大，会吸引更多的高能低势也好，大家愿意投身这个行业的创业。从创造VC，或者是相对于传统VC的角度大家来投也好，我们更希望跟厉害的人一起做厉害的事情。从2016年开始到现在，也许是这样的时间点会有更多的厉害的人愿意来从事这个行业。其实本身说从应用的方面上来讲不好说，因为现在本身什么都没有，所有的东西都亟待开发和解决的事情。至少说在过去一年，比特币的朋友赚到了很多钱，外部的很多的创业者也想学习和涌入到这个行业当中来，这也是为什么我觉得这个论坛组织得必要性，第一让更多的潜在创业者关注到这个行业，第二能够让投资者跟大家展示希望投资这个领域的决心。区块链对于VC来讲，我们需要思考的一点，第一这个行业本身的投资门槛极低，原来我们的LP最低的门槛是千万级的，未来的项目投资的融资，当然了做了区块链的引入之后投资门槛低了，原来可能大家要等7-8年的上市才可以，现在确实整个的相当于投资的规律发生了变化，我们也在自己来反省，这个当中本身我们传统的架构，来我们未来要区块链型的公司未来怎么做，这个是我们一直思考的问题。

主持人：童总在这块研究挺深的，我怎么知道童总的，我的几个好朋友在深圳做公司，由于他们境外的支付体系不完善，每个APP在我们的价位算不上去，童总过来指导一下他们你们琢磨一下区块链，代替他们感谢童总。

唐集荣：三个阶段，今天整个区块链的节点上我们应该站在一个行业的最早的元年阶段，真正让普罗大众，让更多的用户了解区块链是2016年，但是高峰是今年，今年区块链真正成为一个行业大的赛道。社区的活动什么人都有，有大妈，有大叔，有各种人，这种标志性的是区块链成为一个大的赛道。今天我们很多区块链都有需要优化的地方，这些维度上都有可做的事情，包括一些金融的玩法，怎么样帮助大家更好更方便的做一个投资，这个是有很大的投资机会。第二回到整个链的本身来讲，我个人比较看好的两个方向，第一个是哪些链真正的作为快速落地，今天的会第一比原更多的是向业界发声，逐步的把比原转向服务企业服务大众的发展，对于有技术能力，有项目应用落地服务资源的团队很适合这个时间点切入到这个赛道。如果能作出一些去中心化游戏，或者是能够用一些游戏很好的嫁接在现有的供应链上，这个赛道是我们要重点去看的。最后说一点在底层的链协议的优化和提升，说到能源的浪费，包括整个的链度的拥堵，我们认为能够在底层的链的协议的优化，把整个区块链提升到更容易应用，让大众都能够应用的技术的团队，是一个我们投资的重点的方向，也是一个很好的赛道。

朱鹏炜：现在大家想象的区块链的投资机会可能还没有开始，为什么有这种看法呢？2012年我们开始关注区块链，到底是什么东西不知道，慢慢的摸索，我们后来找了交易环节，到现在做了ICO，我觉得从互联网的发展20年周期来看，微信，包括谷歌，谷歌能够超越雅虎最主要的原因，雅虎前几年的模式做得很好，谷歌体验做得很好，未来区块链存在大量的创业机会，这个机会就看大家敢不敢想。我们正在做一个基金专门投未来敢于做ICO的项目，做区块链的创意，我们现在做区块链的PE，我们已经物色投了十几个项目，敢想的事情可能在区块链领域能够实现，而且这里面挺挑战人的智慧的，区块链我们可以做传统的环保领域，如果拿区块链这种产生社会共治的理念，我觉得将来会变得非常好，我们拥有这个技术，不能拿这个技术干坏事，但是如果拿着好的技术去为社会老百姓服务，这个是更赚钱的点。

主持人：我们第一个问题是在区块链投了什么，第二个是在区块链还有哪些能投的，第三个问题是，大家分享一个踩坑的经历可以跟大家分享，你觉得将来有什么样的坑不要去踩。

朱鹏炜：任何一项成功肯定要示范很多，我们投的项目也有死掉的。巨头在做的肯定是不能做，因为巨头还没有失败，或者是你看到巨头，你现在要打败腾讯几乎别想这个事。创业者就那么几个人，别去想太大的，不现实。另外要找一些真正能够降低社会成本，对老百姓有一些好的方面的。比如说环保，比如说社会的治安，未来从区块链信息的获取，举个例子，百度为什么处理信息呢？未来很重要的一点，你能够拿区块链技术真正能够获取哪些信息的采集，信息的采集未来量不得了，未来会出现很多大型的公司，现在如果在百度上不给钱，马上成为黑名单，这种信息跟社会的道德的背离是完全不行的。所以我觉得区块链技术规避的点从信息的获取，信息的加工，包括整个信息的谁付钱，我觉得这三个点是很有价值的。中国人多，信息被大量的盗用，或者是被免费。

唐集荣：今天很多是我们区块链的一些除了投资人和创业者以外，还有很多是我们的社区用户。这里面作为早期的置业，有几点跟大家分享一下。第一白皮书是要看的，现在很多的社区用户看不懂白皮书会瞎投，这个坑大家要看一下。第二作为早期去参与过各种投资的投资人可以看到，真正能拿得住是要耐心和定力的。很多拿着比特币的很多在中途中就下车了，所以钱包这个事千万要花点时间研究，密钥一定要保存好，要做好备份，不要一大笔钱最后就没了。回到项目本身，最近圈子里面传，从移动互联网+现在到区块链+，区块链的技术虽好，但是一定要应用到局部的领域或者是和区块链技术结合非常好的领域，这才是未来投资的标的，如果我们认为未来经济的周期性从AI转到区块链来，大家要擦亮眼睛，什么样的团队进来是来投机的，是做一把就走了的，在现在监管体系不够健全的时候，我们要擦亮眼睛。

童晨：我们过去最大的坑是Ripple，如果算起来大概就值10-20亿美金之间。你说未来避免踩坑，第一在这一行最关键的是要遵纪守法，我们毕竟是在国内做投资，我们也背负着很多LP的信任，在这个行业当中可能是最先考虑的问题。第二我希望跟我们合作的创业者能够真的愿意去认真做事情的创业者。在这个行业确实现在大家想的太快了，大家有点浮躁，我们愿意说这个行业能够有一些正能量和正的风气。

余波：说说踩坑。

嘉宾：在这个行业待得太久，基本上很多行业的坑都踩过，比如说烤猫，还有2014、2015年投了一些心目，现在都联系不到人了，现在是牛市，所有人都赚钱，再过两年看现在所有的项目95%都会消失，到时候再问踩过什么样的坑到时候再问。

嘉宾：门头沟我们也踩，有一个最大坑是团队的融资没有大，这个是区块链巨大的市场，区块链不是万能的，不能只加了一个区块链的，传统投资领域，大概是在C轮的水准，你的初创的企业可能就7、8个，如果你宣传得好的，你甚至可以弄到5万、10万以上，我觉得这个是非常夸张的事情，是在牛市中可能才有的场景，所以我觉得未来要理性看待，我觉得这个可能是最大的坑，不需要那么多钱。

余波：经典的三个问题，你从哪来，你能干什么，你去哪。今天三个问题就到此为止了，希望大家下午继续来，我们有给多的干货，还有另外一批嘉宾可以好好讲讲这里面各种各样精彩的故事，谢谢大家！