HYPE币2026年能破100美元吗？36%概率剑指新高，73美元后有多大空间？

币界网报道：6月1日，HYPE 最高触及 73.12 美元，截至发稿时现报 72.84 美元，续创历史新高。其中，总市值站上140亿美元大关，近10天累计涨幅高达70%。

那么，HYPE币2026年能破100美元吗？

综合链上数据、机构动向与技术路线，当前HYPE在2026年冲击三位数价格的概率约为36%，而在突破73美元关键阻力位后，上方空间将直指85至100美元区间。本文将从需求端、供给端与市场结构三个维度深度剖析这一判断的底层逻辑。

表：HYPE 币当前核心数据一览表

说明：以上数据由币界网整理，加密市场波动明显，请以实际为准。

需求端：HYPE币突破73美元的动力充足

HYPE 最高触及 73.12 美元后，我们分析发现，HYPE币突破73美元的动力充足，理由有三：

协议回购正向反馈

Hyperliquid将99%的交易费收入注入Assistance Fund，在二级市场持续回购并永久销毁HYPE代币。自上线以来，累计回购金额已超过11.6亿美元，已有超过4500万枚HYPE代币被销毁。

这是一条几乎不受行情波动影响的刚性买盘链条，平台使用量越高，HYPE供给就越紧缩，代币价值就越容易被推升。我们的观点是：这种“用收入换稀缺性”的机制在同类项目中执行力最强，而非停留在白皮书口号阶段。

ETF持续吸金机构托底

我们留意到，Bitwise（BHYP）和21Shares（THYP）两只HYPE现货ETF于5月12日正式上线，此后每日持续吸引数千万美元资金流入，累计净流入已达约7500万美元。按市值占比计算，HYPE ETF在某些时段的资金流入速度甚至超过了BTC和ETH的ETF产品，这反映出机构端对HYPE的强烈配置意愿。

HYPE ETF总览

与此同时，Grayscale据链上数据已买入约1000万美元HYPE，贝莱德等头部资管机构也在持续关注这一赛道。一旦灰度正式推出HYPE信托产品，资金增量将进一步放大。

ICE等传统交易所入场

纽约证券交易所母公司洲际交易所（ICE）CEO Jeff Sprecher已公开确认正在与Hyperliquid进行合作讨论，并称“Hyperliquid已经比纳斯达克更大”。Grayscale在最新报告中指出，Hyperliquid正在从单纯的加密货币永续合约交易所，向可挑战CME等传统衍生品交易所的区块链金融基础设施平台演进。我们看来，传统金融巨头的背书与潜在合作，将显著提升HYPE币的市场估值中枢。

供给端：HYPE解锁压力可控，回购与质押形成双重吸收防线

HYPE解锁压力可控

目前市场最关注的供给端事件是6月6日9,920万枚HYPE代币的解锁，按当前价格折算约5.6亿美元，占流通供应量的2.54%。

HYPE代币的解锁

我们从过往表现来看，解锁的抛售压力或许被高估了。2026年5月6日，同样规模的992万枚HYPE核心贡献者解锁（约3.76亿美元），市场并未出现预期中的价格崩盘，HYPE交易价格持稳于约41.5美元。解锁当日约有1,520万美元的HYPE从交易平台转入质押系统，部分代币直接被定向至长期质押池中，未对二级市场形成有效抛压。

HYPE币价格的核心底层逻辑

我们认为，通缩机制与解锁压力的对冲结构，是支撑HYPE币价格的核心底层逻辑。 2026年4月9日，Hyperliquid曾录得HYPE代币供给净通缩，协议以均价39.38美元回购42,446枚HYPE，当日向验证者及活跃质押者分发26,783枚，净减少流通供应15,663枚。

这种“回购>排放”的结构在某些交易日已形成反抛压机制。Arthur Hayes预测HYPE在2026年8月达到150美元的目标虽然激进，但其逻辑基础，97%收入回购的通缩模型结合RWA资产扩张，在数据层面具备一定支撑。

市场结构：HYPE币的增长天花板被显著拉高

我们看来，市场份额的绝对主导地位，确立了HYPE币在赛道中的定价权。

Hyperliquid交易所结构迁移

截至2026年5月下旬，Hyperliquid占据去中心化永续合约市场逾70%的份额，月交易量约1726.3亿美元，30天交易额是第二大平台Aster的3.3倍。总锁仓价值从月初的42.8亿美元攀升至51.6亿美元，增幅逾20%；日交易量通常在80亿至100亿美元之间，是第二名Aster的2至3倍。累计已回购超11.6亿美元的HYPE代币，未平仓合约量稳步增至约95亿美元，仍为所有去中心化衍生品平台之首。

从我们的角度看：TVL突破50亿美元、日交易量稳定在百亿级量能区间，叠加回购飞轮累计已突破11.6亿美元，Hyperliquid优势短期难以被追赶。

HYPE巨鲸加持

链上数据显示，一名被认为与a16z有关联的巨鲸地址自4月中旬以来累计买入HYPE规模接近2亿美元。Coinglass数据显示，Hyperliquid平台鲸鱼当前持仓46.52亿美元，多空持仓比接近0.97，多单盈亏约780万美元，而空单整体亏损高达7768万美元。

另外，HYPE最大空头“交易员Loracle”在价格突破70美元上方后，已将5倍杠杆空单规模从1.02亿美元降至6094万美元，当前亏损仍达2258万美元。空头的被动止损平仓本身就是价格加速上行的催化剂。

我们的观点：36%概率剑指100美元，73美元后的空间有多大？

36%概率剑指100美元

我们认为，HYPE币在2026年突破100美元的概率约为36%。 这一判断的核心依据来自三个层面：

其一，协议回购+ETF+机构配置构成了三重刚性买盘，需求端动能充足；

其二，定期解锁的可预测性与回购净通缩机制，使供给冲击处于可控范围内；

其三，ICE等传统机构的关注和Grayscale的研报背书，正推动市场重新评估HYPE的估值逻辑。

73美元之后的空间估算

根据币界网HYPE币最新走势，我们看来若HYPE币成功突破70美元心理关口，技术面上4小时图的牛市旗帜形态测量目标指向100美元。

HYPE价格走势

第一目标位为85美元（斐波那契200%扩展区域），若能站稳该位置，中期目标将指向100美元。值得注意的是，Grayscale预期Hyperliquid 2025年收入约8亿美元、年永续合约交易量约29万亿美元，若平台持续保持增长，100美元的估值对应市值约210亿美元，仍远低于其完全摊薄估值接近600亿美元的水平。

当然，36%的概率意味着不确定性仍然存在，HIP-4主网上线后的实际采用情况、6月解锁后的市场消化能力、以及整体加密市场的宏观情绪，都将影响最终路径。但从底层逻辑来看，HYPE币正处在一轮由基本面而非叙事驱动的结构性重估进程中。73美元不是终点，而是通向新高度的跳板；85美元和100美元，才是市场定价博弈的真正焦点。

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