熊市因何而起？如何结束？这个2011年就入场的投资者已经有了答案

比特币爱好者Pirate Beachbum发起了一个栏目“比特币熊市日记”，采访了比特币生态中一些重要的声音。每个受访者都会被问到同样的问题。这个栏目的主要目标是展示当前比特币和加密货币市场的现状，希望社区能从受访者的经验和独到见解中学到一些东西。

这次Pirate Beachbum采访的是Tuur Demeester。他是一个有奥地利经济学背景的经济学家以及投资者。同时是Adamant Capital的创始合伙人，经常会写一些深度的市场研究报告。

Demeester从2011年就了解到了比特币，他在采访中提到了对竞争币市场的看法，认为竞争币的存在恰恰证明了加密货币领域是自由且去中心化的。另外，他认为熊市的种子都是在牛市的时候播下的，造成本轮熊市的原因是信息的不对称以及低质量资产的虚假繁荣。

以下是采访全文：

大家是怎么认识你的？

Tuur Demeester：通常都是因为我在推特上发表的一系列观点或者通过我的比特币研究报告认识我的。

你在这个领域待了多久了？

Tuur Demeester：我最开始是2011年在布宜诺斯艾利斯（阿根廷首都）了解到比特币的。后来在2012年初，币价接近5美元的时候开始给我的金融新闻订阅者推荐比特币。

在这里你得到最好的体验是什么？

Tuur Demeester：对我来说，比特币最棒的地方就是你在这个过程中可以认识朋友。在一个离家很远的地方参加比特币会议还能意外地遇到老朋友，没有什么比这更让人兴奋的了。

那最糟糕的体验呢？

Tuur Demeester：最糟糕的经历是，当我发现有些我以为值得信赖的人其实并非像我想的那样。而且，有时我也会有从众心理，但通常是错的。当这种情况发生的时候，我会给自己一点时间，然后努力找出我放弃自己观点的原因。

你认为比特币面临的最大威胁是什么？

Tuur Demeester：自满情绪。如果很多比特币用户都不再关心去中心化、隐私、协议鲁棒性，那么未来，这个生态中极有可能出现重大漏洞。

你对比特币的分叉怎么看？

Tuur Demeester：我认为它们对于这个生态来说非常健康。如果你把所有竞争币都算作是比特币的分叉，那么这样的分叉有1000多个。比特币分叉的存在证明了在产生分歧的时候，所有人都有选择离开的自由，他们可以做自己想做的事。不会有人强迫你，在这里进出也是零门槛的。当那些选择离开的人试图攻击并且抵制比特币区块链，这当然令人感到遗憾，但从长期来看，这样的攻击不可避免，而且只会提高这个系统的‘免疫力’。

你看好这个领域的哪一点？

Tuur Demeester：经历了10年的发展，这项技术十分强大，我们有一个坚实的基础，以模块化的方式扩展这个平台。比特币世界有着我见过的最聪明的人。

在上一轮牛市中，最让你感到遗憾的是什么？

Tuur Demeester：卖得太早。我比较保守，因此有时候很难把握市场动态和狂热规律。

从这次熊市中，你学到了什么？

Tuur Demeester：耐心和独立（有自己的想法）是健康且必要的。为熊市周期做心理规划会带来丰厚的回报。

你认为驱动本轮熊市的原因是什么？

Tuur Demeester：熊市的种子是在牛市阶段播下的，这次也不例外。2017年夏天，我们进入了一个绝对繁荣的阶段，出现了大量的散户。这是一个真正的柠檬市场（信息不对称的市场），有大量的信息不对称、扭曲的激励机制、低透明度和过多的低质量资产。

你认为近期的价格下跌对投资者的情绪造成了怎样的伤害？

Tuur Demeester：我们认为我们目前正处于‘投降阶段’。散户的情绪非常悲观，甚至冷淡。之前很多人买币就像买篮子一样，而现在很多的ICO似乎找不到出路，因此让他们感到被骗了——这就像是回到了互联网泡沫破灭的那一刻。另一方面，高净值个人和以价值为导向的机构正在积累财富。

你对闪电网络的现状和未来怎么看？

Tuur Demeester：现阶段闪电网络仍处于试验阶段，还有很多漏洞，目前也存在相对较高的失败率。但在我看来，其基本结构是健全的。我之所以得出这个结论是因为，自从这个概念在多年前被首次提出，我还没有看到它被证伪，也就是说，我还没有看到关于比特币上的支付通道层为什么无法运作或为什么不能规模化的深入争论。同样令人兴奋的是，还有很多不同的、经过广泛测试的闪电网络版本，其中的交易是互相兼容的。

你对HODLing比特币怎么看？

Tuur Demeester：了解比特币的唯一方式就是HODLing。就像是了解智能手机的唯一方式就是打开它并使用它一样。比特币是数字现金，自然可以让投资者将其视为保值品长期持有。

你对竞争币怎么看？

Tuur Demeester：尽管竞争币生态非常复杂，而且很容易造成误解，但我依然认为除了比特币之外，存在其他选择是十分重要的。竞争币的存在证明了这真的是一个非常自由的市场。我认为最终比特币的市值占比会是80%到90%，为其他币种留出了很大空间。

你是否持有竞争币？如果没有，为什么呢？

Tuur Demeester：我对竞争币的长期投资是我在2014年对加密货币交易所Kraken的股权投资，这是我进入这个市场的一种方式。我目前持有一些莱特币。莱特币是一个散户的宠儿（尽管在熊市中有点令人讨厌），它已经诞生6年多了，经常被视为对冲比特币的工具。我希望莱特币不要尝试新的功能，因为我认为它吸引我的地方在于，除了挖矿算法外，它和比特币几乎完全相同，因此可以系统地导入比特币核心开发者测试过的所有代码。我喜欢在概念上接近比特币的币种，因为我认为，中本聪的重大突破在于PoW有效的通胀控制。我不认为PoS能够保护去中心化的加密货币协议。

你认为竞争币的暴跌对它们的未来有什么影响？

Tuur Demeester：我预计大多数竞争币——可能超过90%，将在未来五年内一蹶不振。到时候很多人都离开了，但在2013年也出现了竞争币热潮。当时，投资者认为国家币将大有可为，于是开始推出“西班牙币”和“荷兰盾”等币种。但在随后的2014年至2015年熊市期间，大量的竞争币消失了，这意味着矿工、交易者和节点运营商集体放弃了它们，转而支持其他竞争币或比特币。

你对于“比特币化”（bitcoinization）的概念怎么看？

Tuur Demeester：我同意Daniel Krawisz的定义，即比特币化就是‘比特币引发的去货币化’。我认为如果比特币能够保持其去中心化、抗审查以及通胀控制等特性，在未来几十年内，其就有可能在全世界触发比特币化。

你最看好哪些比特币初创公司？

Tuur Demeester：有很多，他们创新的速度惊人。举几个例子：Blockstream（比特币技术公司）、Kraken（交易所）、Trezor（硬件钱包）、Unchained Capital（投资公司）、Casa（钱包）、Bitrefill（支付服务商）、Lightning Labs（闪电网络开发团队）、HodlHodl（P2P交易所）。

你不认同哪些加密货币行业内有影响力的人，为什么？

Tuur Demeester：我经常和Vitalik Buterin争吵，通常是因为我不认同他某些观点的前提条件。

你认同哪些加密货币行业内有影响力的人，为什么？

Tuur Demeester：根据我的经验，随着时间的推移，工作和正直的性格会产生复杂的影响。当我听到像Adam Back、Pieter Wuille、Gregory Maxwell、Andrew Poelstra、Bryan Bishop或者Tamas Blummer分享观点或者提出争议的时候，我总是会停下来倾听。

怎样才能让熊市出现转机？

Tuur Demeester：价值投资者积累的足够多，将导致价格上涨，最终引起散户的注意。

近段时间比特币价格依然在下跌，你有多看好比特币？

Tuur Demeester：我非常看好比特币。这是一场完美的风暴。我们有自下向上的layer-2扩展方案闪电网络，有新一代的硬件钱包、卫星和网格节点。我们通过机构托管解决方案、Liquid侧链网络、借贷初创公司、比特币证券化、比特币保险等，实现了比特币自上而下的金融化。

对于那些刚刚开始接触比特币的人，你有什么建议吗？

Tuur Demeester：给出全面的建议很难，不过我认为‘不要信任它，验证它’（don’t trust, verify）这句话对我影响很深。

有什么好的存币建议？

Tuur Demeester：去谷歌一下‘多重签名钱包’，还可以买一个Trezor硬件钱包。一定要提前做好研究，但不要把事情弄得太复杂了。目前为止，绝大多数丢币事件可能都是因为忘记密码引起的。

还有什么想对社区说的吗？

Tuur Demeester：我就重复一下自己的推特吧：‘在越来越多人眼中，比特币成为了数字黄金。在某种程度上，他们已经开始进入币本位模式：他们的投资是根据比特币回报来评估的。’